“2020年上半年外部環(huán)境改善，穩(wěn)增長助推企業(yè)盈利見底回升，A股行情會更容易演進，有望挑戰(zhàn)前期高點。同時，需要關(guān)注外資流入對市場的影響。從目前看，外資偏愛藍籌股和利率債?！被涢_證券首席經(jīng)濟學家李奇霖日前在接受記者采訪時表示。

　　李奇霖認為，外資正在加速流入境內(nèi)證券市場。他表示，目前A股市場整體估值偏低，國債收益率更高，更受外資青睞。同時，外資在股市中更傾向于配置藍籌股，在債市中更傾向于配置利率債、政金債。

　　從短期來看，外資流入空間很大程度上受我國股市、債市被陸續(xù)納入國際主流指數(shù)影響，這在近幾年將為中國資本市場引入千億級別的增量被動資金。從長期來看，可以參考日韓兩國股市、債市開放的經(jīng)驗，預計未來隨著外資流入規(guī)模擴大，中國股票市場的外資持股比例也將持續(xù)上升，預計10%將是第一個目標。目前，我國股市、債市外資持股比例約為2%至3%。

　　對于2020年的資產(chǎn)配置方向，李奇霖較為看好權(quán)益市場，認為股票是比較好的配置品種。隨著2020年上半年外部環(huán)境改善，穩(wěn)增長政策助推企業(yè)盈利見底回升，A股行情會更容易演進，有望挑戰(zhàn)去年高點。中期建議布局穩(wěn)增長發(fā)力端，比如地產(chǎn)竣工鏈、耐用品消費鏈、基建鏈等；長期則建議配置人口老齡化方向，比如醫(yī)療服務、保險等。

　　此外，李奇霖認為，居民儲蓄資金入市也值得關(guān)注。

　　李奇霖表示，未來居民儲蓄主要可以通過大力發(fā)展企業(yè)年金、職業(yè)年金、各類健康和養(yǎng)老保險業(yè)務的形式促進儲蓄資金入市。通過促進儲蓄資金入市，一方面會為資本市場帶來龐大的增量資金；另一方面，這些資金更多是長線資金，并且主要由專業(yè)機構(gòu)操作，可能會對我國資本市場生態(tài)產(chǎn)生良性影響。