中國(guó)核電:全年發(fā)電量略超預(yù)期,機(jī)組利用情況有所改善

　　中國(guó)核電601985

　　研究機(jī)構(gòu)：浙商證券分析師：鄭丹丹 撰寫日期：2017-01-06

　　投資要點(diǎn)

　　全年發(fā)電量略超計(jì)劃安排,經(jīng)營(yíng)效率有望持續(xù)改善

　　據(jù)公告,公司2016全年完成發(fā)電量870.7億度,較年初計(jì)劃850億度多發(fā)20.7億度,較2015年多發(fā)127.8億度,而據(jù)此推算,公司發(fā)電設(shè)備全年利用小時(shí)數(shù)為7310,下半年較上半年利用小時(shí)數(shù)增加約290,機(jī)組利用情況有所改善。2015年10月至2016年10月公司密集投運(yùn)4臺(tái)核電機(jī)組,為發(fā)電量增長(zhǎng)提供支撐。此外根據(jù)中核核電運(yùn)行公司官方微信平臺(tái)報(bào)道,本年度公司共完成7次大修,實(shí)際工期比計(jì)劃工期提前32天,相當(dāng)于每臺(tái)大修機(jī)組利用小時(shí)數(shù)增加110,預(yù)計(jì)增加發(fā)電量7億度左右,后續(xù)隨檢修水平進(jìn)一步提高,公司經(jīng)營(yíng)效率有望的得到持續(xù)改善。

　　三門核電等在建項(xiàng)目將于未來幾年陸續(xù)投產(chǎn),業(yè)績(jī)穩(wěn)健增長(zhǎng)可期

　　根據(jù)央視新聞報(bào)道,截至2016年年底,全球首臺(tái)AP1000機(jī)組-三門核電1號(hào)機(jī)組熱試工作已經(jīng)完成90%,預(yù)計(jì)于2017年上半年并網(wǎng)發(fā)電,公司作為三門核電業(yè)主方將直接受益。目前公司旗下在建核電項(xiàng)目進(jìn)展順利,我們預(yù)計(jì)在建9臺(tái)機(jī)組將于未來6年陸續(xù)并網(wǎng)發(fā)電,2017-2022年公司年均將投運(yùn)1.73GW 核電機(jī)組,至2022年底,公司在運(yùn)核電機(jī)組裝機(jī)容量將達(dá)到23.638GW,為2016年底裝機(jī)容量的1.8倍。未來6年,年均新增發(fā)電量約130億度,對(duì)應(yīng)增收約48億元。

　　維持“增持”評(píng)級(jí)

　　我們預(yù)計(jì),2016-2018年公司將實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)48.97、61.63、75.13億元,同比增長(zhǎng)29.51%、25.85%、21.90%,EPS 為0.31、0.40、0.48元/股,對(duì)應(yīng)22.96倍、17.80倍、14.83倍。維持“增持”評(píng)級(jí)。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示

　　核電站建設(shè)或不達(dá)預(yù)期;核電消納問題或加劇;“華龍1號(hào)”建設(shè)推廣進(jìn)度或不及預(yù)期。 ： 共 6 頁 首頁 上一頁 [1] 2 [3] [4] [5] [6] 下一頁 末頁

　　臺(tái)海核電:業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)符合預(yù)期,拓領(lǐng)域提能力靜待行業(yè)回暖

　　臺(tái)海核電002366

　　研究機(jī)構(gòu)：安信證券 分析師：王書偉 撰寫日期：2017-04-19

　　業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)符合預(yù)期:公司4月16日發(fā)布16年報(bào)及17年一季報(bào),16年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收12.1億元,同比增長(zhǎng)207.47%;實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)3.92億元,同比增長(zhǎng)2131.14%。

　　17Q1實(shí)現(xiàn)營(yíng)收4.31億元,同比增長(zhǎng)69.98%;實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)1.62億元,同比增長(zhǎng)44.19%。業(yè)績(jī)連續(xù)增長(zhǎng)的原因,一方面是公司拓寬業(yè)務(wù)領(lǐng)域,延伸核電價(jià)值鏈,收入來源大幅拓展;另一方面,公司運(yùn)營(yíng)能力提升,有效控制成本,利潤(rùn)率大幅提升。此外,德陽萬達(dá)重型機(jī)械設(shè)備公司從16年9月開始并表,對(duì)業(yè)績(jī)也有增厚作用。

