2020年10月28日，也就是本周三就是同和轉(zhuǎn)債中簽號公布的時(shí)間了，買了同和轉(zhuǎn)債的朋友要注意了

　　可轉(zhuǎn)債上市時(shí)間一般是在申購之后的第20天到第30天，同和轉(zhuǎn)債申購時(shí)間是10月26日，也就是說同和轉(zhuǎn)債上市時(shí)間預(yù)計(jì)在2020年11月6日以后。

　　同和轉(zhuǎn)債的債券代碼為123073，申購代碼為370636，原股東配售碼為380636，發(fā)行量為3.60億億，它的正股簡稱是【同和藥業(yè)(300636)、股吧】，正股代碼是300246，同和藥業(yè)轉(zhuǎn)股價(jià)格為36.34，每股獲配額是2.7989。

　　同和藥業(yè)主要從事原料藥、中間體的生產(chǎn)，主要品種的生產(chǎn)能力及產(chǎn)品質(zhì)量在中國處于領(lǐng)先水平。擁有從50到20000立升的各類搪瓷、金屬反應(yīng)釜約500只，總體積300萬立升。

　　同和是中國質(zhì)量管理最嚴(yán)格的原料藥生產(chǎn)廠之一，主要原料藥品種均有DMF文件，Q7等相關(guān)的ICH文件得到良好的實(shí)施，追求零缺陷通過官方質(zhì)量體系檢查。主要原料藥品種通過NMPA、US-FDA、PMDA，MFDS等官方機(jī)構(gòu)的GMP檢查，每年接待50次以上的用戶質(zhì)量審計(jì)。產(chǎn)品出口到全球40多個(gè)國家和地區(qū)，產(chǎn)品出口率 95%以上，歐洲、美國、日本、韓國三個(gè)區(qū)域的銷售額占公司總銷售額的80%以上。

　　雄厚的研發(fā)實(shí)力是保持市場競爭力、不斷推出新產(chǎn)品、獲得合約加工訂單的保證。同和年均研發(fā)投入占銷售額的6%以上。持續(xù)引進(jìn)科技人才、與科研機(jī)構(gòu)的廣泛合作以及研發(fā)費(fèi)用的高投入保證了研發(fā)實(shí)力的持續(xù)提升。

　　同和轉(zhuǎn)債信用評級

　　中證鵬元資信評估股份有限公司從運(yùn)營環(huán)境、 公司治理與管理、經(jīng)營與競爭、財(cái)務(wù)實(shí)力、債券償還保障以及其他 事項(xiàng)等方面對貴公司及貴公司擬發(fā)行的江西同和藥業(yè)股份有限公司 2020年公開發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券進(jìn)行了分析和評估，經(jīng)本公司證券 評級評審委員審定，貴公司主體長期信用等級為A+，評級展望為 穩(wěn)定，本期債券的信用等級為A+。

　　公司未來三年的具體分紅回報(bào)規(guī)劃（2020年-2022年）

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　　公司采取現(xiàn)金或者現(xiàn)金、股票相結(jié)合的方式分配股利。利潤分配不得超過累計(jì)可分配利潤的范圍，不得損害公司持續(xù)經(jīng)營能力。在有條件的情況下，公司可以進(jìn)行中期現(xiàn)金分紅。

　?。ǘ├麧櫡峙涞木唧w條件和比例

　　公司在彌補(bǔ)虧損（如有）、提取法定公積金、提取任意公積金（如需）后，除特殊情況外，在當(dāng)年盈利且累計(jì)未分配利潤為正的情況下，公司每年度至少進(jìn)行一次利潤分配，采取的利潤分配方式中必須含有現(xiàn)金分配方式。公司每年以現(xiàn)金方式分配的利潤不少于當(dāng)年實(shí)現(xiàn)的可分配利潤的15%，且在當(dāng)期盈利且累計(jì)未分配利潤為正的情況下，公司可以進(jìn)行中期現(xiàn)金分紅。

　　上述“特殊情況”是指以下情形之一：

　　1、公司未來十二個(gè)月內(nèi)擬對外投資、收購資產(chǎn)或購買設(shè)備累計(jì)支出達(dá)到或超過公司最近一期經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)的40%，且超過5,000萬元（募集資金投資的項(xiàng)目除外）；

　　2、公司未來十二個(gè)月內(nèi)擬對外投資、收購資產(chǎn)或購買設(shè)備累計(jì)支出達(dá)到或超過公司最近一期經(jīng)審計(jì)總資產(chǎn)的30%（募集資金投資的項(xiàng)目除外）；

　　3、審計(jì)機(jī)構(gòu)對公司當(dāng)年度財(cái)務(wù)報(bào)告出具非標(biāo)準(zhǔn)無保留意見的審計(jì)報(bào)告；

　　4、分紅年度凈現(xiàn)金流量為負(fù)數(shù)，且年底貨幣資金余額不足以支付現(xiàn)金分紅金額。

　　（三）公司的差異化現(xiàn)金分紅政策

　　公司董事會綜合考慮所處行業(yè)特點(diǎn)、發(fā)展階段、自身經(jīng)營模式、

　　盈利水平以及是否有重大資金支出安排等因素，區(qū)分下列情形執(zhí)行差異化的現(xiàn)金分紅政策：

　　1、公司發(fā)展階段屬成熟期且無重大資金支出安排的，進(jìn)行利潤分配時(shí)，現(xiàn)金分紅在本次利潤分配中所占比例最低應(yīng)達(dá)到80%；

　　2、公司發(fā)展階段屬成熟期且有重大資金支出安排的，進(jìn)行利潤分配時(shí)，現(xiàn)金分紅在本次利潤分配中所占比例最低應(yīng)達(dá)到40%；

