?。ㄔ瓨?biāo)題：德明利擬定增12.5億元加速高端主控芯片研發(fā) 行業(yè)有望迎來拐點(diǎn)）

　　6月30日晚，德明利(001309)公布了A股定增預(yù)案。公司計(jì)劃向特定對象發(fā)行股票，募集資金不超過12.5億元，將用于PCIe SSD存儲控制芯片及存儲模組的研發(fā)和產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目、嵌入式存儲控制芯片及存儲模組的研發(fā)和產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目、信息化系統(tǒng)升級建設(shè)項(xiàng)目、補(bǔ)充流動資金。

　　預(yù)案顯示，公司控股股東李虎擬認(rèn)購不低于本次向特定對象發(fā)行股份數(shù)量的5%且不超過30%，。德明利表示，此次定增將一方面有利于優(yōu)化公司的資本結(jié)構(gòu)，同時(shí)補(bǔ)充公司的資金，緩解公司業(yè)務(wù)發(fā)展帶來的現(xiàn)金流壓力。更重要的是此次定增將通過增加芯片研發(fā)投入來加速公司高端存儲器產(chǎn)業(yè)化的步伐、優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，抓住行業(yè)發(fā)展機(jī)遇，有利于公司戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型升級的順利進(jìn)行，鞏固公司以自研主控為基礎(chǔ)的存儲管理應(yīng)用方案這一核心競爭優(yōu)勢。

　　加碼高端存儲控制芯片項(xiàng)目

　　德明利于2022年7月1日在深交所主板上市，時(shí)隔一年公司啟動再融資。此前IPO德明利募資主要投向3D NAND閃存主控芯片及移動存儲模組解決方案技術(shù)改造及升級項(xiàng)目，SSD主控芯片技術(shù)開發(fā)、應(yīng)用及產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目等項(xiàng)目。

　　2022年年度報(bào)告顯示，公司前次募投項(xiàng)目進(jìn)展順利。經(jīng)營業(yè)績上，2022年公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入11.91億元，逆勢同比增長10.27%。募投項(xiàng)目相關(guān)產(chǎn)品線上，公司已經(jīng)擁有2.5 inch、M.2、mSATA三種形態(tài)的SSD系列產(chǎn)品，除SATA接口外，M.2覆蓋SATA3、PCIe兩種協(xié)議接口。其嵌入式存儲產(chǎn)品中，eMMC產(chǎn)品線已完整布局車規(guī)、工規(guī)、高耐久及商規(guī)，同時(shí)積極推進(jìn)UFS 3.1產(chǎn)品線。

　　公司此次再融資進(jìn)一步延續(xù)了之前的募投策略，進(jìn)一步強(qiáng)化了公司在存儲控制芯片領(lǐng)域的研發(fā)實(shí)力，將應(yīng)用領(lǐng)域向高端消費(fèi)級市場與行業(yè)應(yīng)用領(lǐng)域延伸。總的來看，德明利此次定增計(jì)劃有望為公司提供持續(xù)的資金支持，推動公司高端存儲器產(chǎn)業(yè)化的步伐，優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，抓住行業(yè)發(fā)展機(jī)遇，為公司的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型升級提供堅(jiān)實(shí)的保障。

　　存儲器價(jià)格反彈在即行業(yè)迎拐點(diǎn)

　　IDC數(shù)據(jù)顯示，PCIe固態(tài)硬盤全球數(shù)據(jù)流量與AI大模型的爆發(fā)性增長正在推動企業(yè)級SSD市場的飛速發(fā)展，到2025年全球SSD市場規(guī)模預(yù)計(jì)將達(dá)到255.1億美元，其中中國企業(yè)級固態(tài)硬盤市場規(guī)模預(yù)計(jì)將達(dá)到489億元。嵌入式存儲產(chǎn)品受物聯(lián)網(wǎng)興起帶動，安防監(jiān)控設(shè)備、可穿戴設(shè)備、工業(yè)控制、數(shù)字機(jī)頂盒、行車記錄儀等新型需求帶來市場增量，備受關(guān)注。年報(bào)顯示，德明利eMMC產(chǎn)品線已完整布局車規(guī)、工規(guī)、高耐久及商規(guī)，同時(shí)積極推進(jìn)UFS 3.1產(chǎn)品線。

　　從行業(yè)供需來看，受行業(yè)景氣度影響，行業(yè)整體面臨存儲芯片單位價(jià)格的快速下降，行業(yè)內(nèi)企業(yè)均存在大額計(jì)提存貨跌價(jià)進(jìn)而影響利潤情形。而根據(jù)近期市場觀察，國內(nèi)外廠商如長江存儲、三星、SK海力士等已經(jīng)在NAND價(jià)格方面做出了提升動作，試圖逆轉(zhuǎn)長達(dá)13個(gè)月的價(jià)格下行趨勢。盡管存儲廠商23年一季度庫存周轉(zhuǎn)天數(shù)環(huán)比下降，存儲器價(jià)格跌幅明顯趨緩，市場對于庫存拐點(diǎn)的期待也在不斷升溫。

　　此前美光的產(chǎn)品未能通過中國大陸的網(wǎng)絡(luò)安全審查一直備受關(guān)注和討論，業(yè)內(nèi)人士多認(rèn)為這將進(jìn)一步推動存儲本土化的進(jìn)程。有專業(yè)分析師指出，全球存儲器上游呈現(xiàn)寡頭壟斷的競爭格局，美光未通過網(wǎng)絡(luò)安全審查事件或驅(qū)動海外原廠加快淡出利基市場，國內(nèi)存儲廠商有望受益國產(chǎn)替代。

　　德明利表示，利基市場零散與高度差異化的特征，實(shí)際上對企業(yè)提出了更高的要求。利基市場的零散與高度差異化要求公司能夠深入一個(gè)或多個(gè)領(lǐng)域并觸達(dá)客戶，并深刻理解客戶定制化需求。進(jìn)一步來說，公司還需要實(shí)現(xiàn)技術(shù)的快速迭代和產(chǎn)品的創(chuàng)新，為客戶提供高質(zhì)量、定制化的存儲解決方案。德明利作為國內(nèi)在NAND Flash領(lǐng)域同時(shí)掌握持續(xù)、穩(wěn)定的存儲晶圓采購資源和主控芯片設(shè)計(jì)及芯片固件開發(fā)技術(shù)能力的少數(shù)芯片設(shè)計(jì)運(yùn)營公司之一，深耕存儲產(chǎn)品市場多年，持續(xù)聚焦主控芯片研發(fā)，并圍繞自研主控搭配固件方案滿足客制化產(chǎn)品開發(fā)需求，或?qū)⒃趪a(chǎn)替代進(jìn)程中持續(xù)受益。