媒體：萬達(dá)收購傳奇影業(yè) 薦12股 2016-01-11 類別：行業(yè)研究 機構(gòu)：中銀國際 研究員：曠實

　　[摘要]

　　行業(yè)觀點：

　　A股傳媒板塊本周下跌19.57%，板塊表現(xiàn)弱于滬深300指數(shù)（下跌9.90%）以及深證成指（下跌14.02%）。漲幅較大的個股為天舟文化（+34.26%）、唐德影視（+2.87%）；跌幅較大的個股包括濱海能源（-30.7%）、順網(wǎng)科技（-30.66%%）、聯(lián)絡(luò)互動（-29.89%）、中文在線（-28.67%）、引力傳媒（-28.66%）；美股傳媒互聯(lián)網(wǎng)相關(guān)個股本周全線下挫，跌幅較大的個股包括去哪兒網(wǎng)（-22.32%）、聚美優(yōu)品（-15.78%）、京東商城（-14.40%）等；港股傳媒互聯(lián)網(wǎng)相關(guān)個股中，漲幅較大的個股包括天鴿互動（14.86%）、藍(lán)港互動（0.40%），跌幅較大的個股包括百奧家庭互動（-15.25%）、智美體育（-8.99%）等。

　　【行業(yè)要聞】1.完美環(huán)球非公開發(fā)行股份收購?fù)昝朗澜?00%股權(quán)，總價120億元；2.昆侖萬維非公開發(fā)行，募集資金25億元用于P2P平臺項目建設(shè)并增資趣分期4.05%股權(quán)；3.光線傳媒6,813.05萬元增資彩云在線，取得13.63%股權(quán)；4.美盛文化投資成立浙江產(chǎn)業(yè)成長基金；5.藍(lán)色光標(biāo)可轉(zhuǎn)債上市，總募集資金14億元；6.明家科技：重大資產(chǎn)出售暨關(guān)聯(lián)交易報告書：出售東莞防雷100%股權(quán)；7.印紀(jì)傳媒：非公開發(fā)行A股股票預(yù)案：募集資金25億元用于影視項目開發(fā)；8.勤上光電：

　　發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購買資產(chǎn)并募集配套資金報告書：收購廣州龍文教育100%股權(quán)，總價20億元。

　　【投資觀點】建議持續(xù)關(guān)注傳媒行業(yè)七條投資主線：1.擁有IP平臺的公司，將在本輪IP市場的火熱中擁有更高議價能力。建議關(guān)注：奧飛動漫，公司收購動漫平臺有妖氣，成功在動漫產(chǎn)業(yè)上游擁有巨大的內(nèi)容“蓄水池”。中文在線，擁有細(xì)分領(lǐng)域內(nèi)靠前的網(wǎng)絡(luò)文學(xué)網(wǎng)站，在上游持續(xù)培育優(yōu)質(zhì)IP。2.影視產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)質(zhì)標(biāo)的：影視劇市場持續(xù)火爆，2015年度電影票房達(dá)到473億元，產(chǎn)業(yè)鏈內(nèi)優(yōu)質(zhì)公司持續(xù)受益。萬達(dá)院線：A股市場唯一的影院渠道標(biāo)的，萬達(dá)影業(yè)投資的IP制作大片《尋龍訣》票房突破16億，《唐人街探案》累計票房6.34億元。北京文化：

　　期待定增落地。公司完成對浙江星河、世紀(jì)伙伴的收購，形成影視劇全產(chǎn)業(yè)鏈布局。華錄百納，擁有傳媒娛樂基因，外延體育布局，體奧動力80億獲中超版權(quán)，體育行業(yè)景氣度上升。ST松遼：投資微影時代及電影《我是李雪蓮》，深度參與電影產(chǎn)業(yè)鏈。3.數(shù)字營銷：明家科技，收購微贏互動100%股權(quán)及云時空88.64%的股權(quán)獲得證監(jiān)會通過。公司正式形成在數(shù)字營銷領(lǐng)域的“三控三參”格局。騰信股份：

　　純正的互聯(lián)網(wǎng)營銷標(biāo)的，互聯(lián)網(wǎng)營銷+汽車電商協(xié)力發(fā)展。4.體育產(chǎn)業(yè)：道博股份，收購雙刃劍，形成體育營銷、體育版權(quán)、體育賽事運營三大主業(yè)與體育經(jīng)紀(jì)的“3+1”格局。5.線下演藝：宋城演藝，今年投資線下演藝劇團“嘻哈包袱鋪”。6.轉(zhuǎn)型股：寶通科技，收購efun70%股權(quán)，移動游戲龍頭布局帶來市值空間。7.視覺中國：視覺文化互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)軍企業(yè)，視覺素材市場份額和資源積累業(yè)內(nèi)領(lǐng)先。

　　短期主要推薦關(guān)注：萬達(dá)院線、寶通科技、華錄百納、騰信股份、北京文化、ST松遼、視覺中國、道博股份、奧飛動漫、中文在線、明家科技、宋城演藝。