美國的政治風(fēng)波在過去一周可謂沸沸揚(yáng)揚(yáng),這令美元多頭受挫。美元指數(shù)全周大跌超過2%,并觸及去年11月9日以來最低位。 　　美元貶值外加市場掀起避險(xiǎn)情緒,正是貴金屬得天獨(dú)厚的助推力。紐約期金價(jià)格全周漲幅達(dá)到2.1%,為4月14日當(dāng)周以來最佳表現(xiàn)。 　　而白銀的表現(xiàn),還要好那么一點(diǎn)點(diǎn),單周漲幅達(dá)到了2.5%。全球最大白銀ETF——iShares Silver trust的單周漲幅也達(dá)到2.4%。 　　對于此前跌勢連綿的白銀來說,這一波上揚(yáng)頗有打翻身仗的氣勢。于是,有機(jī)構(gòu)就注意到了白銀市場的大玩家——摩根大通。業(yè)內(nèi)分析師最近爆料說,該行今年以來在大舉囤積白銀。 　　機(jī)構(gòu)增持的蛛絲馬跡 　　金融分析網(wǎng)站Market Oracle上周發(fā)布的一篇文章援引知名白銀分析師Ted Butler的數(shù)據(jù)說,單單是在紐約地區(qū),摩根大通就坐擁超過1億盎司的實(shí)物白銀。 　　財(cái)經(jīng)研究網(wǎng)站SeekingAlpha貴金屬分析師Simple Digressions幾周前的一篇文章也爆料說,自2017年初以來,摩根大通向其COMEX的倉庫增加了2350萬盎司的白銀。這是一個(gè)相當(dāng)龐大的數(shù)字。來對比一下就知道是怎么回事:2016年,摩根大通向其COMEX倉庫增加了1320萬盎司的白銀,2015年的增加量是2110萬盎司。 　　也就是說,在2017年短短前四個(gè)月的時(shí)間里,摩根大通所增加的白銀庫存比前兩年的年度總量還要多。目前,該行在COMEX倉庫中持有多達(dá)1.056億盎司的白銀。 　　其他一些機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)也顯示出市場對白銀增持的蛛絲馬跡。湯森路透GFMS資深金屬分析師Johann Wiebe這個(gè)月稱,2016年全球白銀產(chǎn)量下降,為14年來首次減少。 　　該機(jī)構(gòu)發(fā)布的2017年全球白銀調(diào)查顯示,2016年白銀總體供應(yīng)量減少3260萬盎司,至10.07億盎司。而太陽能面板和環(huán)氧乙烷行業(yè)對白銀的需求分別增長至紀(jì)錄高位的7660萬盎司和1020萬盎司。這兩個(gè)行業(yè)的白銀工業(yè)使用量日益升高。 　　在提交給美國監(jiān)管機(jī)構(gòu)的13F投資文件中,Marathon trADIng 投資管理公司、Timber Hill和Simplex trading等多家機(jī)構(gòu)都披露了對iShares Silver trust的看漲期權(quán)持倉。截至一季度末,這些持倉各自的價(jià)值在20.8萬美元至301.9萬美元不等。 　　白銀時(shí)代回歸? 　　Market Oracle的分析師Peter Ginelli拿白銀和黃金作了一下對比,他寫道,如果某天黃金消失了,感到緊張的也許只會包括三類人:將其作為部分資產(chǎn)儲備的銀行業(yè)者、使用黃金作為對沖的個(gè)人投資者和那些以珠寶形式將其買入的一般消費(fèi)者。 　　但是,如果白銀消失了,除了投資者和消費(fèi)者感到緊張之外,還可能影響到許許多多在納斯達(dá)克上市的高科技企業(yè)。 　　來看看海通證券的分析,你就會明白這是為什么: 　　白銀的工業(yè)需求端包括:第一,白銀的殺菌功能,包括木材保護(hù)劑、衛(wèi)生保健、醫(yī)用、水凈化、食品包裝以及軍用服裝。第二,氧化銀電池。目前在眾多新興工業(yè)中,銀電池的需求占50%以上。銀電池有放電平穩(wěn)、較高的能量與重量比、使用壽命長以及污染少等優(yōu)點(diǎn),隨著電子產(chǎn)業(yè)不斷的更新?lián)Q代,銀電池的應(yīng)用范圍將越來越廣闊。 　　Peter Ginelli指出,摩根大通不惜代價(jià)囤積大量白銀,是押注它的價(jià)格會有可觀漲勢。