【石油化工】近期EIA原油庫(kù)存小幅減少，布倫特和WTI原油價(jià)格再次大幅下跌。美股油氣板塊股價(jià)大幅下跌，尤其以頁(yè)巖油開(kāi)采企業(yè)的跌幅最大，多家企業(yè)股價(jià)單周跌幅達(dá)15%，短期頁(yè)巖油企業(yè)的產(chǎn)量增速將減緩，長(zhǎng)期來(lái)看頁(yè)巖油企業(yè)的發(fā)展前景受到影響。近期中石油和中石化分別召開(kāi)了展望2019年上游油氣開(kāi)采的會(huì)議，強(qiáng)調(diào)天然氣產(chǎn)量增長(zhǎng)和原油增產(chǎn)或穩(wěn)產(chǎn)的方針，我們預(yù)計(jì)2019年油氣上游投資仍將保持增長(zhǎng)。國(guó)內(nèi)LNG現(xiàn)貨價(jià)格維持5000元/噸左右的價(jià)格，且受天氣影響有望進(jìn)一步走高，天然氣開(kāi)采、銷售板塊景氣度有望走高。

　　【電力】11月份全社會(huì)用電量同比增長(zhǎng)6.3%，增速加快；2018年1-11月，全社會(huì)用電量增速整體保持較快；裝機(jī)增速放緩，行業(yè)景氣度持續(xù)提升；發(fā)電設(shè)備平均利用小時(shí)數(shù)增加，其中核電、火電利用小時(shí)數(shù)增長(zhǎng)較快。近期沿海主要電廠日均耗煤量回升至正常水平，但目前沿海主要電廠煤炭庫(kù)存仍處于歷史高位，或?qū)褐泼簝r(jià)。長(zhǎng)期來(lái)看，在新增煤炭產(chǎn)能釋放以及鐵路運(yùn)力改善等因素的推動(dòng)下，煤炭?jī)r(jià)格有望回歸綠色區(qū)間，可關(guān)注優(yōu)質(zhì)火電企業(yè)。12月22日，中核集團(tuán)旗下田灣核電4號(hào)機(jī)組正式具備商業(yè)運(yùn)行條件，板塊業(yè)績(jī)將持續(xù)向好。

　　【煤炭】近期六大電廠周平均日耗漲幅維持高位，電廠煤炭庫(kù)存可用天數(shù)有所下降，但電廠終端煤炭庫(kù)存仍處較高水平，煤炭需求提振有限。港口煤價(jià)格受制于較差的需求，持續(xù)回落。短期內(nèi)影響煤炭?jī)r(jià)格的主要因素為電廠煤炭庫(kù)存消耗情況及明年年初進(jìn)口煤的通關(guān)數(shù)量，建議持續(xù)關(guān)注。目前鋼企焦炭庫(kù)存較高，補(bǔ)庫(kù)需求較弱，同時(shí)河北地區(qū)部分鋼廠開(kāi)展高爐檢修，進(jìn)一步壓縮焦炭需求，短期內(nèi)焦炭需求難有起色，焦炭?jī)r(jià)格或仍將偏弱運(yùn)行。中長(zhǎng)期來(lái)看，焦化廠環(huán)保去產(chǎn)能逐步落地，焦化利潤(rùn)長(zhǎng)期重心有望上移，建議關(guān)注產(chǎn)能規(guī)模較大、環(huán)保設(shè)施完善的焦企。

　　行業(yè)動(dòng)態(tài)

　　【原油】印度石油規(guī)劃與分析中心(PPAC)最新的臨時(shí)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，印度11月份進(jìn)口了1700萬(wàn)噸(420萬(wàn)桶/天)的原油，同比下降11.4%,環(huán)比下降19.4%。（普氏能源資訊）

　　【天然氣】中國(guó)最大頁(yè)巖氣生產(chǎn)基地建成：中石油川南頁(yè)巖氣基地頁(yè)巖氣日產(chǎn)量已達(dá)2011萬(wàn)立方米，約占全國(guó)天然氣日產(chǎn)量的4.2%，全年產(chǎn)量將達(dá)42億立方米。至此，川南已成為我國(guó)最大的頁(yè)巖氣生產(chǎn)基地。（Wind）

　　【煤炭】《四川省實(shí)施辦法》發(fā)布?！掇k法》指出：電力調(diào)度應(yīng)當(dāng)優(yōu)先安排水電等清潔能源發(fā)電上網(wǎng)，逐漸減少煤炭等化石燃料使用量。燃煤發(fā)電電力調(diào)度應(yīng)當(dāng)優(yōu)先安排超低排放燃煤機(jī)組發(fā)電上網(wǎng)。（北極星電力網(wǎng)）

　　【電力】新疆電網(wǎng)2018年燃煤自備電廠調(diào)峰及新能源替代交易結(jié)束，全年完成自備電廠調(diào)峰電量17億千瓦時(shí)，同比增加118.99%；完成新能源替代交易電量85.36億千瓦時(shí)，同比增加8.06%，均超額實(shí)現(xiàn)目標(biāo)。（國(guó)家電網(wǎng)報(bào)）