進(jìn)入2月份之后，似乎大宗商品的空頭不見(jiàn)了蹤影，在連續(xù)下跌7個(gè)月后國(guó)際油價(jià)在短短的4個(gè)交易日中累計(jì)反彈達(dá)24.85%，單位時(shí)間內(nèi)漲幅之大令市場(chǎng)瞠目結(jié)舌。與此同時(shí)美元指數(shù)也出現(xiàn)了高位回落累計(jì)跌幅逾2%，人們預(yù)期的美元下跌引發(fā)的黃金上漲并未出現(xiàn)，那么黃金為什么不漲反跌呢？

　　說(shuō)到為什么黃金在美元下跌的時(shí)候不漲，就要說(shuō)到黃金為什么在2015年的1月份美元上漲的同時(shí)黃金為什么會(huì)上漲。

　　因歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)及政治前景不確定性較大，在1月份歐元兌美元出現(xiàn)暴跌，市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒升溫，加上黃金在連續(xù)下跌兩年之后又反彈的要求，黃金就在1月份錄得了逾8%的漲幅。

　　在黃金1月份從1180美元漲至1307美元的這段時(shí)間內(nèi)

　　美元指數(shù)加速上行，從90.28漲至了95.48，月上漲5%；

　　美國(guó)nymex原油從53.7美元跌至了43.58美元，下跌超過(guò)10%；

　　歐元兌美元1.2098跌至了1.1096。

　　很明顯在進(jìn)入2015年后，黃金與美元保持著比較相近的走勢(shì)，而歐元與油價(jià)保持著比較相信的走勢(shì)，只是他們的幅度略有不同。

　　所以當(dāng)隔夜美國(guó)公布的工廠訂單數(shù)據(jù)不佳后，美元指數(shù)終于扛不住持續(xù)的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)利空，從而大幅下跌，這就使得歐元兌美元出現(xiàn)暴漲，市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒減弱，油價(jià)再度大幅度反彈，延續(xù)了前幾日的多頭氛圍。

　　故美元指數(shù)的大跌并未推升金價(jià)的上漲，反倒是黃金在一定程度上跟隨了美元指數(shù)的下跌，就是因?yàn)橹吧蠞q的避險(xiǎn)邏輯被打破了。