　　核島主管道龍頭地位確立,開發(fā)新業(yè)務(wù)提高公司競(jìng)爭(zhēng)力:公司是核島主管道龍頭廠商,16/17年招標(biāo)的寧德、漳州、昌江6臺(tái)機(jī)組主管道訂單全部由公司摘得,龍頭地位不可撼動(dòng)。針對(duì)近年核電開工率低,主管道業(yè)務(wù)承壓的情況,公司利用鑄鍛件領(lǐng)域的強(qiáng)大技術(shù)實(shí)力,延伸企業(yè)價(jià)值鏈,一方面向核島其它鑄鍛件業(yè)務(wù)擴(kuò)展,另一方面積極探索非核電力、造船、冶金、石化、海工等領(lǐng)域業(yè)務(wù)。

　　公司經(jīng)營(yíng)水平大幅提升,盈利能力上,16年毛利率達(dá)到57.19%,增長(zhǎng)7.76%,ROE增長(zhǎng)22.91%;營(yíng)運(yùn)能力上,存貨、應(yīng)收賬款、流動(dòng)資產(chǎn)及總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率都有提升;償債能力上,速動(dòng)比率、流動(dòng)比率、資產(chǎn)負(fù)債率提升,償債能力進(jìn)一步增強(qiáng)。

　　核電走過最低谷時(shí)期,今年或迎轉(zhuǎn)折年:16年我國(guó)核電行業(yè)進(jìn)入最低谷,沒有一臺(tái)核電機(jī)組開工建設(shè)。今年AP1000首堆雖在熱試中遇到問題,但年內(nèi)發(fā)電仍是大概率事件,有助于提升監(jiān)管層信心,為后續(xù)機(jī)組開工奠定基礎(chǔ)。根據(jù)我國(guó)《核電中長(zhǎng)期發(fā)展規(guī)劃》,2020年要達(dá)到在運(yùn)及在建機(jī)組裝機(jī)容量8800萬千瓦。按此規(guī)劃推算,今年開工8~10臺(tái)機(jī)組已是最后時(shí)點(diǎn)。年初能源局文件計(jì)劃推動(dòng)8臺(tái)機(jī)組開工,我們預(yù)計(jì),核電今年開工可能性大,核電設(shè)備企業(yè)業(yè)績(jī)有望迎來底部反彈。

　　投資建議:我們預(yù)計(jì)公司2017年-2019年的收入分別為20.49、25.63、30.81億元,凈利潤(rùn)分別為7.83、9.24、11.86億元。公司已成長(zhǎng)為核電鑄鍛件優(yōu)勢(shì)企業(yè),業(yè)務(wù)也拓展到石化、冶金等非核領(lǐng)域,增長(zhǎng)空間廣闊。給予買入-A的投資評(píng)級(jí),6個(gè)月目標(biāo)價(jià)為63元。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示:核電回暖不達(dá)預(yù)期,行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇 ： 共 6 頁 首頁 上一頁 [1] [2] 3 [4] [5] [6] 下一頁 末頁

　　應(yīng)流股份:核能+航空將助力業(yè)績(jī)觸底反彈

　　應(yīng)流股份603308

　　研究機(jī)構(gòu)：華安證券分析師：吳海濱 撰寫日期：2017-05-03

　　公司2016年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1,275,419,863.73元,同比下降5.18%;實(shí)現(xiàn)歸屬母公司股東的凈利潤(rùn)54,682,512.52元,同比下降27.10%。2017年一季度,公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收3.53億元,同比增長(zhǎng)2.14%;歸母凈利潤(rùn)0.31億元,同比增長(zhǎng)43.13%。

　　經(jīng)16年低谷有望實(shí)現(xiàn)觸底反彈

　　公司油氣泵閥和工礦機(jī)械零部件銷售受行業(yè)環(huán)境影響有所減少,核電零部件交貨受核電項(xiàng)目建設(shè)周期和采購時(shí)點(diǎn)影響低于預(yù)期,核能新材料、新設(shè)備未在報(bào)告期內(nèi)產(chǎn)生銷售收入,導(dǎo)致公司2016年業(yè)績(jī)明顯低于預(yù)期。其中泵及閥門零件毛利率下降了2.84個(gè)百分點(diǎn)使得整體毛利率下降了2.15個(gè)百分點(diǎn)。加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率繼續(xù)下降1.71個(gè)百分到2.35%。營(yíng)收下降及應(yīng)收回款速度減緩導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~有正轉(zhuǎn)負(fù)。受傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的影響,公司近年來的業(yè)績(jī)持續(xù)走下坡路,從17年一季度的表現(xiàn)來看,公司業(yè)績(jī)將實(shí)現(xiàn)觸底反彈。

