儲能:國務(wù)院審議通過《能源發(fā)展“十三五”規(guī)劃》,強(qiáng)調(diào)儲能,目前時點繼續(xù)重點看好儲能板塊機(jī)會。

　　11月17日,國家能源委員會會議審議通過《能源發(fā)展“十三五”規(guī)劃》,部署推進(jìn)相關(guān)工作,并強(qiáng)調(diào)“推動能源生產(chǎn)和消費方式根本性轉(zhuǎn)變,為綠色可持續(xù)發(fā)展提供可靠保障”。

　　在談到“十三五”期間的具體任務(wù)時,特別強(qiáng)調(diào):“加快技術(shù)創(chuàng)新和體制改革是推動能源可持續(xù)發(fā)展的關(guān)鍵依托。要集中力量在可再生能源開發(fā)利用特別是新能源并網(wǎng)技術(shù)和儲能、微網(wǎng)技術(shù)上取得突破,全面建設(shè)“互聯(lián)網(wǎng)+”智慧能源（600869）,提升電網(wǎng)系統(tǒng)調(diào)節(jié)能力,增加新能源消納能力?！?/p>

　　近期路演交流中我們重點推薦了儲能板塊,總理的指示在一定程度上反映了頂層政策制定者對“儲能”這一新鮮事物的態(tài)度,后續(xù)進(jìn)一步扶持政策可期(直接補(bǔ)貼或間接激勵均有可能)。

　　投資建議:從產(chǎn)業(yè)角度看,我們堅定認(rèn)為儲能將是十三五期間能源領(lǐng)域最具爆發(fā)力的產(chǎn)業(yè),從投資的角度看,儲能也將是未來一年內(nèi)孕育充分投資機(jī)會的板塊,邏輯主要來自三方面:1.理論經(jīng)濟(jì)性具備+商業(yè)化項目驗證+資產(chǎn)荒,令儲能電站成為理想投資標(biāo)的;2.間歇性可再生能源滲透率提升的訴求與目前棄光棄風(fēng)愈演愈烈的矛盾、以及售配電市場放開帶來的商業(yè)模式創(chuàng)新,分別從電源、電網(wǎng)、用戶側(cè)刺激儲能需求;3.自上而下政策激勵逐漸落地。重點推薦:圣陽股份（002580）、南都電源（300068）,關(guān)注:陽光電源（300274）、雄韜股份（002733）、科陸電子（002121）等。

　　光伏:海外市場光伏企業(yè)三季報陸續(xù)發(fā)布,成本持續(xù)快速下降;“超級領(lǐng)跑者”計劃制定中,單晶大潮勢不可擋。

　　截止目前,美股、港股市場上已有大全新能源(DQ)、保利協(xié)鑫能源、晶科能源(JKS)、晶澳太陽能（000591）(JASO)幾家光伏企業(yè)發(fā)布了三季報,雖然受到Q3國內(nèi)需求急凍的影響,企業(yè)的三季度經(jīng)營數(shù)據(jù)都有不同程度的環(huán)比下滑,但值得欣喜的是,光伏產(chǎn)品的生產(chǎn)成本仍然在以一個較快的速度下降。多晶硅領(lǐng)先企業(yè)的生產(chǎn)成本已經(jīng)低至9美元/kg以下(較年初下降10%),優(yōu)秀組件企業(yè)的全成本則已經(jīng)低至0.35美元/W,并認(rèn)為在2017年底將逼近0.30美元/W。持續(xù)降本的能力,并逐漸向電源側(cè)平價上網(wǎng)的成本水平靠攏,是光伏與其他發(fā)電形式競爭并最終成為主流的核心動力,目前看來這一趨勢仍然強(qiáng)勁。

　　能源局為推動光伏技術(shù)進(jìn)步,從2015年起設(shè)立“領(lǐng)跑者”基地項目計劃,此類項目規(guī)模從去年的1GW提升至今年的5.5GW,單晶光伏組件因具備更高的效率,在領(lǐng)跑者項目中的使用比例顯著高于普通項目。據(jù)了解,能源局正緊鑼密鼓制定“超級領(lǐng)跑者”--光伏前沿技術(shù)示范基地計劃,對已具備大規(guī)模量產(chǎn)能力但產(chǎn)能尚未釋放的現(xiàn)金技術(shù)進(jìn)行重點扶持,有望推動單晶PERC、N型雙面的現(xiàn)金單晶技術(shù)的放量。繼續(xù)看好:隆基股份（601012）、中來股份（300393）。

　　風(fēng)電:能源局公布前三季度風(fēng)電并網(wǎng)運行情況:今年1-9月,平均利用小時數(shù)1251小時,同比下降66小時;風(fēng)電棄風(fēng)電量394.7億千瓦時,同比增加247億千瓦時;平均棄風(fēng)率19%,同比上升9.5個百分點。

　　對于風(fēng)電板塊,我們維持前期觀點:Q2、Q3的棄風(fēng)率環(huán)比改善原因中,季節(jié)性因素占絕對大頭,政策因素占小頭,近期供暖火電逐漸開啟(尤其今年寒潮可能強(qiáng)于往年)、以及過去一年內(nèi)三北地區(qū)大量的新增光伏、風(fēng)電裝機(jī),將給Q4、Q1的風(fēng)電消納帶來巨大壓力,棄風(fēng)率同環(huán)比上升將是大概率事件。