國(guó)際原油市場(chǎng)又一次迎來(lái)了“黑天鵝事件”。布倫特原油開(kāi)盤漲幅迅速擴(kuò)大至17%，現(xiàn)報(bào)69.80美元/桶.

　　據(jù)新華社消息，沙特阿拉伯內(nèi)政部當(dāng)?shù)貢r(shí)間9月14日發(fā)表聲明說(shuō)，當(dāng)天凌晨，有數(shù)架無(wú)人機(jī)襲擊了沙特國(guó)家石油公司(阿美石油公司)的兩處石油設(shè)施并引發(fā)火災(zāi)。

　　全球最大石油公司沙特阿美日前遇襲爆燃，相關(guān)工廠暫時(shí)停產(chǎn)，影響沙特近一半石油產(chǎn)量。目前看來(lái)，停產(chǎn)何時(shí)恢復(fù)各方眾說(shuō)紛紜，但對(duì)油價(jià)可能帶來(lái)的短期影響顯然不容小覷。

　　沙特阿美遭遇無(wú)人機(jī)襲擊

　　據(jù)美聯(lián)社和路透社報(bào)道，沙特內(nèi)政部9月14日稱，當(dāng)天凌晨，沙特阿美石油公司(Saudi ArAMCo)的“世界最大石油加工設(shè)施”和一個(gè)油田遭無(wú)人機(jī)襲擊，導(dǎo)致一個(gè)“對(duì)全球能源供應(yīng)至關(guān)重要的加工設(shè)施”發(fā)生大火，此后火勢(shì)得到控制，有關(guān)部門正對(duì)襲擊事件進(jìn)行調(diào)查。

　　網(wǎng)絡(luò)視頻顯示，布賈克的阿布蓋格(Abqaiq)石油加工設(shè)施現(xiàn)場(chǎng)一度火光沖天，并升起濃煙。

　　本次襲擊或?qū)⑦M(jìn)一步加劇波斯灣地區(qū)的緊張局勢(shì)。另有外媒報(bào)道，當(dāng)天也門胡塞武裝宣布對(duì)襲擊負(fù)責(zé)。該組織的軍方發(fā)言人在Al-Masirah電視臺(tái)(胡塞衛(wèi)星新聞?lì)l道)上說(shuō)，胡塞組織對(duì)周六(14日)沙特阿美石油公司兩座工廠的無(wú)人機(jī)襲擊負(fù)責(zé)。發(fā)言人還稱，胡塞武裝部署了10架無(wú)人機(jī)攻擊沙特的石油設(shè)施。他還警告稱，若是也門戰(zhàn)爭(zhēng)繼續(xù)，他們的攻擊將會(huì)加劇。

　　聚焦最新關(guān)鍵信息

　　這一事件又有了新進(jìn)展，包括沙特能源部在內(nèi)的各方相繼表態(tài)，市場(chǎng)關(guān)注焦點(diǎn)集中在此次襲擊對(duì)沙特原油供應(yīng)造成的影響及未來(lái)生產(chǎn)恢復(fù)等關(guān)鍵信息。

　　1、影響沙特近一半原油產(chǎn)量，占全球供應(yīng)量5%

　　沙特能源部長(zhǎng)在沙特官方通訊社發(fā)布的聲明表示，襲擊導(dǎo)致“Abqaiq”和“Khurais”兩個(gè)工廠暫時(shí)停產(chǎn)，這將導(dǎo)致沙特近一半的石油產(chǎn)量被削減，減產(chǎn)幅度高達(dá)570萬(wàn)桶/日。

　　據(jù)悉，部分減產(chǎn)將通過(guò)動(dòng)用沙特阿美的石油庫(kù)存來(lái)彌補(bǔ)。沙特阿美也發(fā)表聲明說(shuō)：“這些攻擊導(dǎo)致暫停生產(chǎn)每日570萬(wàn)桶原油。”該公司表示，正著手恢復(fù)生產(chǎn)，將會(huì)于未來(lái)兩天披露最新進(jìn)展。

