曾準確預測2000年和2020年崩盤行情的RIA Advisors首席投資策略師羅伯茨近期再度放出豪言：美股將暴跌50%！

　　羅伯茨認為，雖然現(xiàn)在很難判斷美股見頂?shù)臏蚀_時間，但是不可否認的是，市場已經(jīng)非常接近頂部了。見頂?shù)拇呋瘎┛赡軙敲缆?lián)儲縮減資產(chǎn)購買計劃的速度將快過市場預期。一旦市場的重大回撤真的發(fā)生了，其跌幅就可能達到50%。

　　他在最近的一篇文章中寫道，盡管主要股指處于創(chuàng)紀錄高位，但股市的估值仍處于歷史最高水平；所謂的“巴菲特指標”，即股市總市值與GDP之比也處于歷史高位；家庭股票持有量與個人可支配收入的比率也接近歷史最高水平，這些指標的水平都堪比歷史上每一次泡沫時期的水平。

　　一些人們談論更少的、不為人知的指標也顯示出過度擴張的跡象。例如，芝加哥期權(quán)交易所的Skew 指數(shù)、Bespoke的非理性繁榮指數(shù)等。

　　美股真的被高估了嗎？

　　拿道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)數(shù)來舉例，從去年3月份的低點18213.65，一路沖高到了今年5月份35091.56的高點，截止6月底收盤漲幅高達79.94%。從更大的周期來看，從2008年金融危機之后，道瓊斯指數(shù)從6440.08的低點一路飛躍到5月份的高點35091.56，漲幅高達388.88%。

　　除了2020年美股出現(xiàn)一個較大幅度的回落外，基本上美國股市連續(xù)上漲了11年之久。市場上甚至出現(xiàn)了很多段子來形容美股的瘋狂，比如：世界上沒有什么東西是可以只漲不跌的，除了美股；最堅固的火炮不是用鈦合金打造，而是美股等。毫無疑問，美股的瘋漲暗藏了泡沫，美股的估值確實有部分被高估了。

　　泡沫會破嗎？

　　羅伯茨認為美聯(lián)儲縮的表速度可能比市場預期的要快，美聯(lián)儲的加息進程可能導致美股泡沫的破裂。美聯(lián)儲最近一次的利率決議上調(diào)了通脹預期，并暗示將在2023年底前加息兩次，比此前預期的時間點確實略有提前。

　　但是美國最近的一次非農(nóng)就業(yè)報告顯示，雖然就業(yè)人數(shù)大增85萬人表現(xiàn)搶眼，但是美國失業(yè)率和薪資增速表現(xiàn)不佳，周二美國公布的6月ISM非制造業(yè)指數(shù)從64降至60.1，不僅低于預期，而且創(chuàng)下4個月新低，表明美國服務業(yè)增長正在放緩。令人失望的美國數(shù)據(jù)令投資者質(zhì)疑其縮減購債規(guī)模的時機，并排除了短期內(nèi)加息的可能性。