今日券商板塊為什么大跌？

　　券商板塊突然遭遇重挫，個(gè)股集體“號(hào)啕大哭”，尤其是前一個(gè)市場的領(lǐng)頭羊光大證券，更是被壓上了漲停。

　　10月26日，眾多券商個(gè)股下跌，光大證券午后數(shù)次觸及跌停，光大證券下跌9.94%，浙商證券下跌7.62%，中銀證券下跌6.25%。中信建投，招商證券，第一創(chuàng)業(yè)，湘財(cái)和國金證券股市跌幅均超過5%，24只券商股票跌幅超過3%。包括經(jīng)紀(jì)公司在內(nèi)的板塊，近期的調(diào)整，也意味著要彌補(bǔ)這一跌幅。

　　券商類股的下跌主要是散戶博弈的結(jié)果。今年以公募基金為代表的持倉主要在消費(fèi)、醫(yī)藥、科技等板塊，最近雖然有一些絕對(duì)收益的投資者為了安全賣出了這些品種，但籌碼還是被機(jī)構(gòu)整體鎖定。今年只有券商股尷尬。從業(yè)績來看，今年整體行情不錯(cuò)，成交量很高，券商業(yè)績?cè)鏊俸芨摺５珡耐顿Y者結(jié)構(gòu)來看，機(jī)構(gòu)并不是持續(xù)購買券商股票，而是新散戶在牛市氛圍下購買券商股票更多。但是散戶不像機(jī)構(gòu)那樣長期持股，一有風(fēng)吹草動(dòng)就會(huì)出逃。長期以來，業(yè)績是股價(jià)走勢之王。散戶賣出的券商籌碼，最終會(huì)被價(jià)值投資機(jī)構(gòu)搶走，股價(jià)表現(xiàn)也不錯(cuò)。

　　券商板塊大幅下跌，光大證券重量下跌

　　截至收盤，45只券商類股成交為285.55億元，超過上周五成交總額(223.69億元)，成交，光大證券，跌幅最大為23.95億元，遠(yuǎn)超上周五成交總額(8.22億元)。此外，中信證券(40.45億元)、光大證券(23.95億元)、第一創(chuàng)業(yè)(16.57億元)、中信建投(16.40億元)和國金證券(15.9億元)、浙商證券(14.07億元)、華泰證券(11.22億元)和證券，(國聯(lián)(10.23億元)。

　　在換手率，證券，國聯(lián)和換手率，中銀證券的比例最高，分別為12.77%和6.04%。

　　此外，同花順，一家發(fā)行證券交易分析軟件的上市公司也受到了市場的重創(chuàng)。盤中一度下跌11.5%，收盤時(shí)仍下跌8.45%。

　　銀行保險(xiǎn)類股也跟隨小幅下跌。上周大幅上漲的銀行股市下跌，寧波銀行和上海銀行跌幅超過4%，常熟銀行，南京銀行，光大銀行和杭州銀行跌幅超過3%；新華保險(xiǎn)下跌3.1%，中國人壽和中國人保下跌超過2%，中國人保下跌1.56%，只有中國太保小幅上漲0.91%。第三季度業(yè)績爆發(fā)，難以掩飾對(duì)未來業(yè)績的悲觀預(yù)期？

　　根據(jù)披露的第三季度報(bào)告或業(yè)績報(bào)告，券商取得了優(yōu)異的業(yè)績，但與此同時(shí)，市場擔(dān)心高業(yè)績?cè)鲩L的可持續(xù)性。

　　10月23日，中信建投宣布公布第三季度報(bào)告。公司前三季度實(shí)現(xiàn)營收158.59億元，同比增長63.55%；上市公司股東應(yīng)占凈利潤74.91億元，同比增長96.11%；收益率加權(quán)平均凈資產(chǎn)為14.60%，同比增長5.95個(gè)百分點(diǎn)。

　　此前，西部證券第三季度報(bào)告預(yù)測，歸母單季度凈利潤將增長355.96%-403.96%，這引起了經(jīng)紀(jì)行業(yè)的關(guān)注。10月22日，西部證券正式宣布第三季度報(bào)告。第三季度營收14.4億元，同比增長58.11%；歸母凈利潤2.88億元，同比增長379.96%。

　　方正證券在10月20日晚披露了其業(yè)績報(bào)告。公司2020年前三季度營業(yè)收入57.24億元，同比增長15.24%；凈利潤14.82億元，同比增長37.90%?；久抗墒找?.18元。

　　數(shù)據(jù)顯示，華林證券第三季度實(shí)現(xiàn)營收5.78億元，同比增長161.09%；歸母凈利潤3.76億元，同比增長205.78%。今年前三季度，華林證券實(shí)現(xiàn)營收11.52億元，同比增長70.78%；歸母凈利潤6.61億元，同比增長116.08%。

　　盡管經(jīng)紀(jì)公司在第三季度報(bào)告中表現(xiàn)出色，7月份以股票為基礎(chǔ)的成交日均指數(shù)創(chuàng)下今年甚至歷史新高，但相關(guān)市場的交易數(shù)據(jù)卻在逐步下降，市場投資者可能擔(dān)心這一表現(xiàn)難以保持持續(xù)增長。

　　資本市場開放的四大工作重點(diǎn)是：一是繼續(xù)推進(jìn)市場和產(chǎn)品開放；二是不斷提高證券基金在期貨；的開放水平三是進(jìn)一步深化國際監(jiān)管合作；第四，加強(qiáng)開放條件下的監(jiān)管能力建設(shè)。

　　券商板塊上漲的邏輯還在不在？

　　1.雖然否定了很多券商的聯(lián)姻，但是這個(gè)預(yù)期依舊還在。這是一種趨勢。未來要加強(qiáng)和發(fā)展券商，整合是最好的出路。

　　2.券商作為市場的領(lǐng)導(dǎo)者，沒有他的幫助什么也做不了。今天，一系列改革必將催生一個(gè)新的市場。全面注冊(cè)制和可能的T+0系統(tǒng)的實(shí)施將是對(duì)證券，整個(gè)行業(yè)的最大刺激。

　　3.較早前公布的印花稅也與經(jīng)紀(jì)公司有直接關(guān)系，充分顯示經(jīng)紀(jì)公司板塊的表現(xiàn)并不差。

　　4.從最近的四個(gè)月來看，整個(gè)板塊就像上證指數(shù)一樣，就是一個(gè)大的箱體震蕩，今天的下跌已經(jīng)到了位置盒子的下緣，再加上持續(xù)的收縮，短期內(nèi)這里肯定會(huì)有反彈。

　　綜合來看的話，整個(gè)券商板塊的內(nèi)在邏輯還是在的，如果真的是主力出逃，不用等到現(xiàn)在的低位，早就跑掉了，所以今天的下跌，更多的是空頭陷阱，中期行情依然還是值得期待的。

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