金融：影響有限 薦3股 2015-08-26 類別：行業(yè)研究 機構：愛建證券 研究員：左紅英

　　[摘要]

　　中國人民銀行決定，自2015年8月26日起，下調金融機構人民幣貸款和存款基準利率各0.25個百分點，放開一年期以上（不含一年期）定期存款的利率浮動上限；自2015年9月6日起，下調金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點，額外降低縣域農(nóng)村商業(yè)銀行、農(nóng)村合作銀行、農(nóng)村信用社和村鎮(zhèn)銀行等農(nóng)村金融機構準備金率0.5個百分點。額外下調金融租賃公司和汽車金融公司準備金率3個百分點。

　　點評與建議降準影響有限央行決定下調存款準備金率0.5個百分點。從理論上講，降準可增加流動性，增加銀行可貸資金規(guī)模。但是，在對經(jīng)濟下行的擔憂下，銀行普遍存在惜貸心理。新增信貸額度銀行是否愿意投出去，能否投出去，仍存在疑問。

　　降息影響可忽略中國人民銀行決定，自2015年8月26日起，下調金融機構人民幣貸款和存款基準利率各0.25個百分點。存貸款對稱性降息，對銀行的影響可粗略的忽略不計。

　　放開一年期以上定期存款利率浮動上限將增加銀行經(jīng)營成本在金融脫媒、利率市場化環(huán)境下，銀行的競爭壓力本已很大。放開一年期以上（不含一年期）定期存款的利率浮動上限，將加劇銀行競爭，并增加銀行經(jīng)營成本。但在利率市場化已近尾聲的當下，銀行應已有所預期和應對，負面影響亦不會太大。