　　核能、航空成為利潤(rùn)增長(zhǎng)動(dòng)力

　　公司逐漸形成以核能裝備產(chǎn)業(yè)鏈延伸、航空產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈延伸為導(dǎo)向,向高端零部件相關(guān)的品類進(jìn)行衍生的發(fā)展戰(zhàn)略。核能領(lǐng)域,公司除了穩(wěn)固核電主泵泵殼龍頭地位,開發(fā)的核動(dòng)力裝置金屬保溫層、核電站核島主設(shè)備金屬保溫層、核燃料貯存格架用中子吸收板先后通過鑒定,取得的多個(gè)訂單在2017年一季度實(shí)現(xiàn)了交貨。年初公司在金屬保溫層、中子吸收材料的在手訂單已超過3億元,預(yù)計(jì)在今年貢獻(xiàn)業(yè)績(jī)。航空領(lǐng)域,公司主攻航空發(fā)動(dòng)機(jī)和燃?xì)廨啓C(jī),尤其是葉片和導(dǎo)向器,目前在手訂單已有1億元,今年有望實(shí)現(xiàn)營(yíng)收0的突破;與德國(guó)SBMDevelopmentGmbH共同研發(fā)的小型渦軸發(fā)動(dòng)機(jī)和輕型直升機(jī)在16年珠海航展上獲關(guān)注,若實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)后也能為公司打開新的市場(chǎng)?？紤]到未來廣闊的航空領(lǐng)域市場(chǎng),兩機(jī)業(yè)務(wù)有望成為增長(zhǎng)主力軍。核能和航空等高端領(lǐng)域的毛利率要遠(yuǎn)高于公司現(xiàn)有產(chǎn)品,因而對(duì)盈利能力提升有顯著效果。

　　擬收購廣大實(shí)現(xiàn)鑄鍛不分家

　　2016年公司開始籌劃擬收購廣大機(jī)械。廣大機(jī)械是國(guó)內(nèi)唯一一家具備從鍛造到精加工最終形成零部件的全流程技術(shù)的民營(yíng)企業(yè),擁有如中國(guó)中車、中國(guó)傳動(dòng)、西門子等優(yōu)質(zhì)客戶。若并購?fù)瓿蓪⒀a(bǔ)充公司在鍛造方面的生產(chǎn)能力,實(shí)現(xiàn)鑄鍛一體化,滿足現(xiàn)有客戶對(duì)鍛件類產(chǎn)品的需求,提供一站式采購整體解決方案,增強(qiáng)公司與下游客戶之間的黏性。目前公司現(xiàn)有的GE等客戶對(duì)收購廣大機(jī)械后的鍛件生產(chǎn)能力也充滿期待。廣大聚焦高溫合金材料的生產(chǎn),3000噸生產(chǎn)線有望今年投產(chǎn),與公司的高溫合金布局不謀而合。因而其并入無疑將強(qiáng)化公司在軍工和核電領(lǐng)域的實(shí)力。

　　投資建議

　　不考慮擬收購廣大,我們預(yù)計(jì)2017/18/19歸母凈利潤(rùn)為1.11/1.58/1.99億元,EPS為0.25/0.36/0.46元,給予“增持”評(píng)級(jí)。 ： 共 6 頁 首頁 上一頁 [1] [2] [3] 4 [5] [6] 下一頁 末頁

　　大連國(guó)際:重組完成中廣核入主,優(yōu)秀管理層上任開啟新篇章

　　大連國(guó)際 000881

　　研究機(jī)構(gòu)：國(guó)信證券分析師：王念春 撰寫日期：2017-01-25

　　評(píng)論:

　　重大資產(chǎn)重組成功實(shí)施完成,中廣核正式入主,公司擬更名為“中廣核核技術(shù)控股股份有限公司”

　　公司于2015年4月22日起停牌實(shí)施重大資產(chǎn)重組,歷時(shí)將近2年經(jīng)受種種考驗(yàn)最終成功完成此次重組。中廣核正式入主,中廣核核技術(shù)及其一致行動(dòng)人占公司61.08%的股份,成為公司控股股東,公司擬更名“中廣核核技術(shù)控股股份有限公司”,名正言順將開啟核技術(shù)龍頭成長(zhǎng)大年。

