市場風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)是指當(dāng)投資者面對(duì)不同的風(fēng)險(xiǎn)，并且知道高風(fēng)險(xiǎn)高回報(bào)和低風(fēng)險(xiǎn)低回報(bào)時(shí)，因?yàn)橥顿Y者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的承受能力，是否愿意承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)并獲得更高的回報(bào)或者是否只接受確定的收益而放棄承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)可能獲得的更高回報(bào)。

　　也可以說確定的收益和承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的收益之差就是風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。一般風(fēng)險(xiǎn)越高所需的市場風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)就越高。

　　根據(jù)市場的不同，市場風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)可分為以下幾類：

　　1.金融風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)

　　在金融學(xué)上有風(fēng)險(xiǎn)投資工具的收益率與無風(fēng)險(xiǎn)收益率之差稱為風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。

　　2.投資風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)

　　從投資學(xué)的角度來看，風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)可以看作是投資者在進(jìn)行高風(fēng)險(xiǎn)投資時(shí)所要求的較高回報(bào)。股權(quán)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，在衡量風(fēng)險(xiǎn)時(shí)通常的方法是以無風(fēng)險(xiǎn)利率，國債利率為標(biāo)準(zhǔn)與其他高風(fēng)險(xiǎn)投資進(jìn)行比較。高于無風(fēng)險(xiǎn)利率的報(bào)酬，這部分叫風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。高風(fēng)險(xiǎn)投資獲得高回報(bào)，低風(fēng)險(xiǎn)投資只獲得低回報(bào)。風(fēng)險(xiǎn)與風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)成正比。

       3.保險(xiǎn)市場風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)

　　保險(xiǎn)市場的定價(jià)深受風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)的影響。將風(fēng)險(xiǎn)保費(fèi)考慮在內(nèi)確定最適合該險(xiǎn)種的保費(fèi)。

　　每個(gè)人能接受的溢價(jià)程度是不一樣的。影響因素在于個(gè)人是否是風(fēng)險(xiǎn)厭惡者。如果他是一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)厭惡者，當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生時(shí)他愿意在公平保費(fèi)之外支付比一般人更高的金額來獲得一定的收益，因?yàn)樗麑?duì)風(fēng)險(xiǎn)的接受程度較低。

　　4.債券風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)

　　當(dāng)投資者購買債券時(shí)他們都期望債券的回報(bào)率會(huì)高于銀行的存款回報(bào)率，因?yàn)樗麄冊(cè)谫徺I公司債券時(shí)要承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。承擔(dān)額外風(fēng)險(xiǎn)所需的額外回報(bào)稱為債券風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。

       5.股權(quán)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)

　　股權(quán)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)ERP是指具有平均市場風(fēng)險(xiǎn)的市場投資組合或股票收益率與無風(fēng)險(xiǎn)收益率之間的差額。

　　6.基準(zhǔn)風(fēng)險(xiǎn)

　　基準(zhǔn)風(fēng)險(xiǎn)也叫做利率定價(jià)的基本風(fēng)險(xiǎn)，也是一種重要的利率風(fēng)險(xiǎn)，在利息支出以及利息收入所依據(jù)的基準(zhǔn)利率發(fā)生不一致變化的情況下盡管負(fù)債，資產(chǎn)和表外業(yè)務(wù)的重定價(jià)特征相似，但現(xiàn)金流和收入之間的利差變化也會(huì)對(duì)銀行的收入或內(nèi)在經(jīng)濟(jì)價(jià)值產(chǎn)生不利影響。

　　7.收益率曲線風(fēng)險(xiǎn)

　　重新定價(jià)的不對(duì)稱性還將改變收益率， 曲線的斜率和形狀，收益率曲線的非平行移動(dòng)將對(duì)銀行的收入或內(nèi)在經(jīng)濟(jì)價(jià)值產(chǎn)生不利影響，從而形成收益率曲線風(fēng)險(xiǎn)，也稱為利率期限結(jié)構(gòu)變化風(fēng)險(xiǎn)。

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