機(jī)械制造：跟蹤周報(bào)2015年第九期 薦6股 2015-03-13 類別：行業(yè)研究 機(jī)構(gòu)：海通證券 研究員：龍華 熊哲穎

　　[摘要]

　　本期主要內(nèi)容：近期主要觀點(diǎn)，近期國內(nèi)主要政策與新聞，機(jī)械行業(yè)二級(jí)市場表現(xiàn)，資金面，主要原材料價(jià)格，國內(nèi)出口增速，近期機(jī)械行業(yè)上市公司限售股解禁情況。

　　總體觀點(diǎn)：貨幣利率高企、未來寬松仍可期，持續(xù)推薦機(jī)器人板塊、軌道交通板塊統(tǒng)計(jì)局公布2月CPI同比增長1.4%，PPI同比降4.8%，環(huán)比降0.7%。海通機(jī)械觀察到本周銀行間7天債券質(zhì)押式回購折年率維持在4.7%以上。海通宏觀認(rèn)為當(dāng)前貨幣利率高企，意味著銀行成本難降，制約銀行貸款利率下調(diào)動(dòng)力，同時(shí)也會(huì)導(dǎo)致債券融資利率上升，使得降息效果大打折扣，加劇經(jīng)濟(jì)下行和通縮風(fēng)險(xiǎn)，未來政策寬松仍可期待。

　　制造業(yè)高端升級(jí)，機(jī)器人市場持續(xù)擴(kuò)大。工信部網(wǎng)站3月13日披露，《2015年工業(yè)強(qiáng)基專項(xiàng)行動(dòng)實(shí)施方案》于3月6日印發(fā)，決定2015年繼續(xù)實(shí)施“工業(yè)強(qiáng)基專項(xiàng)行動(dòng)”，要求各地根據(jù)本地區(qū)產(chǎn)業(yè)發(fā)展實(shí)際組織開展相關(guān)工作，持續(xù)提升關(guān)鍵基礎(chǔ)材料、核心基礎(chǔ)零部件（元器件）、先進(jìn)基礎(chǔ)工藝和產(chǎn)業(yè)技術(shù)基礎(chǔ)（“四基”）等工業(yè)基礎(chǔ)能力，加快促進(jìn)工業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)。通過10年左右的努力，力爭實(shí)現(xiàn)70%的核心基礎(chǔ)零部件（元器件）、關(guān)鍵基礎(chǔ)材料實(shí)現(xiàn)自主保障，部分達(dá)到國際領(lǐng)先水平，建成較為完善的產(chǎn)業(yè)技術(shù)基礎(chǔ)服務(wù)體系，形成整機(jī)牽引和基礎(chǔ)支撐協(xié)調(diào)發(fā)展的產(chǎn)業(yè)格局。其中對(duì)于機(jī)器人產(chǎn)業(yè)表示會(huì)通過招投標(biāo)方式，組織實(shí)施示范工程。

　　方案提到圍繞工業(yè)機(jī)器人等領(lǐng)域“四基”發(fā)展急需，主要通過公開招投標(biāo)等方式，聯(lián)合財(cái)政部組織實(shí)施一批示范工程。

　　核心基礎(chǔ)零部件創(chuàng)新發(fā)展重點(diǎn)支持機(jī)器人軸承等方向，完善產(chǎn)業(yè)鏈，提升競爭力。中國在2014年已經(jīng)成為全球最大的工業(yè)機(jī)器人消費(fèi)國。預(yù)計(jì)2015年，中國機(jī)器人市場需求量將達(dá)到35000臺(tái)；預(yù)計(jì)未來十年，中國機(jī)器人市場還可以保持高速的增長。建議關(guān)注華昌達(dá)、松德股份。

　　軌道交通投資持續(xù)性加強(qiáng)，南北車合并再進(jìn)一步。3月12日上海鐵路局披露，今年長三角鐵路建設(shè)全年計(jì)劃完成建設(shè)投資559億元，確保6個(gè)項(xiàng)目開通和12個(gè)項(xiàng)目開工建設(shè)，開通運(yùn)營里程超過1200公里。3月11日，據(jù)南方都市報(bào)消息，未來十年，廣州或?qū)⒁?guī)劃新建16條地鐵線路，432.6公里的軌道貫通南沙自貿(mào)區(qū)、白鵝潭、廣州南站、廣州北站等多個(gè)重點(diǎn)區(qū)域，總投資估算2976億。鐵路建設(shè)和地鐵建設(shè)的提速使軌道交通投資的可持續(xù)性加強(qiáng)，未來產(chǎn)業(yè)鏈預(yù)計(jì)將延續(xù)高景氣發(fā)展。中國北車和中國南車9日發(fā)布最新公告，宣布合并已獲各自股東會(huì)高票表決通過。上周，兩家公司發(fā)布的公告顯示合并已獲得國務(wù)院國資委批準(zhǔn)。南北車合并，有利于減少惡性競爭，加強(qiáng)技術(shù)研發(fā)，提高國際地位，增強(qiáng)國際競爭力，推動(dòng)中國高鐵“走出去”。

　　隨著全國各地新一批鐵路投資規(guī)劃密集出臺(tái)，加之高鐵“走出去”戰(zhàn)略的持續(xù)推進(jìn)，未來鐵路產(chǎn)業(yè)鏈有望延續(xù)行業(yè)的高景氣度，相關(guān)鐵路基建、機(jī)車、設(shè)備等相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈上市公司將持續(xù)受益。建議關(guān)注南北車和鐵路后周期股如神州高鐵、鼎漢技術(shù)、*ST春暉、永貴電器。