　　2、生產(chǎn)何時(shí)恢復(fù)尚難定論

　　據(jù)媒體早先報(bào)道，沙特官員們說(shuō)，他們希望在下周一(16日)之前將日產(chǎn)量恢復(fù)到980萬(wàn)桶的正常水平。不過(guò)，最新又有消息人士指出，沙特要全面恢復(fù)石油供應(yīng)能力需要“數(shù)周”，而非“數(shù)日”。

　　3、美國(guó)有意緩解市場(chǎng)擔(dān)憂，準(zhǔn)備好動(dòng)用緊急儲(chǔ)備

　　據(jù)外媒報(bào)道，美國(guó)總統(tǒng)特朗普14日已致電沙特王儲(chǔ)，確認(rèn)美方準(zhǔn)備向沙特提供安全保障，強(qiáng)調(diào)無(wú)人機(jī)襲擊沙特石油設(shè)施一事會(huì)對(duì)美國(guó)和全球經(jīng)濟(jì)造成不利影響。此外，美國(guó)國(guó)務(wù)卿蓬佩奧則指責(zé)伊朗涉案，稱伊朗應(yīng)對(duì)無(wú)人機(jī)襲擊沙特石油設(shè)施負(fù)責(zé)。但伊朗予以否認(rèn)。

　　為防止油價(jià)可能的反彈推升通脹，從而影響美聯(lián)儲(chǔ)降息空間，美國(guó)顯然有意穩(wěn)定住現(xiàn)有低油價(jià)。美國(guó)能源部發(fā)言人Shaylyn Hynes稱，在沙特阿美煉油廠遭無(wú)人機(jī)襲擊后，特朗普政府已經(jīng)準(zhǔn)備好在必要情況下動(dòng)用美國(guó)緊急原油儲(chǔ)備。她表示：“美國(guó)能源部長(zhǎng)佩里已經(jīng)準(zhǔn)備好在必要情況下動(dòng)用戰(zhàn)略原油儲(chǔ)備，以減輕原油市場(chǎng)受到的沖擊。”Hynes還稱：“能源部長(zhǎng)佩里已指示能源部各位領(lǐng)導(dǎo)人與國(guó)際能源署(IEA)合作，以便在需要的時(shí)候采取全球集體行動(dòng)?！?/p>

　　早些時(shí)候IEA對(duì)外表示正密切關(guān)注沙特局勢(shì)，就當(dāng)前而言，商業(yè)原油庫(kù)存充足，意味著原油市場(chǎng)供應(yīng)良好，IEA與沙特政府、主要產(chǎn)油商(即石油設(shè)施遭遇無(wú)人機(jī)襲擊的沙特阿美)、以及諸多石油消費(fèi)國(guó)都保持著溝通。

　　原油市場(chǎng)短期或迎強(qiáng)刺激

　　沙特阿美是全球最大石油公司，原油和天然氣探明儲(chǔ)量分別達(dá)到2602億桶和8.5萬(wàn)億立方米，年產(chǎn)量占據(jù)全球10%。本次襲擊將有570萬(wàn)桶/日原油生產(chǎn)受到影響，占全球日產(chǎn)量的5%以上。國(guó)際原油市場(chǎng)難免因此遭受影響，至少?gòu)男睦韺用鏁?huì)形成一定上漲預(yù)期，短期內(nèi)對(duì)低迷的油價(jià)帶來(lái)刺激。

　　由于襲擊事件發(fā)生時(shí)正值周末國(guó)際市場(chǎng)休市，對(duì)于油價(jià)的影響未能直接體現(xiàn)。等待明天開(kāi)盤后，一切懸念將正式揭曉，多數(shù)分析人士預(yù)期油價(jià)將大幅跳漲。CNBC援引多名業(yè)內(nèi)分析人士預(yù)測(cè)表示，國(guó)際市場(chǎng)石油價(jià)格每桶或?qū)⒈q5-10美元。

