國(guó)資委黨委召開(kāi)會(huì)議傳達(dá)中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議精神,會(huì)議要求,繼續(xù)推動(dòng)鋼鐵、煤炭等行業(yè)去產(chǎn)能,加大“僵尸企業(yè)”處置力度;繼續(xù)推動(dòng)中央企業(yè)兼并重組;培育一批具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的跨國(guó)公司;在民航、電信、軍工等領(lǐng)域推動(dòng)混合所有制改革試點(diǎn);加快推動(dòng)國(guó)有資本投資、運(yùn)營(yíng)公司改革試點(diǎn);毫不動(dòng)搖振興實(shí)體經(jīng)濟(jì),大力發(fā)展高端裝備制造,積極培育戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。

     券商觀點(diǎn):  

   方正證券表示,對(duì)比去年會(huì)議的論述,今年中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議把混改提到十分重要的位置,而類似中國(guó)聯(lián)通的混改方案有望在其他行業(yè)領(lǐng)域取得重大突破。

     申萬(wàn)宏源也認(rèn)為,國(guó)企改革是核心,改革的重點(diǎn)是混改,“在電力、石油、天然氣、鐵路、民航、電信、軍工等領(lǐng)域邁出實(shí)質(zhì)性步伐”,這七大領(lǐng)域需要重點(diǎn)關(guān)注,此外,還需關(guān)注發(fā)改委確定的“東航集團(tuán)、聯(lián)通集團(tuán)、南方電網(wǎng)、哈電集團(tuán)、中國(guó)核建、中國(guó)船舶和浙江省發(fā)改委”的“6+1”混改試點(diǎn)。

     廣發(fā)證券認(rèn)為,從框架性政策推出及實(shí)施情況來(lái)看,國(guó)企改革已進(jìn)入深化改革期,17年國(guó)企改革政策會(huì)在今年下半年基礎(chǔ)上延續(xù)。中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議再次突出強(qiáng)調(diào)國(guó)企改革,混改是其中重點(diǎn)突破方向。重點(diǎn)關(guān)注十三五和十九大時(shí)間窗口推動(dòng)的國(guó)企改革,尤其是預(yù)期差比較大的混改。

     混合所有制改革概念投資機(jī)會(huì)

     廣發(fā)證券:軍工混改推廣關(guān)注四大主線

     2017年軍工領(lǐng)域混合所有制改革將從四大領(lǐng)域展開(kāi):

     1)軍工集團(tuán)的混合所有制;軍工是混合所有制改革的重要領(lǐng)域,中船工業(yè)等集團(tuán)有望成為混合所有制試點(diǎn)單位,

    2)軍工科研院所改制;2017年部分科研院所有望率先啟動(dòng)改制,改制完成后,科研院所有望加速。

     3)員工持股及股權(quán)激勵(lì);股權(quán)激勵(lì)向軍工集團(tuán)推進(jìn)、IPO時(shí)管理層持股成為上市公司改革新方式。

     4);目前軍工集團(tuán)全市場(chǎng)綜合資產(chǎn)證券率為40%左右,未來(lái)繼續(xù)提高空間大。

     相關(guān)概念股:烽火電子、中航電測(cè)、鋼研高納、貴航股份、中航光電、四川九洲、中航電測(cè)、中航高科、中航機(jī)電、航天發(fā)展。

     方正證券:數(shù)據(jù)流量目前仍未看到增長(zhǎng)的“天花板”

     12月8日中國(guó)電信發(fā)布了2017年深入推進(jìn)業(yè)務(wù)生態(tài)化發(fā)展的策略與舉措,詳解了中國(guó)電信2017年?duì)I銷策略、終端發(fā)展、資源投入、合作政策等方面的信息。在“十三五”階段,中國(guó)電信將智能連接、智慧家庭、新興ICT、物聯(lián)網(wǎng)、互聯(lián)網(wǎng)金融五大業(yè)務(wù)生態(tài)圈。

     數(shù)據(jù)流量目前仍未看到增長(zhǎng)的“天花板”,尤其是移動(dòng)數(shù)據(jù)流量,語(yǔ)音業(yè)務(wù)占整體收入比例持續(xù)降低,我們判斷流量“增量增收”的趨勢(shì)將會(huì)持續(xù),電信運(yùn)營(yíng)商將會(huì)持續(xù)縮減2/3G移動(dòng)網(wǎng)絡(luò)資本開(kāi)支,未來(lái)1-2年將會(huì)是運(yùn)營(yíng)商2/3G網(wǎng)絡(luò)重耕的重要“窗口期”(根據(jù)目前摸底的情況看,中國(guó)聯(lián)通已經(jīng)開(kāi)始探討2/3G網(wǎng)絡(luò)重耕方案,預(yù)計(jì)2017年會(huì)有4G無(wú)線接入網(wǎng)設(shè)備的采購(gòu)計(jì)劃;中國(guó)移動(dòng)方面的重耕要等待FDD牌照發(fā)放以后才會(huì)有相應(yīng)規(guī)劃),從而帶動(dòng)無(wú)線網(wǎng)絡(luò)資本開(kāi)支的增長(zhǎng)。

     相關(guān)概念股:中興通訊、通宇通信、高新興、中興通訊、烽火通信、光迅科技。

     混合所有制改革試點(diǎn)之民航板塊機(jī)會(huì)

     之前市場(chǎng)對(duì)于三大航空公司合并的傳言不絕于耳,稱國(guó)航、東航、南航三大航空集團(tuán)存在兼并重組的可能性。之前媒體也報(bào)道過(guò)將通過(guò)政府引導(dǎo)、市場(chǎng)運(yùn)作,推動(dòng)聯(lián)合重組,盡快形成兩三家具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的大型網(wǎng)絡(luò)型航空公司。

     未來(lái)民航改革發(fā)展的重點(diǎn)在通用航空和航空物流改革轉(zhuǎn)型。其中,航空貨運(yùn)轉(zhuǎn)型或加大重組力度,與物流快遞業(yè)合作。

     相關(guān)概念股:南方航空、中國(guó)國(guó)航、東方航空。