本周滬深300指數(shù)上漲2.6%,建材行業(yè)指數(shù)上漲1.25%,行業(yè)漲幅靠后。水泥方面：進(jìn)入5月份后，現(xiàn)貨季節(jié)性漲勢(shì)即將進(jìn)入尾聲。受天氣等因素影響，上周華東、華南等地區(qū)需求略有下滑，下游磨機(jī)開工率環(huán)比回落。需求進(jìn)入旺季平緩期，水泥現(xiàn)貨預(yù)計(jì)維持高位整理。成本方面，動(dòng)力煤原料4月中下旬以來表現(xiàn)較強(qiáng)。動(dòng)力煤現(xiàn)貨5月淡季反季節(jié)性上漲60元/噸，警惕動(dòng)力煤原料價(jià)格超預(yù)期上漲；玻璃方面：現(xiàn)貨價(jià)格維持下跌態(tài)勢(shì)，全國(guó)玻璃均價(jià)本周下跌11元/噸?？紤]華南等主產(chǎn)區(qū)即將進(jìn)入雨季，且廠商目前仍處于累庫階段，預(yù)計(jì)玻璃現(xiàn)貨價(jià)格短期維持跌勢(shì)。水泥、玻璃等建材板塊短期預(yù)計(jì)以調(diào)整為主，建議觀望。

　　行業(yè)、公司要聞：

　　1）河南省6月1日起全省水泥行業(yè)階段性停窯5個(gè)月。（數(shù)字水泥網(wǎng)）2）河北邯鄲宣布，自10月1日起，當(dāng)?shù)亟够⑺?、磚瓦窯、鑄造、陶瓷、玻璃、建材等行業(yè)污染物排放達(dá)到行業(yè)特別排放限值。（中國(guó)水泥網(wǎng)）3）動(dòng)力煤價(jià)格5月淡季逆勢(shì)上漲60元/噸。（中國(guó)煤炭資源網(wǎng)）水泥行業(yè)周度微觀察：

　　本周全國(guó)水泥市場(chǎng)價(jià)格環(huán)比繼續(xù)上行，漲幅為0.4%。價(jià)格上漲地區(qū)主要有浙江、安徽和湖北，幅度10-30元/噸，河南、甘肅兩地公布上調(diào)50元/噸；無下跌區(qū)域?？紤]5月中下旬后華南等地即將進(jìn)入雨季，水泥現(xiàn)貨漲勢(shì)或告一段落。

　　原料方面，近期市場(chǎng)較為關(guān)注動(dòng)力煤現(xiàn)貨反季節(jié)性上漲。盡管年內(nèi)煤炭供應(yīng)增長(zhǎng)2%-3%，但5月份以來動(dòng)力煤需求較為強(qiáng)勁，現(xiàn)貨價(jià)格反季節(jié)性上漲60元/噸。作為水泥主要原料之一，動(dòng)力煤上漲或?qū)λ喽唐诶麧?rùn)造成一定壓制。水泥現(xiàn)貨和動(dòng)力煤原料同步上漲，本周水泥-動(dòng)力煤價(jià)差周度環(huán)比持平于339元/噸。

　　玻璃行業(yè)周度微觀察：

　　本周全國(guó)玻璃均價(jià)繼續(xù)下降11元至1629元/噸，玻璃現(xiàn)貨價(jià)格已經(jīng)持續(xù)7周下滑。建筑玻璃需求滯后房地產(chǎn)銷售6-9個(gè)月左右，去年年中開始的房屋銷售下滑正逐漸傳導(dǎo)至玻璃行業(yè)。本周末玻璃廠商庫存3390萬重箱，環(huán)比上周增加20萬重箱，略高于去年同期?？紤]華南等地即將進(jìn)入雨季，而廠商原片庫存仍然偏高，短期玻璃現(xiàn)貨價(jià)格仍將持續(xù)下跌。玻璃原片價(jià)格陰跌，玻璃純堿重油差本周環(huán)比下降11元至700元/噸，略低于去年同期。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：純堿價(jià)格上漲，需求復(fù)蘇不及預(yù)期，“貿(mào)易戰(zhàn)”等宏觀沖擊。