　　東證衍生品研究院高級(jí)分析師安紫薇指出，胡賽武裝周六通過(guò)無(wú)人機(jī)襲擊了沙特阿美位于Abqaiq和Khurais的兩處設(shè)施，阿美隨后發(fā)表簡(jiǎn)短聲明，確認(rèn)襲擊造成約570萬(wàn)桶/天的原油生產(chǎn)暫時(shí)中斷，目前沙特阿美仍在評(píng)估重啟時(shí)間表，但沙特官員表示石油產(chǎn)出可能在周一恢復(fù)至正常水平。作為中東最大的產(chǎn)油國(guó)，沙特8月份的原油產(chǎn)量和出口量分別為960萬(wàn)桶/天和660萬(wàn)桶/天，其中大約四分之三的原油均銷往亞洲，沙特如此大規(guī)模的斷供是原油市場(chǎng)自1990年以來(lái)的首次。

　　“沙特國(guó)內(nèi)庫(kù)存儲(chǔ)備以及各買家的商業(yè)庫(kù)存儲(chǔ)備商尚能應(yīng)付臨時(shí)性的中斷，但一旦沙特確認(rèn)供應(yīng)無(wú)法在短期恢復(fù)，OPEC有效閑置產(chǎn)能約320萬(wàn)桶/天，將很難填補(bǔ)如此大的供應(yīng)缺口，市場(chǎng)將經(jīng)歷嚴(yán)重的斷供風(fēng)險(xiǎn)。此外，地緣政治風(fēng)險(xiǎn)急劇上升，胡賽武裝一直被認(rèn)為與伊朗關(guān)系密切，近幾個(gè)月多次對(duì)沙特的機(jī)場(chǎng)和石油設(shè)施等發(fā)動(dòng)襲擊，美國(guó)政府也在襲擊后譴責(zé)伊朗，這給近期出現(xiàn)一絲緩和跡象的美伊關(guān)系又蒙上陰影。短期內(nèi)，市場(chǎng)對(duì)斷供的恐慌情緒上升，以及地緣政治風(fēng)險(xiǎn)上升將使得油價(jià)易漲難跌?！? 安紫薇稱。

　　該事件對(duì)于后續(xù)國(guó)際原油市場(chǎng)的影響有多大，有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為關(guān)鍵要看是否影響沙特的原油出口裝船，以及國(guó)內(nèi)原油生產(chǎn)會(huì)否長(zhǎng)期關(guān)閉。“本次襲擊事件關(guān)聯(lián)沙特最大原油出口港RasTanura，出口量約為340萬(wàn)桶/日，占沙特出口總量的一半還多。如果沙特的原油出口沒(méi)有受到太大影響，那這一事件帶來(lái)的效應(yīng)是短期的。如果出口受到制約，影響將非常嚴(yán)重?！甭”娰Y訊專欄作者李彥指出。

　　不過(guò)，鑒于此次襲擊的相關(guān)消息面目前仍撲朔迷離，國(guó)泰君安期貨原油研究總監(jiān)王笑的看法則相對(duì)謹(jǐn)慎。他認(rèn)為本次遇襲事件對(duì)原油供應(yīng)影響或許有限，仍待后更多具體遇襲細(xì)節(jié)進(jìn)行分析。事件對(duì)油價(jià)短期有利多作用，但是謹(jǐn)防市場(chǎng)對(duì)傳聞消息進(jìn)證偽后的踏空。不過(guò)，此事件明顯使中東地緣政治沖突明顯升溫，對(duì)美國(guó)、沙特、伊朗等國(guó)的矛盾沖突有激化作用，未來(lái)或許會(huì)因此引發(fā)更多的危機(jī)，建議持續(xù)關(guān)注。

