全球股市勢將創(chuàng)下1997年以來季度最長連漲紀(jì)錄，投資者投資股市的熱情似乎也未減弱。路透調(diào)查顯示，投資者投資組合中股市平均配比創(chuàng)近兩年高位。

　　投資者將股票配比提高至近兩年高位

　　路透9月15-27日對歐洲、美國、英國和日本50位基金經(jīng)理和投資總監(jiān)的資產(chǎn)配置進(jìn)行了月度調(diào)查。當(dāng)月MSCI明晟全球股指觸及紀(jì)錄新高。英國央行和美聯(lián)儲還暗示未來或?qū)⒓酉ⅰ?/p>

　　該指數(shù)連續(xù)11個月上漲，為2003-04年以來最長連漲紀(jì)錄。盡管受到升息言論以及美國和朝鮮緊張情勢影響，但該指數(shù)今年迄今仍上升15%。

　　調(diào)查顯示，投資者整體股票投資配比提高至47.9%，接近兩年高位。他們將債券持倉比重降至39.8%，為4月來最低。

　　自今年年初以來，投資者傾向于關(guān)注全球經(jīng)濟復(fù)蘇，將整體股票持倉提高了2.1個百分點。

　　英國財富管理公司Investment Quorum的投資長Peter Lowman說，盡管最近幾周全球經(jīng)濟出現(xiàn)一些疲軟跡象，但增長似乎仍高于市場預(yù)期。排除任何不可預(yù)見的地緣政治沖突，考慮到似乎正處于金發(fā)女孩經(jīng)濟(指高增長和低通脹并存，利率可以保持在較低水平的經(jīng)濟狀態(tài))，這應(yīng)該是對全球股市利好的環(huán)境。

　　很多投資者的確對這種沾沾自喜的心態(tài)表示了擔(dān)憂，尤其是在美聯(lián)儲和歐洲央行正尋求削減資產(chǎn)購買計劃的情況下。Candriam的資產(chǎn)配置負(fù)責(zé)人Nadege Dufosse說，這種緊縮立場將考驗股市的韌性。她說，在歐元走強之際，歐洲股市的韌性尤其將面臨考驗。

　　歐元并未被高估

　　投資者仍看好歐洲股市，對歐元區(qū)股票配比自年初以來增加了近四個百分點。對歐元區(qū)股票的持倉目前占全球股市投資組合的20.6%，為至少五年來最高。

　　回答有關(guān)歐元問題的受訪者中，約77%稱歐元以當(dāng)前匯率看并未高估，盡管歐元兌美元在9月升值大約1%。

　　法國Carmignac投資委員會成員Jean Medecin表示，歐洲政治風(fēng)險減退促使樂觀情緒高漲，并刺激了投資。

　　一些基金經(jīng)理表示，歐元還有進(jìn)一步上漲空間。

　　HFM Columbus投資總監(jiān)Rob Pemberton表示，金融市場把歐元區(qū)當(dāng)成一籃子的情況看待已經(jīng)行之有年，這使得歐元不受青睞、持倉水平偏低，不過歐元區(qū)經(jīng)濟不斷有意外良好的表現(xiàn)。

　　英國央行或溫和加息

　　回答一個英國央行相關(guān)問題的路透調(diào)查受訪者中，對于該央行是否會在年底前升息的問題，正反兩方陣營各占半數(shù)，即使英國央行行長卡尼已表示短期內(nèi)有可能采取行動。

　　許多認(rèn)為英國央行將升息的人強調(diào)，這不太可能成為一段重要收緊周期的開端，只是對英國脫歐公投后降息舉措的逆轉(zhuǎn)。

　　安本標(biāo)準(zhǔn)投資(Aberdeen Standard Investments)全球策略主管Andrew Milligan表示，非常溫和的行動仍將是2018年與2019年的主流，因為英國央行在經(jīng)濟遲滯、通脹壓力溫和、英鎊走勢反覆、脫歐協(xié)商的政局發(fā)展，以及其他央行的行動等諸多因素中求取平衡。

　　加密貨幣不適合加入資產(chǎn)配置

　　對于比特幣或其他加密貨幣是否適合現(xiàn)代投資(000900) 組合的問題，已有更多共識，占據(jù)壓倒性多數(shù)的75%受訪者表示這類貨幣并不適合。

　　虛擬貨幣經(jīng)歷了一段波動劇烈時期，中國政府出手取締這類貨幣的交易與利用數(shù)字貨幣融資的活動；摩根大通首席執(zhí)行官戴蒙(Jamie Dimon)則把加密貨幣斥為“騙局”。

　　比特幣在9月挫跌12%，盡管今年已累計上漲逾300%。

　　法國Natixis銀行資產(chǎn)管理、的策略師Raphael Gallardo稱，比特幣是高度具有投機性的資產(chǎn)，市場基礎(chǔ)架構(gòu)并不可靠。他說，在不穩(wěn)定的環(huán)境中，政府不會容忍比特幣的進(jìn)一步發(fā)展，因為這是一種牢不可破的洗錢和資助非法活動的方式。他預(yù)測，各國政府和央行反而會研發(fā)在他們自己掌控和監(jiān)管下的加密貨幣。

　　倫敦皇家資產(chǎn)管理公司多項資產(chǎn)主管Trevor Greetham稱，加密貨幣看來也許勢不可擋，但他們很難分析，波動劇烈，有些還可能容易發(fā)生欺詐。就像1990年代的互聯(lián)網(wǎng)，比特幣的投機熱潮看起來像是市場過剩流動性的副作用。 ：