【軌交行業(yè)&思維列控】軌道交通行業(yè)投資未來仍將維持高位，以高鐵為代表的鐵路固定資產(chǎn)投資仍將在8000億體量，2019年-2020年是以地鐵為代表的城市軌道交通通車高峰窗口。就鐵路行業(yè)而言，行業(yè)整體投資高位彈性有限，伴隨機車車輛存量市場的擴大，無論是動車系統(tǒng)的高級維修市場，還是全路段機車的維修更換后市場，將是軌交細分領域最具彈性的部分，未來三年行業(yè)整體投資維持高位，細分后市場景氣向上。思維列控是國內(nèi)機車LKJ列控系統(tǒng)的先驅，新一代LKJ列控系統(tǒng)推廣時間窗口逐漸臨近。目前強烈看好思維列控的三個核心邏輯：第一是行業(yè)邏輯，行業(yè)上鐵路固定資產(chǎn)投資仍將維持高位，未來三年的更新更換維護后市場趨勢向上；第二是公司新一代LKJ列控系統(tǒng)更新更換邏輯，存量市場和新增市場總量擴大，價格相較于舊設備彈性巨大，量價雙生貢獻公司業(yè)績高彈性；第三是收購藍信科技的外延邏輯，收購藍信科技是公司高鐵戰(zhàn)略落地體現(xiàn)，未來協(xié)同效應顯現(xiàn)，增厚公司業(yè)績。

　　【服務機器人行業(yè)&科沃斯】家庭服務機器人是服務機器人行業(yè)中發(fā)展最為迅速的領域之一，技術進步驅動需求增加，目前掃地機器人國內(nèi)快速發(fā)展，由可選品向必需品轉變趨勢加強，滲透率進一步提升，重點推薦關注龍頭公司科沃斯。

　　“黑五”銷售翻倍，深度布局海外市場效果顯現(xiàn)?！昂谏瞧谖濉变N售旺季期間，科沃斯機器人在美國全渠道銷售額與去年同期相比翻番，中報披露18年上半年平臺服務費及傭金為4,537萬，相對去年同期3,086萬增加47%，國內(nèi)外線上平臺銷售額的增長，特別是海外亞馬遜平臺的增長，使得平臺服務費及傭金費用大幅增長，可以看出年初至今海外銷售持續(xù)保持高速增長。根據(jù)我們的模型測算，若全年美國市場保持100%增速，則對應收入將達到8.2億元，在美國市占率也將提升至17%，超此前預期。

　　本周核心推薦組合：科沃斯、浙江鼎力、華測檢測、思維列控、先導智能、北方華創(chuàng)、建設機械、恒立液壓、鄭煤機。