　　耐人尋味的是，在本次襲擊發(fā)生之前，歐佩克與非歐佩克產(chǎn)油國(guó)(OPEC+)部長(zhǎng)級(jí)監(jiān)督委員會(huì)會(huì)議剛剛結(jié)束，此次會(huì)議上并沒(méi)有討論進(jìn)一步深化減產(chǎn)。各國(guó)承諾將石油產(chǎn)量控制在它們?cè)谌蚬?yīng)協(xié)議中承諾的配額之內(nèi)。OPEC+在聲明中稱，工業(yè)化國(guó)家的石油庫(kù)存依然高于五年均值。有與會(huì)者稱，尼日利亞和伊拉克已經(jīng)承諾將在10月之前“完全遵守協(xié)議”。

　　一直以來(lái)，沙特都是OPEC+限產(chǎn)的主要推動(dòng)者。沙特新任能源部長(zhǎng)阿卜杜勒-阿齊茲.本.薩勒曼表示，沙特將繼續(xù)削減超過(guò)全球減產(chǎn)協(xié)議中的產(chǎn)量。不過(guò)在12月會(huì)議之前，不會(huì)決定進(jìn)一步削減石油產(chǎn)量。

　　深化減產(chǎn)的落空給本就預(yù)期疲軟的原油市場(chǎng)潑了一盆冷水。國(guó)際油價(jià)在會(huì)議后從反彈高點(diǎn)連續(xù)下跌，跌幅近5%，布倫特原油重新回到60美元/桶以下。

　　令市場(chǎng)悲觀還有，OPEC+減產(chǎn)執(zhí)行率8月有所下滑。據(jù)機(jī)構(gòu)測(cè)算，8月日產(chǎn)量料增加8萬(wàn)桶至2961萬(wàn)桶，為今年來(lái)首次增加。其中11個(gè)承諾減產(chǎn)成員國(guó)中有6個(gè)國(guó)家日產(chǎn)量超過(guò)減產(chǎn)協(xié)議承諾產(chǎn)量，包括俄羅斯的原油產(chǎn)量也超過(guò)承諾水平至1129.4萬(wàn)桶/日。

　　雖然美國(guó)庫(kù)存和活躍鉆井?dāng)?shù)下降對(duì)市場(chǎng)形成利好，但顯然預(yù)期仍不樂(lè)觀。國(guó)際大行巴克萊對(duì)油價(jià)進(jìn)行了最新下調(diào)，預(yù)計(jì)今年布倫特原油均價(jià)將在65美元/桶，此前預(yù)期為69美元/桶。巴克萊同時(shí)下調(diào)今明兩年原油需求增長(zhǎng)預(yù)估，因貿(mào)易局勢(shì)的不確定性和英國(guó)無(wú)協(xié)議脫歐風(fēng)險(xiǎn)的增加，全球制造業(yè)活動(dòng)持續(xù)疲軟，將今年和明年全球需求增速預(yù)期下調(diào)20萬(wàn)桶/日。

　　正在準(zhǔn)備IPO的沙特阿美

　　本次襲擊給沙特阿美的首次公開(kāi)發(fā)行(IPO)準(zhǔn)備工作蒙上一層陰影。一方面，襲擊的發(fā)生或?qū)⒌⒄`相關(guān)工作進(jìn)度；另一方面，對(duì)其估值可能也會(huì)帶來(lái)微妙的影響。

　　自2014年油價(jià)暴跌以來(lái)，沙特國(guó)內(nèi)赤字加大，根據(jù)IMF的數(shù)據(jù)顯示，如果油價(jià)持續(xù)低迷，沙特的5000億美元的外匯儲(chǔ)備可能在5年內(nèi)消耗殆盡。國(guó)內(nèi)財(cái)政的緊縮的刺痛，促使沙特推出了阿美石油公司上市的計(jì)劃，希望通過(guò)上市交易5%左右的股票約1000億美元。

　　沙特阿美早在2016年就首次提出將在沙特以及一個(gè)國(guó)外的交易所上市，不過(guò)該計(jì)劃在2018年8月被擱置。今年6月，沙特王儲(chǔ)穆罕默德.本.薩勒曼表示，沙特政府仍致力于推動(dòng)沙特阿美的IPO，并表示期待在2020或2021年早些時(shí)候完成。近期，更有跡象顯示這一進(jìn)程正在加快。