　　3、公司發(fā)展階段屬成長期且有重大資金支出安排的，進(jìn)行利潤分配時(shí)，現(xiàn)金分紅在本次利潤分配中所占比例最低應(yīng)達(dá)到20%；

　　4、公司發(fā)展階段不易區(qū)分但有重大資金支出安排的，進(jìn)行利潤分配時(shí)，現(xiàn)金分紅在本次利潤分配中所占比例最低應(yīng)達(dá)到20%。

　　上述“重大資金支出安排”是指公司在一年內(nèi)購買資產(chǎn)以及對外投資等交易涉及的資產(chǎn)總額占公司最近一期經(jīng)審計(jì)總資產(chǎn)30%以上（包括30%）的事項(xiàng)。

　　（四）利潤分配的間隔

　　公司一般進(jìn)行年度分紅，在有條件的情況下，公司可以進(jìn)行中期分紅。

　　可轉(zhuǎn)債產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)

　　1、本息兌付風(fēng)險(xiǎn)

　　在可轉(zhuǎn)債的存續(xù)期限內(nèi)，公司需就可轉(zhuǎn)債未轉(zhuǎn)股的部分償付利息及到期時(shí)兌付本金。在可轉(zhuǎn)債觸發(fā)回售條件時(shí)，若投資者行使回售權(quán)，則公司將在短時(shí)間內(nèi)面臨較大的現(xiàn)金支出壓力。因此，受國家政策、法規(guī)、行業(yè)和市場等因素的影響，若公司經(jīng)營活動未達(dá)到預(yù)期回報(bào)，不能從預(yù)期的還款來源獲得足夠的資金，則公司將存在難以按時(shí)足額兌付可轉(zhuǎn)債本息、難以承兌投資者的回售要求的風(fēng)險(xiǎn)。

　　2、未來觸發(fā)轉(zhuǎn)股價(jià)格向下修正條款時(shí)，轉(zhuǎn)股價(jià)格是否向下修正及修正幅度存在不確定性的風(fēng)險(xiǎn)

　　在本次發(fā)行的可轉(zhuǎn)換公司債券存續(xù)期間，當(dāng)公司股票在任意連續(xù)三十個(gè)交易日中至少有十五個(gè)交易日的收盤價(jià)低于當(dāng)期轉(zhuǎn)股價(jià)格的 90%時(shí)，公司董事會有權(quán)提出轉(zhuǎn)股價(jià)格向下修正方案并提交公司股東大會表決。上述方案須經(jīng)出席會議的股東所持表決權(quán)的三分之二以上通過方可實(shí)施。股東大會進(jìn)行表決時(shí)，持有本次發(fā)行的可轉(zhuǎn)換公司債券的股東應(yīng)當(dāng)回避。修正后的轉(zhuǎn)股價(jià)格應(yīng)不低于本次股東大會召開日前二十個(gè)交易日公司股票交易均價(jià)和前一交易日均價(jià)之間的較高者。雖然本次可轉(zhuǎn)債設(shè)置了上述轉(zhuǎn)股價(jià)格向下修正條款，但仍存在轉(zhuǎn)股價(jià)格是否向下修正以及修正幅度存在不確定性的風(fēng)險(xiǎn)。

　　3、轉(zhuǎn)股后每股收益、凈資產(chǎn)收益率被攤薄的風(fēng)險(xiǎn)

　　本期可轉(zhuǎn)債募集資金擬投資的項(xiàng)目，將在可轉(zhuǎn)債存續(xù)期內(nèi)逐步產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)效益。若投資者在轉(zhuǎn)股期開始后的較短期間內(nèi)將大部分或全部可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)換為公司股票，將會在一定程度上攤薄公司的每股收益和凈資產(chǎn)收益率。因此，公司面臨每股收益和凈資產(chǎn)收益率被攤薄的風(fēng)險(xiǎn)。

　　4、可轉(zhuǎn)債未擔(dān)保的風(fēng)險(xiǎn)

　　根據(jù)目前市場狀況，本次發(fā)行的可轉(zhuǎn)換公司債券不設(shè)擔(dān)保。特此提請投資者注意本次可轉(zhuǎn)換公司債券可能因未設(shè)定擔(dān)保而存在兌付風(fēng)險(xiǎn)。

　　5、可轉(zhuǎn)債的投資價(jià)值風(fēng)險(xiǎn)

　　可轉(zhuǎn)債作為一種復(fù)合型衍生金融產(chǎn)品，具有股票和債券的雙重特性，其二級市場價(jià)格受到市場利率、票面利率、剩余年限、轉(zhuǎn)股價(jià)格、上市公司股票價(jià)格、贖回條款及回售條款、投資者的心理預(yù)期等諸多因素的影響，因此價(jià)格波動較為復(fù)雜，甚至可能會出現(xiàn)異常波動或與其投資價(jià)值嚴(yán)重背離的現(xiàn)象，從而可能使投資者不能獲得預(yù)期的投資收益。

　　6、評級風(fēng)險(xiǎn)

　　中證鵬元對本次可轉(zhuǎn)換公司債券進(jìn)行了評級，信用等級為AA-。在本期債券存續(xù)期限內(nèi)，中證鵬元將持續(xù)關(guān)注公司經(jīng)營環(huán)境的變化、經(jīng)營或財(cái)務(wù)狀況的重大事項(xiàng)等因素，出具跟蹤評級報(bào)告。如果由于公司外部經(jīng)營環(huán)境、自身或評級標(biāo)準(zhǔn)變化等因素，導(dǎo)致本期債券的信用評級級別變化，將會增大投資者的風(fēng)險(xiǎn)，對投資人的利益產(chǎn)生一定影響。

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