（原標(biāo)題：派格生物再沖刺上市：曾謀求科創(chuàng)板IPO，元生創(chuàng)投為其資深投資者）

　　11月13日，派格生物醫(yī)藥（蘇州）股份有限公司（下稱“派格生物”）再次遞交招股書，準(zhǔn)備在港交所主板上市。據(jù)貝多財(cái)經(jīng)了解，派格生物曾沖刺在上海證券交易所科創(chuàng)板上市，但在2022年4月主動撤單，彼時(shí)的保薦人為國泰君安證券。

　　而在2023年1月，派格生物重啟上市輔導(dǎo)備案，輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)改為中金公司。特別說明的是，派格生物并未再次在A股提交上市申請文件，并于2024年“轉(zhuǎn)戰(zhàn)”港交所。而此前招股書顯示，該公司原計(jì)劃募資25.38億元。

　　天眼查App信息，派格生物成立于2008年5月，位于江蘇省蘇州市，。目前，該公司的注冊資本約為3.67億元，法定代表人為MICHAEL MIN XU（徐敏），股東包括徐敏、云鋒基金、盈科資本、泰格醫(yī)藥等。

　　據(jù)此前招股書，派格生物是一家專注于慢病治療領(lǐng)域新藥研發(fā)的創(chuàng)新型生物醫(yī)藥企業(yè)，研發(fā)管線覆蓋了包括2型糖尿病、非酒精性脂肪肝病、肥胖、高尿酸血癥及痛風(fēng)、阿爾茲海默癥、阿片類藥物引起的便秘及先天性高胰島素血癥等多個(gè)疾病治療領(lǐng)域。

　　派格生物在遞交至港交所的招股書中稱，該公司是一家專注于自主研究及開發(fā)慢性病創(chuàng)新療法的生物技術(shù)公司，重點(diǎn)關(guān)注代謝紊亂領(lǐng)域。目前，該公司已自主開發(fā)一款核心產(chǎn)品及其他五款候選產(chǎn)品。

　　其中，核心產(chǎn)品PB-119為自主開發(fā)、接近商業(yè)化階段的長效胰高血糖素樣肽1（GLP-1）受體激動劑，主要用于T2DM及肥胖癥一線治療，在中國用于治療T2DM的新藥上市申請(「NDA」)于2023年9月獲國家藥監(jiān)局受理，這是派格生物即將進(jìn)行商業(yè)化的重要里程碑。

　　2024年9月13日，派格生物與中國一家處于商業(yè)化階段的醫(yī)藥公司就PB-119訂立了商業(yè)化合作安排。通過這種商業(yè)化安排，派格生物預(yù)計(jì)受益于其銷售網(wǎng)絡(luò)，并以此實(shí)現(xiàn)在中國市場滲透。

　　根據(jù)合作協(xié)議的條款和條件，以及在指定日期之前收到PB-119藥品注冊證書，派格生物有權(quán)在其獲得國家藥監(jiān)局發(fā)出的PB-119藥品注冊證書后的指定期間內(nèi)從商業(yè)化合作伙伴收取一次性預(yù)付款（略高于人民幣1億元元）（「預(yù)付款」）。

　　同時(shí)，還包含一次性里程碑付款（「里程碑付款」），其金額根據(jù)獲得有關(guān)藥品注冊證書的時(shí)間而定，最低金額為低雙位數(shù)人民幣百萬元。除非提前終止，合作協(xié)議將持續(xù)有效至2030年12月31日（「初始期限」）。

　　而此前招股書顯示，PB-119預(yù)計(jì)將于2025年在中國實(shí)現(xiàn)商業(yè)化。更早之前，派格生物于2017年6月29日與天士力（香港）簽訂了產(chǎn)品商業(yè)化協(xié)議，以推動PB-119和PB-718在中國大陸的商業(yè)化。

　　根據(jù)商業(yè)化協(xié)議，該公司不可撤銷地授予天士力（香港）PB-119和PB-718在中國大陸?yīng)毤疑虡I(yè)化權(quán)利的優(yōu)先購買權(quán)。但在2023年5月，雙方確認(rèn)，天士力（香港）不再享有PB-119在中國大陸?yīng)毤疑虡I(yè)化權(quán)利的優(yōu)先購買權(quán)。

　　截至目前，派格生物無任何獲準(zhǔn)作商業(yè)銷售用途的產(chǎn)品，也沒有從產(chǎn)品銷售中獲得任何收入。招股書顯示，派格生物2022年、2023年和2024年前 8個(gè)月的其他凈收入分別為2354.7萬元、1463.5萬元和504.9萬元，凈虧損分別為3.06億、2.79億元和2.02億元。

　　截至2024年9月30日，派格生物持有的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物為2744.4萬元，2023年同期則為2.19億元。以此來看，該公司的現(xiàn)金流略顯緊張。但派格生物則在招股書中稱，其擁有充足的營運(yùn)資金支付至少125%的成本，預(yù)計(jì)至少支撐12個(gè)月。

　　成立至今，派格生物獲得了多輪融資，投資方包括元生創(chuàng)投、聯(lián)想、盈科資本、盈科資本、泰格醫(yī)藥、云鋒基金等，累計(jì)融資金額約5030萬美元及人民幣10.5億元。截至目前，派格生物已動用其中的87.25%。

　　在派格生物本次上市前的股權(quán)架構(gòu)中，Michael Min XU（徐敏）持股15.84%，員工激勵平臺上海蘇頡持股7.96%，徐宇虹持股1.86%，Xiangjun ZHOU持股1.71%。據(jù)招股書介紹，上述股東為一致行動人，合計(jì)持股約27.37%。

　　同時(shí)，Mingly持股9.50%；元生創(chuàng)投通過SIP BioVC、蘇州工業(yè)園區(qū)二期創(chuàng)業(yè)投資、蘇州工業(yè)園區(qū)三期創(chuàng)業(yè)投資分別持股3.09%、0.87%、0.72%，合計(jì)持股4.68%；聯(lián)想控股旗下TrueWing持股4.22%。

　　另外，盈科資本通過平潭盈科、平潭浦信、淄博盈科分別持股2.31%、1.22%、1.11%，合計(jì)持股4.62%；君聯(lián)資本通過妙譽(yù)持股3.97%，凱風(fēng)創(chuàng)業(yè)投資持股3.49%，天士力通過天士力（香港）持股3.47%，云鋒基金通過上海曜萃持股3.33%。

　　目前，60歲的徐敏為派格生物董事長、執(zhí)行董事兼總經(jīng)理，王小軍（女）為該公司執(zhí)行董事兼財(cái)務(wù)總監(jiān)。此前，徐敏曾是湘雅醫(yī)學(xué)院第二附屬醫(yī)院眼科醫(yī)生，2019年8月開始兼任開拓藥業(yè)（HK:09939）獨(dú)立非執(zhí)行董事。