今年全球整體通脹率創(chuàng)10年新高，通脹率過高會導致什么？

　　數(shù)據(jù)顯示，2021年，全球80多個國家和地區(qū)的通貨膨脹率創(chuàng)下近5年新高。今年，全球整體通脹率將達到4.3%，創(chuàng)10年新高。其中， 11月份歐元區(qū)CPI同比增長4.9%，為25年來最大漲幅。美國10月CPI同比上漲6.2%，為31年來最大漲幅。有分析認為，為了刺激經(jīng)濟復蘇，以美國為代表的西方國家大規(guī)模釋放流動性，美國自去年3月以來采取了超級財政刺激計劃和超寬松貨幣政策。

　　過高的通貨膨脹率意味著國內(nèi)物價水平的上漲失控。因為價格是一個國家商品價值的貨幣表現(xiàn)，過高的通貨膨脹率意味著該國貨幣代表的價值下降過多。隨著國內(nèi)外商品市場的密切關系，通貨膨脹和國內(nèi)價格上漲會導致出口商品減少，進口商品增加，從而影響外匯市場的供求關系，導致國家匯率大幅波動。同時，一國貨幣內(nèi)在價值的下降，必然會影響其外在價值，削弱其在國際市場上的信用地位。人們會預期本國貨幣的匯率會因通貨膨脹而趨于疲軟，并將手中的本國貨幣兌換成其他貨幣，從而導致匯率的下降。根據(jù)一價定律和購買力平價理論，當一個國家的通貨膨脹率高于另一個國家的通貨膨脹率時，該國貨幣所代表的實際價值相對于另一個國家的貨幣正在減少，該國的貨幣匯率將下降。

　　通貨膨脹通過什么與股市產(chǎn)生聯(lián)系？

　　通貨膨脹之所以能和股市聯(lián)系起來，主要是通過兩個紐帶。一是上市公司生產(chǎn)的商品。在股市上市的公司都是某些商品的供應商，這些商品無論是主動漲價還是被迫漲價，都會成為通貨膨脹的制造者。

　　另一個是通過貨幣和財政政策。因為通貨膨脹對一個國家的經(jīng)濟和人民生活影響很大，為了保持經(jīng)濟和人民生活的穩(wěn)定，不能讓通貨膨脹自行演變，而需要控制在合理的范圍內(nèi)。

　　為了將通貨膨脹控制在合理的范圍內(nèi)，央行和政府有時需要利用貨幣和財政政策來干預。貨幣政策和財政政策的變化會改變市場的資金，進而影響股市。

　　那么，從具體來看，通貨膨脹是怎么影響股市的呢？

　　首先，在溫和通脹下，通脹的上升將有助于股市上漲。如果一般通貨膨脹率低于6%，則可視為溫和通貨膨脹。但是，不同的國家可能有不同的標準。例如，發(fā)達國家普遍較低，發(fā)展中國家普遍較高。

　　在溫和的通脹下，通脹上升意味著商品生產(chǎn)企業(yè)銷售商品的收入和利潤將增加，這可以鼓勵企業(yè)擴大生產(chǎn)能力，增加投資，以生產(chǎn)更多的商品，繼續(xù)增加收入和利潤。

　　當公司的收入和利潤不斷增加時，會提振公司的股價。當股市中大多數(shù)企業(yè)的收入和利潤都在增加時，股票也可能集體上漲，所以整個股市也會迎來上漲。

　　此外，在溫和通脹下，通脹率處于由低到高的過程中，這也可能伴隨著貨幣政策和財政政策的刺激因素。

　　因為保持一定的通貨膨脹率可以增加企業(yè)的收入和利潤，提高人民的收入水平，有利于整個國家的經(jīng)濟，當通貨膨脹率下降到相對較低的水平時，一國央行和政府可能會采取一些貨幣和財政政策來刺激通貨膨脹的上升，如增加貨幣供應、降低利率、增加財政支出、降低稅率等。

　　在這些貨幣和財政政策的刺激下，通脹可能會上升。在實施貨幣和財政政策刺激的過程中，會有大量的資金投入市場。只要這些資金的一部分最終流入股市，就會推動股市上漲。

　　其次，在嚴重的惡性通貨膨脹下，對股市不利。當通貨膨脹發(fā)展到嚴重甚至惡性的階段，必然會促使央行和政府采取行動加以控制，例如收緊貨幣和財政政策，以降低通貨膨脹率。然而，緊縮的貨幣和財政政策可能會將資金從股市中抽走，導致股市下跌。

　　此外，在貨幣和財政政策導致通貨膨脹率下降的過程中，意味著企業(yè)的商品價格也會下降，這將導致企業(yè)的收入和利潤下降，因此它們的股價也可能會下跌。當整個市場大部分企業(yè)的收入和利潤下降時，股市大部分股票的價格也可能下跌，從而帶動整個股市下跌。

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