11月29日晚間，上交所發(fā)布《上海證券交易所科創(chuàng)板上市公司重大資產(chǎn)重組審核規(guī)則》(簡(jiǎn)稱(chēng)《重組審核規(guī)則》)，自發(fā)布之日起施行。

　　對(duì)比今年8月的征求意見(jiàn)稿，《重組審核規(guī)則》的審核標(biāo)準(zhǔn)、信息披露要求、審核內(nèi)容等核心條款并未發(fā)生變化，重組審核彰顯了市場(chǎng)化特征，明確了審核時(shí)限、豐富支付工具、簡(jiǎn)化審核程序以及實(shí)施電子化審核等一系列細(xì)則，增強(qiáng)了科創(chuàng)板并購(gòu)重組的可預(yù)期性。此外，正式稿對(duì)審核條件、審核方式、申請(qǐng)和受理等細(xì)節(jié)作了進(jìn)一步優(yōu)化。

　　其中，針對(duì)科創(chuàng)板允許未盈利資產(chǎn)重組上市的情況，《重組審核規(guī)則》特別對(duì)此類(lèi)重組上市后的股東減持時(shí)限作了進(jìn)一步約束。

　　根據(jù)規(guī)則，科創(chuàng)公司實(shí)施重組上市，標(biāo)的資產(chǎn)對(duì)應(yīng)的經(jīng)營(yíng)實(shí)體尚未盈利的，在科創(chuàng)公司重組上市后首次實(shí)現(xiàn)盈利前，控股股東、實(shí)際控制人自本次交易所取得的股份登記之日起3個(gè)完整會(huì)計(jì)年度內(nèi)，不得減持該部分股份；自本次交易所取得的股份登記之日起第4個(gè)完整會(huì)計(jì)年度和第5個(gè)完整會(huì)計(jì)年度內(nèi)，每年減持的該部分股份不得超過(guò)科創(chuàng)公司股份總數(shù)的2%。

　　《重組審核規(guī)則》還首次明確了“重組審核機(jī)構(gòu)”這一角色。從規(guī)則來(lái)看，重組審核機(jī)構(gòu)由上交所科創(chuàng)板發(fā)行上市審核機(jī)構(gòu)和科創(chuàng)板公司監(jiān)管部門(mén)組成。

　　此外，審核程序也作了細(xì)化和微調(diào)。其中，在申請(qǐng)與受理環(huán)節(jié)，新增了兩條不予受理的條款，重點(diǎn)對(duì)中介機(jī)構(gòu)涉嫌違法違規(guī)的受理項(xiàng)目進(jìn)行了限制。規(guī)則特別強(qiáng)調(diào)，獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)、證券服務(wù)機(jī)構(gòu)或者相關(guān)簽字人員因首次公開(kāi)發(fā)行并上市、上市公司發(fā)行證券、并購(gòu)重組業(yè)務(wù)涉嫌違法違規(guī)，或者其他業(yè)務(wù)涉嫌違法違規(guī)且對(duì)市場(chǎng)有重大影響被中國(guó)證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查，或者被司法機(jī)關(guān)立案?jìng)刹椋形唇Y(jié)案的，上交所不予受理申請(qǐng)文件。同時(shí)增設(shè)了“兜底條款”——中國(guó)證監(jiān)會(huì)及上交所規(guī)定的其他情形。

　　整體來(lái)看，高效審核可預(yù)期，成為科創(chuàng)板重組審核最大特色，主要表現(xiàn)在四個(gè)方面：一是明確審核時(shí)限?？苿?chuàng)公司申請(qǐng)發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)的，上交所自受理申請(qǐng)文件之日起45日內(nèi)出具同意發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)的審核意見(jiàn)或者作出終止審核的決定；申請(qǐng)重組上市的，上交所自受理申請(qǐng)文件之日起3個(gè)月內(nèi)出具同意重組上市的審核意見(jiàn)或者作出同意重組上市的決定，或者作出終止審核的決定。

　　二是豐富支付工具。進(jìn)一步豐富科創(chuàng)公司實(shí)施并購(gòu)重組的市場(chǎng)化支付工具，結(jié)合現(xiàn)行并購(gòu)重組定向可轉(zhuǎn)債試點(diǎn)成果，明確科創(chuàng)公司可以按照中國(guó)證監(jiān)會(huì)有關(guān)規(guī)定，通過(guò)發(fā)行定向可轉(zhuǎn)債購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)，并可以自主約定轉(zhuǎn)股期、贖回、回售、轉(zhuǎn)股價(jià)格修正等條款。

　　三是簡(jiǎn)化審核程序。充分吸收現(xiàn)有并購(gòu)重組審核“分道制”“小額快速”等有益經(jīng)驗(yàn)，進(jìn)一步優(yōu)化重組審核程序，提高審核效率。結(jié)合科創(chuàng)公司的日常信息披露和規(guī)范運(yùn)作情況、中介機(jī)構(gòu)執(zhí)業(yè)質(zhì)量，對(duì)于合規(guī)合理、信息披露充分的重組交易，以及符合“小額快速”標(biāo)準(zhǔn)的重組交易，經(jīng)審核，不再進(jìn)行審核問(wèn)詢(xún)，直接出具審核報(bào)告。

　　四是實(shí)施電子化審核。據(jù)悉，上交所正在加緊開(kāi)發(fā)并購(gòu)重組審核業(yè)務(wù)系統(tǒng)。該系統(tǒng)完成開(kāi)發(fā)并投入使用后，重組審核將實(shí)現(xiàn)全程電子化，更加便利科創(chuàng)公司和相關(guān)方提交審核材料、回復(fù)審核問(wèn)詢(xún)、了解審核進(jìn)度或進(jìn)行審核溝通。