他舉例說,白銀價(jià)格2001年時(shí)僅為4美元一盎司,后來一路攀升至2011年的49美元,漲幅達(dá)到1220%。這意味著,投資者如果在2001年買入價(jià)值1萬美元的白銀,在2011年時(shí)他的資產(chǎn)將會增長至12.2萬美元。 　　不過,變化莫測的市場總是讓預(yù)言家難以十全十美。美國監(jiān)管機(jī)構(gòu)最近一次的持倉數(shù)據(jù)似乎并不支持氣勢如虹的多頭。 　　美國商品期貨交易委員會(CFTC)19日公布的周度報(bào)告顯示,截至5月16日當(dāng)周,COMEX白銀投機(jī)凈多頭倉位減少15244手,至18298手合約,凈多倉觸及2016年1月以來最低位。 　　投資機(jī)構(gòu)Deviant Investor的分析師Gary Christenson認(rèn)為,白銀價(jià)格未來是否會上漲將取決于很多因素,其中的一些是: 　　COMEX銀價(jià)由大型企業(yè)“掌控”,其中包括摩根大通,該機(jī)構(gòu)以前曾希望白銀價(jià)格保持在低位,但最近這可能在發(fā)生改變。 　　美聯(lián)儲和商業(yè)銀行將如何迅速增加美元供給以及他們會使美元貶值多少? 　　是否會出現(xiàn)過度通貨膨脹或者看見20世紀(jì)70年代風(fēng)格的通貨膨脹重演? 　　國際貨幣基金組織的特別提款權(quán)是否會作為全球貨幣崛起? 　　A股市場受到機(jī)構(gòu)關(guān)注的白銀概念股 　　白銀的走勢將如何發(fā)展且由各位投資者自行判斷。不過,A股市場仍有一些受到機(jī)構(gòu)關(guān)注的白銀概念股,讓我們來看一看是哪些: 　　海通證券點(diǎn)評興業(yè)礦業(yè)(000426): 　　2016年公司完成了銀漫礦業(yè)和白旗乾金達(dá)礦業(yè)的注入。銀漫礦業(yè)擁有白銀儲量約10172.36噸,為國內(nèi)最大的單體銀礦,滿產(chǎn)年采選白銀193噸,也是國內(nèi)最大的白銀生產(chǎn)礦山。2017年初,銀漫礦業(yè)順利達(dá)產(chǎn),提前實(shí)現(xiàn)現(xiàn)采、選日處理5000噸礦石量的生產(chǎn)規(guī)模。公司資源儲備豐富,采選業(yè)務(wù)毛利率高。銀漫礦業(yè)達(dá)產(chǎn)后,公司白銀、鉛、鋅、錫、銅等金屬產(chǎn)品產(chǎn)量提升。 　　海通證券點(diǎn)評金貴銀業(yè)(002716): 　　一季度業(yè)績表現(xiàn)亮眼。營業(yè)收入大幅增長主要是本期白銀產(chǎn)銷量及貿(mào)易業(yè)務(wù)增加所致。受有色金屬價(jià)格上漲及募投項(xiàng)目陸續(xù)投產(chǎn)的積極影響,未來利潤有望保持增長態(tài)勢。加之,公司已基本形成富含銀的鉛精礦——鉛陽極泥——白銀(并綜合回收其他有價(jià)金屬)——白銀產(chǎn)品深加工——“互聯(lián)網(wǎng)+”的產(chǎn)業(yè)鏈體系,深入打造以白銀為核心的“全產(chǎn)業(yè)鏈+”發(fā)展模式,將進(jìn)一步提升企業(yè)的盈利水平并鞏固行業(yè)地位。白銀產(chǎn)量逐年提升,未來有望成為全球白銀產(chǎn)量最大的公司,在行業(yè)中處于龍頭地位。 　　興業(yè)證券點(diǎn)評盛達(dá)礦業(yè)(000603): 　　公司公告,擬設(shè)立杭州隴鑫礦業(yè)投資合伙企業(yè),以尋找、培育幼稚項(xiàng)目。我們認(rèn)為,收購礦山、擴(kuò)張資源是公司一貫的思路。2016 年,公司收購光大礦業(yè)、赤峰金都100%股權(quán),鉛、銀資源儲量翻倍。公司目前擁有采礦權(quán)的資源量為鉛金屬量48萬噸、鋅金屬量87 萬噸、銀金屬量4069 噸。此次設(shè)立產(chǎn)業(yè)并購基金,用意明顯。金屬價(jià)格向好、業(yè)績承諾,公司業(yè)績看好。白銀價(jià)格將在美元加息完成后壓制因素消除,黑天鵝事件頻發(fā)刺激價(jià)格上漲。