證券日?qǐng)?bào)頭版喊話:挺起A股的脊梁，1月26日，《證券日?qǐng)?bào)》頭版文章稱(chēng)，近期A股市場(chǎng)表現(xiàn)疲軟是對(duì)利空因素的過(guò)度反應(yīng)，而這種過(guò)度反應(yīng)是機(jī)構(gòu)投資者進(jìn)行的。目前，機(jī)構(gòu)投資者在中國(guó)市場(chǎng)的比例已經(jīng)大大增加，他們的資金實(shí)力已經(jīng)不是以前的樣子了。但很多機(jī)構(gòu)投資者的投資理念存在不足，尤其是判斷市場(chǎng)熱點(diǎn)和行業(yè)估值的短期化傾向，無(wú)法起到市場(chǎng)壓艙物和定盤(pán)的作用。一旦出現(xiàn)問(wèn)題，主流投資機(jī)構(gòu)有必要保持大局，起帶頭作用，發(fā)揮應(yīng)有的作用。在這里，我們呼吁證券公司，基金公司，社保基金，保險(xiǎn)資金等。要擔(dān)起引領(lǐng)價(jià)值投資的主體責(zé)任，積極維護(hù)資本市場(chǎng)穩(wěn)定持續(xù)發(fā)展，并挺起A股的脊梁！

　　昨日，A股走出2022年開(kāi)年以來(lái)最差的一天。1月25日市場(chǎng)大幅調(diào)整，滬深股指全天一路下滑。上證指數(shù)收盤(pán)報(bào)3433.06點(diǎn)，跌2.58%，創(chuàng)下逾一年來(lái)最大跌幅；深證成指跌2.83%；創(chuàng)業(yè)板指跌2.67%，擊穿3000關(guān)口且年內(nèi)調(diào)整逾10%。兩市超4300家個(gè)股下跌，上漲僅266家，市場(chǎng)題材股集體萎靡，北向資金流出36億，終結(jié)連續(xù)7日凈買(mǎi)入態(tài)勢(shì)。

　　盤(pán)面上，僅航空、黃金、酒店餐飲板塊逆市活躍，元宇宙、數(shù)字貨幣、白酒、券商、銀行概念均大幅下挫，題材股集體萎靡。根據(jù)中信行業(yè)指數(shù)，漲幅前三為消費(fèi)者服務(wù)、交通運(yùn)輸和銀行，跌幅前三為傳媒、綜合金融和綜合。小盤(pán)股跌幅最大，國(guó)證2000下跌4.39%。

　　20家基金公司解讀a股大跌原因？這些基金公司認(rèn)為，烏克蘭局勢(shì)背景下海外市場(chǎng)的擾動(dòng)、美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期、節(jié)前市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒濃重、市場(chǎng)本身有調(diào)整壓力等多因素引發(fā)市場(chǎng)調(diào)整，但是震蕩不改A股的長(zhǎng)期趨勢(shì)，虎年結(jié)構(gòu)性行情可期，軍工、新能源、高端消費(fèi)等多個(gè)板塊被看好。

　　近期，國(guó)內(nèi)股市表現(xiàn)疲軟有一些短期理由，一是市場(chǎng)普遍認(rèn)同的熱點(diǎn)板塊已積累一定漲幅，需要消化；二是今年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的確存在一些壓力。但這不足以導(dǎo)致近期股市大跌。因?yàn)榻衲暝鲩L(zhǎng)壓力主要體現(xiàn)在一季度，而這是由于2021年一季度同比增長(zhǎng)幅度較大的緣故。所以，把這個(gè)因素夸大是偏頗的。

　　有消息表示，有幾點(diǎn)原因?qū)е麓蟮?/p>

　　第一，隔夜歐美股市經(jīng)歷巨震，市場(chǎng)擔(dān)憂美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策過(guò)快收緊，甚至暗示在3月開(kāi)始加息，

　　第二，房企信用違約風(fēng)險(xiǎn)仍然困擾市場(chǎng)，以及高頻數(shù)據(jù)顯示1月份房地產(chǎn)銷(xiāo)售、投資等數(shù)據(jù)可能進(jìn)一步走弱，市場(chǎng)擔(dān)憂房企信用風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題可能蔓延。

　　第三，市場(chǎng)擔(dān)憂穩(wěn)增長(zhǎng)政策力度面臨較多約束，不及預(yù)期，或時(shí)間點(diǎn)比預(yù)期的晚，市場(chǎng)在情緒慣性下可能仍然相對(duì)悲觀。

　　第四，最新的公募基金四季報(bào)顯示機(jī)構(gòu)整體倉(cāng)位偏高，雖然對(duì)于部分熱門(mén)賽道有所減倉(cāng)但整體倉(cāng)位仍然偏重，“制造成長(zhǎng)”領(lǐng)域雖然經(jīng)歷一定調(diào)整，但股價(jià)及估值相對(duì)高位的問(wèn)題仍未明顯解決，短期缺乏催化劑，在市場(chǎng)整體風(fēng)險(xiǎn)偏好較低的背景下，仍帶來(lái)一定的調(diào)整壓力。最后，本周即將迎來(lái)業(yè)績(jī)預(yù)告密集發(fā)布期，部分業(yè)績(jī)不佳的公司可能集中披露業(yè)績(jī)預(yù)告，結(jié)合四季度的經(jīng)濟(jì)情況，A股盈利預(yù)期可能面臨較大的下修壓力。

　　預(yù)判，春節(jié)期間如果海外沒(méi)有新的沖擊影響，A股市場(chǎng)有望在節(jié)后企穩(wěn)反彈。從歷史經(jīng)驗(yàn)看，在政策寬松的年份，A股市場(chǎng)表現(xiàn)都不錯(cuò)，調(diào)整也都往往是短期的。因此總體上，我們依舊對(duì)全年行情持謹(jǐn)慎樂(lè)觀態(tài)度。

　　經(jīng)過(guò)昨日的情況，是大陰，今天馬上就希望是大陽(yáng)翻包不太現(xiàn)實(shí)，幾個(gè)指數(shù)日K線均在極反通道藍(lán)色下軌線附近，市場(chǎng)需要反復(fù)構(gòu)筑，短線的反攻才會(huì)被夯實(shí)。推薦閱讀：白馬股概念。