　　今年4月，沙特阿美首次在國(guó)際市場(chǎng)發(fā)債。債券發(fā)售取得成功，120億美元的債券發(fā)行吸引到了超過(guò)1000億美元認(rèn)購(gòu)。沙特阿美在今年起首次公開(kāi)披露財(cái)務(wù)狀況，讓外界得以對(duì)這家神秘能源巨頭有了更多了解。

　　沙特阿美上月剛剛公布了2019年半年報(bào)，全球最賺錢公司的吸金能力令人嘆為觀止。今年上半年，該公司實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn) 469 億美元，較去年同期的 530 億美元減少 11.5%。上半年收入 1468.59 億美元，同比減少 1.3%；息稅前利潤(rùn) 925 億美元，較去年同期的 1013 億美元減少 9%；自由現(xiàn)金流 380 億美元，較去年同期的 356 億美元增加 7%；資本開(kāi)支 145 億美元，較去年同期的 165 億美元減少 12%。

　　沙特王儲(chǔ)穆罕默德.本.薩勒曼此前估計(jì)沙特阿美上市后市值將超過(guò)2萬(wàn)億美元，不過(guò)在油價(jià)持續(xù)疲軟和襲擊事件發(fā)生后，這樣的預(yù)期恐怕得有所下調(diào)。盡管如此，如果IPO真的成行，沙特阿美還是有望取代美國(guó)蘋果公司，成為全球市值最大的上市公司，后者最新市值接近9900億美元。

　　石油化工股否極泰來(lái)？

　　襲擊事件短期內(nèi)有望推動(dòng)油價(jià)上行，除了對(duì)原油期貨及相關(guān)衍生品有影響外，對(duì)石油化工行業(yè)的相關(guān)股票價(jià)格可能也會(huì)有所帶動(dòng)，擁有油氣資源的上游企業(yè)可能更為受益。

　　中泰證券上月發(fā)布的報(bào)告認(rèn)為，2019Q4布倫特油價(jià)中樞在65美元/桶以上。美國(guó)降息落地，油價(jià)支撐力來(lái)源于其商品屬性(供需逐步改善)，而油價(jià)壓力來(lái)源于其金融屬性(降息落地、貿(mào)易沖突、經(jīng)濟(jì)前景的悲觀預(yù)期等)；隨著金融屬性利空的釋放，短期油價(jià)仍能在持續(xù)好轉(zhuǎn)的商品屬性上尋找到支撐，油價(jià)上漲空間正在打開(kāi)。

　　在投資策略中，中泰證券建議布局高分紅【中國(guó)石化(600028)、股吧】（600028）、低估值民營(yíng)大煉化公司、農(nóng)化板塊、 氟化工板塊公司。

　　海通證券本月最新發(fā)布報(bào)告稱，根據(jù) PB、PE 估值方法、結(jié)合 ROE 水平，篩選出以下公司值得關(guān)注：

　　1)綜合油氣產(chǎn)業(yè)鏈一體化公司，包括中國(guó)石油、中國(guó)石化

　　2)民營(yíng)大煉化公司，包括桐昆股份（601233）、【恒逸石化(000703)、股吧】（000703）、榮盛石化（002493）、恒力石化（600346）等；

　　3)其他石化公司，包括衛(wèi)星石化（002648）、【上海石化(600688)、股吧】（600688）、齊翔騰達(dá)（002408）、新奧股份（600803）、廣匯能源（600256）等；

　　4)優(yōu)質(zhì)白馬公司，包括萬(wàn)華化學(xué)（600309）、華魯恒升（600426）、【揚(yáng)農(nóng)化工(600486)、股吧】（600486）等。

　　值得注意的是，A股石化雙雄8月底以來(lái)實(shí)際已經(jīng)悄然反彈。其中，中國(guó)石化本月反彈已近5%。