　　此次并購重組方案為發(fā)行股份購買資產(chǎn)并募集配套資金,公司以發(fā)行股份的方式購買中廣核核技術(shù)等交易對(duì)方持有的高新核材100%股權(quán)、中科海維100%股權(quán)、中廣核達(dá)勝100%股權(quán)、深圳沃爾100%股權(quán)、中廣核俊爾49%股權(quán)、蘇州特威45%股權(quán)、湖北拓普35%股權(quán)等價(jià)值約42億資產(chǎn),發(fā)行價(jià)格為8.77元/股;公司通過鎖價(jià)方式向中廣核核技術(shù)等七名配套融資投資者非公開發(fā)行股份募集配套資金,擬募集資金總額不超過28億元,發(fā)行價(jià)格為10.46元/股。重組期間公司經(jīng)受了《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》修訂、補(bǔ)充了財(cái)務(wù)核查報(bào)告、證監(jiān)會(huì)監(jiān)管部新要求《關(guān)于上市公司重大資產(chǎn)重組前發(fā)生業(yè)績(jī)“變臉”或本次重組存在擬置出資產(chǎn)情形的相關(guān)問題與解答》所涉及的法律意見書和券商核查意見書等多重考驗(yàn),于2017年1月24日最終順利完成重大資產(chǎn)重組。此次重組順利實(shí)施獲得批文意義重大,方案在重組新規(guī)實(shí)施后具有稀缺性或難復(fù)制。

　　優(yōu)秀管理層走馬上任,理工+金融背景將發(fā)揮資本運(yùn)營(yíng)優(yōu)勢(shì),打造新型國(guó)家級(jí)核技術(shù)應(yīng)用產(chǎn)業(yè)發(fā)展平臺(tái)

　　公司公告完成董事會(huì)換屆,選舉張劍鋒先生為董事長(zhǎng)、并聘任為公司總經(jīng)理,聘任楊彬女士為公司董事會(huì)秘書、聘任張浚源先生為證券事務(wù)代表,人事調(diào)整已經(jīng)完成,“舞臺(tái)”搭建完畢,萬事俱備只欠東風(fēng),管理層利用央企資源優(yōu)勢(shì)和民企市場(chǎng)化活力的混合所有制模式快速打造新型國(guó)家級(jí)核技術(shù)應(yīng)用產(chǎn)業(yè)發(fā)展平臺(tái)的主基調(diào)已經(jīng)確立,公司成長(zhǎng)大年即將開啟。

　　從相關(guān)高層的簡(jiǎn)歷(見附錄)我們可以看出,管理團(tuán)隊(duì)具備理工科背景和豐富的資本運(yùn)作及投資經(jīng)驗(yàn),核技術(shù)公司13年至今實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)復(fù)合增速約300%的持續(xù)高速增長(zhǎng)已經(jīng)證明了管理團(tuán)隊(duì)的優(yōu)秀。我們認(rèn)為,現(xiàn)在中廣核核技術(shù)公司已經(jīng)成為行業(yè)龍頭,成功入主上市公司后,公司管理團(tuán)隊(duì)將繼續(xù)發(fā)揮央企資金、資源和人才+民企市場(chǎng)化活力的優(yōu)勢(shì),充分利用上市公司平臺(tái)和豐富的資本市場(chǎng)資源,在市場(chǎng)集中度不到10%的萬億核技術(shù)應(yīng)用市場(chǎng)藍(lán)海中實(shí)現(xiàn)高速發(fā)展,成為央企混改的典范與標(biāo)桿。

　　2016年業(yè)績(jī)預(yù)告利潤(rùn)增厚,業(yè)績(jī)高增長(zhǎng)帶來估值切換剛剛開始,奠定成長(zhǎng)大年主基調(diào)

　　公司2016年業(yè)績(jī)預(yù)告為歸母凈利約30,000-33,000萬元,本報(bào)告期比重組后上年同期增長(zhǎng):22.25%-34.47%,基本每股收益約0.6263-0.6889元/股(按反向收購測(cè)算)。同時(shí),公司17年開年即進(jìn)行了3筆現(xiàn)金收購,三項(xiàng)資產(chǎn)16-18年承諾凈利潤(rùn)合計(jì)0.69、0.95、1.16億,備考增厚約25%,奠定17年公司內(nèi)生外延并舉高速發(fā)展主基調(diào)。目前公司備考總股本10.55億,備考市值267億,預(yù)計(jì)17-18年備考凈利6億、8.5億(不含外延),我們認(rèn)為公司未來將不斷因業(yè)績(jī)?cè)龊駧砉乐登袚Q,股東將共享公司高成長(zhǎng)帶來的回報(bào)。

