核心觀點節(jié)前，環(huán)保行業(yè)上市公司集中發(fā)布業(yè)績預告/快報。在我們重點關注的公司中，有47家公司已經(jīng)發(fā)布2018年業(yè)績預告/快報，其中歸母凈利潤實現(xiàn)增長的企業(yè)共20家，占比42.55%；歸母凈利潤增速超過40%（以公告的業(yè)績增速中樞值計算）的企業(yè)共8家，占比17.02%；實現(xiàn)扭虧為盈的企業(yè)2家，占比4.26%。與各公司2017年歸母凈利潤增速相比，同比出現(xiàn)下降的共31家，占比65.96%，環(huán)保板塊2018年業(yè)績增速整體出現(xiàn)下滑。

　　上周環(huán)保行業(yè)市場概況上周環(huán)保工程及服務Ⅱ（申萬）指數(shù)下跌3.57%，滬深300指數(shù)上漲1.98%，環(huán)保板塊跑輸大盤5.55%。上周環(huán)保各子板塊均下跌，其中大氣、節(jié)能板塊跌幅最大，分別為9.16%和7.22%。上周環(huán)保板塊整體估值下降，PE（TTM）為16.46，低于創(chuàng)業(yè)板的28.82；PB為1.44，低于創(chuàng)業(yè)板的3.58。

　　上周無新增掛牌、做市環(huán)保企業(yè)；上周新增1家申請上市輔導環(huán)保企業(yè)；無新三板環(huán)保企業(yè)摘牌。

　　行業(yè)政策與動態(tài)近日，河北省水污染防治工作領導小組辦公室印發(fā)《河北省碧水保衛(wèi)戰(zhàn)三年行動計劃(2018－2020年)》，河北省將重點突出京津冀水源涵養(yǎng)和生態(tài)環(huán)境支撐區(qū)等五大區(qū)域,著力開展白洋淀流域治理、工業(yè)污水達標整治等八大專項行動，通過高質(zhì)量的水污染治理、水生態(tài)修復、水資源保護“三水共治”，為京津冀協(xié)同發(fā)展提供有力的水生態(tài)環(huán)境支撐。

　　2018年山西省環(huán)境空氣質(zhì)量呈現(xiàn)全面加快改善的態(tài)勢。與2017年相比，環(huán)境空氣質(zhì)量綜合指數(shù)平均下降10.8%，優(yōu)良天數(shù)平均增加7天，重污染天平均減少3天。六項主要污染物平均濃度均同比下降，其中PM2.5下降6.8%，PM10下降1.8%，SO2下降41.1%，NO2下降4.8%，CO下降16.7%，O3下降2.2%，完成了山西省委提出的環(huán)境形勢比上年明顯好轉(zhuǎn)的要求。

　　風險提示政策推進不及預期，2018年業(yè)績不及預期，債務及融資風險，項目進度不及預期，二級市場整體波動風險。