周一(12月10日)，現(xiàn)貨黃金在觸及近五個月高點，因美元指數(shù)繼續(xù)承壓。此前出爐的美國非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)疲弱，引燃美聯(lián)儲可能比預(yù)期時間更早停止升息的揣測。

　　現(xiàn)貨黃金小幅下挫0.19%至1246.94美元/盎司；COMEX期金主力合約微跌0.02%至1252.4美元/盎司；美元指數(shù)微升0.02%至96.617。

　　現(xiàn)貨金價盤中創(chuàng)下7月11日以來新高1251.09美元/盎司；美元指數(shù)則錄得11月22日以來新低的96.344。

　　美國和其他國家之間的利差擴(kuò)大點燃今年的美元漲勢，但近幾周的疲弱數(shù)據(jù)給明年的美元前景蒙上陰影。美指上周創(chuàng)下近三個月最大周線跌幅，緣于美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)疲弱降低了該國進(jìn)行更多次升息的預(yù)期。

　　美聯(lián)儲接下來的路徑愈發(fā)不確定

　　美國11月非農(nóng)就業(yè)崗位增加15.5萬個，低于分析師預(yù)估的19.8萬個。除了數(shù)據(jù)疲弱之外，部分美聯(lián)儲官員對于經(jīng)濟(jì)前景持審慎論調(diào)，可能暗示貨幣政策已經(jīng)到了轉(zhuǎn)折點。

　　交易員繼續(xù)押注美聯(lián)儲12月會議將升息，而重要的是，此次會議還會公布明年和之后利率路徑的新預(yù)測。但貨幣市場已經(jīng)開始降低對美國升息的預(yù)期。

　　目前期貨市場行情顯示，美國明年至多升息一次的機(jī)率高達(dá)85.2%。就在幾個月前，美聯(lián)儲政策制定者還曾表示2019年可能會升息三次。

　　三菱信托銀行的匯市總經(jīng)理Akinori Fukushima說：“美聯(lián)儲本月肯定會升息，但人們正在認(rèn)為，美聯(lián)儲可能暗示不急于進(jìn)一步升息。在該數(shù)據(jù)公布后，這種謹(jǐn)慎情緒進(jìn)一步升溫。”他暗示，美元面臨下行壓力。

　　鴿派擴(kuò)大陣營

　　布雷納德在華盛頓一個有關(guān)金融穩(wěn)定的活動上發(fā)表講話時表示，經(jīng)濟(jì)形勢總體上是積極的，但海外風(fēng)險以及美國國內(nèi)公司債市場的風(fēng)險正在增加。

　　她表示，順風(fēng)正在消退，因全球增長放緩、金融狀況收緊且來自財政刺激的提振作用減弱。利率政策可能朝任一方向變化。

　　在其講話不到一小時之后，圣路易斯聯(lián)儲主席布拉德再次呼吁，美聯(lián)儲暫停當(dāng)前的加息周期，稱聯(lián)儲政策可能已經(jīng)在限制經(jīng)濟(jì)，并稱通脹預(yù)期正在下降。明年布拉德將成為美聯(lián)儲利率制定委員會有投票權(quán)的委員。

　　布拉德指出：“我們的貨幣政策正處于轉(zhuǎn)折點。”他暗示，由于通脹受控且沒有爆發(fā)高通脹的風(fēng)險，投資者擔(dān)心美聯(lián)儲的腳步已經(jīng)走得過頭了。

　　布拉德表示，市場近來的發(fā)展以及預(yù)期進(jìn)一步升息意味著，美國公債市場收益率曲線這個月確有出現(xiàn)倒置的風(fēng)險。當(dāng)短券收益率高過長券收益率時，即收益率曲線倒置，從過去經(jīng)驗來看，這經(jīng)常預(yù)示著經(jīng)濟(jì)將發(fā)生衰退。

　　Cornerstone經(jīng)濟(jì)分析師Roberto Perli上周五在一份報告稱，但隨著近期數(shù)據(jù)顯示房屋市場放緩，就業(yè)增長降溫，以及通脹沒有升至美聯(lián)儲2%目標(biāo)上方的跡象，有許多“理由讓他們暗示3月將暫停腳步?！?/p>

　　美國總統(tǒng)特朗普曾經(jīng)就升息批評鮑威爾。周五特朗普首席經(jīng)濟(jì)顧問在接受電視采訪時稱，他預(yù)計12月之后美聯(lián)儲將按兵不動“相當(dāng)一段時間”。

　　鷹派似乎仍振振有辭

　　不過鑒于失業(yè)率為3.7%，一些分析師認(rèn)為，通脹面臨上行壓力只是時間問題。美聯(lián)儲鷹派一直主張，金融穩(wěn)定風(fēng)險要求進(jìn)一步升息以抑制冒險舉措。

　　如果再加息兩次之后就暫停，屆時聯(lián)邦基金利率區(qū)間也就停留在2.5%至2.75%，將使美聯(lián)儲降息以抵御未來衰退的政策空間變小，加大其工作難度。

　　摩根大通分析師Michael Feroli周五在一份報告中稱：“我們?nèi)匀徽J(rèn)為美聯(lián)儲還有更多工作要做。”

　　德國商業(yè)銀行駐法蘭克福匯率策略師Ulrich Leuchtmann表示：“對聯(lián)邦基金利率的預(yù)期直線下滑，這對美元是一大障礙，不過本周有許多事件風(fēng)險，可能會讓美元空頭有很多思考空間?！?/p>

　　現(xiàn)貨黃金短線上看1258-1265美元

　　現(xiàn)貨黃金目前已經(jīng)升破1245美元——自1211美元啟動的上行c浪的100%目標(biāo)位，后市將延伸至1258-1265美元一帶，它們分別是138.2%和161.8%目標(biāo)位。

　　c浪是隸屬于自1196美元開啟的abc三浪反彈結(jié)構(gòu)，該結(jié)構(gòu)又是隸屬于自1160美元開啟的WXYXZ不規(guī)則五浪結(jié)構(gòu)。若跌破1232美元，即c浪61.8%目標(biāo)位，金價將被確認(rèn)重新轉(zhuǎn)跌。

　　周線上看，金價尚未觸及1263美元，即1366-1160美元下跌區(qū)間的50%斐波那契回檔位，下跌趨勢還遠(yuǎn)遠(yuǎn)談不上得到扭轉(zhuǎn)。季線上看，金價料已從1366美元開啟超級大C浪，下方38.2%目標(biāo)位在1032美元。