　　目前公司在核技術(shù)應(yīng)用領(lǐng)域的五大板塊輪廓已經(jīng)逐步清晰,包括:已布局的加速器制造、輻照加工服務(wù)、改性高分子材料業(yè)務(wù),和正在布局的核醫(yī)學(xué)、核儀器儀表。其中,高分子材料領(lǐng)域公司定位高端,例如新收購的河北中聯(lián)產(chǎn)品包括適用于艦船電纜的絕緣及護(hù)套材料,適用于國(guó)家軍品及美國(guó)軍品船用電纜、核級(jí)電纜料等;中廣核達(dá)勝、中科海維國(guó)內(nèi)工業(yè)加速器的市場(chǎng)占有率超過80%,產(chǎn)品首次實(shí)現(xiàn)出口歐美國(guó)家,加速器為高端制造的產(chǎn)品,毛利率超50%;公司與日立合作,推進(jìn)質(zhì)子、重離子治療系統(tǒng)的國(guó)產(chǎn)化,質(zhì)子、重離子治療腫瘤方式較傳統(tǒng)射線治療的優(yōu)越性在國(guó)際醫(yī)學(xué)界得到一致公認(rèn),并且在國(guó)外發(fā)達(dá)國(guó)家已經(jīng)成為臨床治療腫瘤的成熟手段之一而在我國(guó)發(fā)展較慢,隨著中國(guó)對(duì)先進(jìn)腫瘤治療手段需求的日益迫切,質(zhì)子、重離子治療項(xiàng)目面臨著極好的發(fā)展機(jī)遇……因此,在廣闊的核技術(shù)應(yīng)用行業(yè),公司無論是在現(xiàn)有成熟業(yè)務(wù)領(lǐng)域的拓展,還是在核醫(yī)學(xué)、環(huán)保、核儀器儀表、EB輻照固化等任一新領(lǐng)域的突破,都將帶來業(yè)績(jī)和估值的同步提升。

　　我們一直強(qiáng)調(diào):廣泛、高端的核技術(shù)應(yīng)用市場(chǎng)集中度不到10%,公司已布局的高分子材料、加速器制造、輻照加工等業(yè)務(wù)領(lǐng)域具有長(zhǎng)期高成長(zhǎng)性,有望通過高端產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整持續(xù)保持50%以上的增速;不斷的外延收購是公司戰(zhàn)略布局核儀器儀表、核醫(yī)學(xué)等高端領(lǐng)域產(chǎn)品落地實(shí)施與抓住寶貴機(jī)遇快速整合核技術(shù)應(yīng)用市場(chǎng)重要手段。結(jié)合此前公司重組方案公告的推動(dòng)核儀器儀表、核醫(yī)學(xué)等高端儲(chǔ)備業(yè)務(wù)的布局、公告與日立合作協(xié)議進(jìn)軍進(jìn)軍質(zhì)子和/或重離子治療系統(tǒng)治療腫瘤這一關(guān)鍵業(yè)務(wù)領(lǐng)域等。公司已經(jīng)修改了章程,授權(quán)董事會(huì)對(duì)并購標(biāo)的總資產(chǎn)22億、營(yíng)收21.3億、凈資產(chǎn)10.95億、歸母凈利1.54億以下的均有決定權(quán)?，F(xiàn)在公司擁有配套融資28億現(xiàn)金、擁有銀行授信貸款額度約為30億元。我們相信公司正著力打造新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn),具備豐富的資源和能力逐步完善各業(yè)務(wù)領(lǐng)域的產(chǎn)業(yè)布局和培育核心能力,打造核技術(shù)應(yīng)用龍頭的步伐正有條不紊地邁進(jìn)。

　　中廣核集團(tuán)A股首家上市公司,具備內(nèi)生外延并舉高速增長(zhǎng)慣性,維持“買入”評(píng)級(jí)

