信息科技：提速降費將加速運營商轉(zhuǎn)型 薦8股 2015-05-25 類別：行業(yè)研究 機構(gòu)：安信證券 研究員：柳士威

　　[摘要]

　　■周末聚焦宜通世紀發(fā)布關(guān)于收到《中標(biāo)通知書》的公告匯源通信發(fā)布關(guān)于重大事項臨時停牌的公告數(shù)碼大方與中國電信共推工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)時代定義中國聯(lián)通的萬物互聯(lián)■市場回顧上周滬深300上漲7.23%，中小板與創(chuàng)業(yè)板分別上漲13.46%和11.80%。

　　TMT大板塊中通信板塊上漲15.65%位居漲跌幅首位，電子、計算機、傳媒分別上漲14.66%、13.23%、9.89%。

　　通信板塊個股方面，漲跌幅居前分別為:富春通信（+61.10）、奧維通信（+61.04%）、通鼎互聯(lián)（+61.01%）、大唐電信（+48.24%）、特發(fā)信息（+36.59%）；漲跌幅居后分別為：金亞科技（-2.27%）、北斗星通（-2.06%）、匯源通信（-0.53%）、亨通光電（-0.00%）、法爾勝（-0.00%）。

　　■投資建議：

　　近期通信板塊利好消息不斷，此前我們分析了“提網(wǎng)速，降網(wǎng)費”政策出臺對通信產(chǎn)業(yè)鏈的影響，近日商務(wù)部又初裁認定進口光棒反傾銷成立，將利好國內(nèi)光棒企業(yè)，特別是具有“光棒-光纖-光纜”全產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢的企業(yè)。從運營商角度看，按照規(guī)劃，運營商三年內(nèi)投資不低于11300億，在收入和利潤下滑的情況下，資本開支維持高位，將倒逼運營商加速向流量經(jīng)營轉(zhuǎn)型，看好運營商大數(shù)據(jù)市場的發(fā)展前景。

　　從“云管端”的角度看，“云”和“端”發(fā)展的較為成熟，寬帶提速將突破“管道”的瓶頸，對互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用的發(fā)展起到直接的促進作用，比如高清視頻、在線教育、游戲、醫(yī)療等。通信企業(yè)紛紛轉(zhuǎn)型，也是順應(yīng)了行業(yè)發(fā)展的大邏輯，依據(jù)自身的技術(shù)和資源上的優(yōu)勢向互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)型，成功的概率非常大，由此深挖轉(zhuǎn)型股成為我們重要的投資策略。

　　本周我們將繼續(xù)沿著三條思路推薦標(biāo)的：1、轉(zhuǎn)型，繼續(xù)重點推薦吳通通訊（數(shù)字營銷）、鵬博士（OTT）、世紀鼎利（職業(yè)教育）、中興通訊（專利與新能源汽車）、宜通世紀（智慧醫(yī)療），關(guān)注邦訊技術(shù)（互聯(lián)網(wǎng)保險與物聯(lián)網(wǎng)）、光環(huán)新網(wǎng)（云計算）、梅泰諾（支付）、拓維信息（K12教育龍頭潛質(zhì)）。2、通信安全，包括北斗和網(wǎng)絡(luò)安全，北斗重點推薦海格通信（北斗與衛(wèi)星通信）和振芯科技（北斗與芯片），關(guān)注合眾思壯（高精度）、華力創(chuàng)通（北斗與模擬仿真），推薦網(wǎng)絡(luò)領(lǐng)域的星網(wǎng)銳捷（企業(yè)網(wǎng)絡(luò)與互聯(lián)網(wǎng)）和烽火通信（光通信與網(wǎng)絡(luò)安全）。3、運營商大數(shù)據(jù)，推薦東土科技（運營商大數(shù)據(jù)與工業(yè)4.0）和天源迪科（運營商大數(shù)據(jù)、電商以及互聯(lián)網(wǎng)金融），關(guān)注初靈信息（三網(wǎng)融合與運營商大數(shù)據(jù)）。

　　■風(fēng)險提示：運營商投資規(guī)劃不達預(yù)期；轉(zhuǎn)型不達預(yù)期的風(fēng)險