　　假設(shè)公司將聚焦核技術(shù)應(yīng)用主業(yè)、原有主業(yè)保持盈虧平衡、募集資金分兩年進(jìn)行固定資產(chǎn)投資支出進(jìn)行測(cè)算,預(yù)計(jì)16/17/18年備考EPS0.39/0.56/0.80,目前公司收盤價(jià)26.15元/股,對(duì)應(yīng)備考PE為67/47/33X(2017年1月24日,不含未來外延),維持“買入”評(píng)級(jí)。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示:公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)速度不達(dá)預(yù)期。 ： 共 6 頁 首頁 上一頁 [1] [2] [3] [4] 5 [6] 下一頁 末頁

　　中核科技:核電業(yè)務(wù)占比持續(xù)提升,核醫(yī)療投資收益顯著

　　中核科技000777

　　研究機(jī)構(gòu)：中泰證券分析師：邵晶鑫 撰寫日期：2017-03-03

　　事件:公司發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告,預(yù)計(jì)本年度歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)為1.054億元,比上年同期(0.866億元)增長(zhǎng)21.67%。預(yù)計(jì)本年度營(yíng)業(yè)收入約為9.67億元,比上年同期(10.349億元)減少6.55%。公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況總體持續(xù)穩(wěn)定,營(yíng)業(yè)利潤(rùn)比上年期同比增長(zhǎng)的主要原因是報(bào)告期內(nèi)公司投資收益增長(zhǎng)及銷售費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用下降所致。

　　公司整體經(jīng)營(yíng)情況總體保持穩(wěn)定。公司是以閥門銷售為主的制造公司,配合鑄鍛件銷售,行業(yè)涉及石油、石化、核電。隨著前兩年石油石化行業(yè)景氣因素,公司石油化工行業(yè)的閥門收到一定程度的影響,伴隨著近期石油化工行業(yè)的逐漸回暖,2016年石油化工行業(yè)的閥門業(yè)務(wù)已逐步有好轉(zhuǎn)跡象。

　　閘閥、截止閥傳統(tǒng)主業(yè)繼續(xù)保持行業(yè)優(yōu)勢(shì),核電業(yè)務(wù)占比持續(xù)提升。傳統(tǒng)主業(yè)方面,閘閥、截止閥是公司的優(yōu)勢(shì)產(chǎn)品,市場(chǎng)占有率高。鑒于公司的中核集團(tuán)背景,技術(shù)力量雄厚,公司的核級(jí)、非核級(jí)閥門在同行業(yè)中是極具有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的高端產(chǎn)品。隨著三代核電項(xiàng)目建設(shè)加速,核電業(yè)務(wù)在總的主營(yíng)業(yè)務(wù)占比在持續(xù)的提升。

　　新產(chǎn)品開發(fā)方面,公司緊盯進(jìn)口替代市場(chǎng),接受中核工程委托研發(fā)四代快堆閥門,提升公司的持續(xù)競(jìng)爭(zhēng)力與盈利能力。近期公司即將接受中核工程的委托,開發(fā)示范快堆蒸汽發(fā)生器快速隔離閥的設(shè)計(jì)研究及技術(shù)開發(fā),計(jì)劃于2017年年底完成項(xiàng)目評(píng)審和驗(yàn)收。新產(chǎn)品的開發(fā)將進(jìn)一步豐富公司的產(chǎn)品結(jié)構(gòu),提高公司的競(jìng)爭(zhēng)力與持續(xù)盈利能力。

　　核技術(shù)應(yīng)用醫(yī)療領(lǐng)域,投資收益增長(zhǎng)有著明顯的放大趨勢(shì)。參股中核海德威生物科技有限公司,中國(guó)呼氣檢測(cè)技術(shù)領(lǐng)域唯一一家擁有獨(dú)立自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)、集研發(fā)、生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)為一體的國(guó)家級(jí)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)。依托中國(guó)核工業(yè)集團(tuán)公司的核技術(shù)應(yīng)用產(chǎn)業(yè)平臺(tái),核技術(shù)領(lǐng)域萬億藍(lán)海市場(chǎng)等待開啟。

　　投資建議:預(yù)計(jì)2016-2018年分別實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.05、1.42和1.56億元,同比分別增長(zhǎng)21.67%、34.78%,10.19%,當(dāng)前股價(jià)對(duì)應(yīng)三年P(guān)E分別為81、60、54倍,給予“買入”評(píng)級(jí)。 ： 共 6 頁 首頁 上一頁 [1] [2] [3] [4] [5] 6