晶豐明源涉訴被取消科創(chuàng)板審核 或因?qū)＠疇?/h1>
來源： 中新經(jīng)緯
作者：梅雙 王一鳴
摘要： 晶豐明源涉訴被取消科創(chuàng)板審核或因?qū)＠疇幵谏蠒?huì)前夕突遇訴訟，7月23日晶豐明源被取消審核。與此同時(shí)，7月23日晚間，上交所官網(wǎng)顯示，和艦芯片審核狀態(tài)變更為“終止審核”。7月23日，科創(chuàng)板上市委發(fā)布20
晶豐明源涉訴被取消科創(chuàng)板審核 或因?qū)＠疇?/strong>
在上會(huì)前夕突遇訴訟，7月23日晶豐明源被取消審核。與此同時(shí)，7月23日晚間，上交所官網(wǎng)顯示，和艦芯片審核狀態(tài)變更為“終止審核”。
7月23日，科創(chuàng)板上市委發(fā)布2019年第16次審議會(huì)議公告的補(bǔ)充公告顯示，因晶豐明源在上市委審議會(huì)議公告發(fā)布后出現(xiàn)涉訴事項(xiàng)，根據(jù)上交所相關(guān)規(guī)則規(guī)定，本次上市委審議會(huì)議取消審議晶豐明源發(fā)行上市申請(qǐng)。按原計(jì)劃，第16次審議會(huì)議定于7月23日上午9點(diǎn)召開，審議的發(fā)行人為晶豐明源與傳音控股。
導(dǎo)致被取消審議的涉訴事項(xiàng)所為何事？業(yè)內(nèi)人士指出，這或與晶豐明源的競(jìng)爭對(duì)手矽力杰近日發(fā)起的一起發(fā)明專利侵權(quán)訴訟有關(guān)。
“請(qǐng)以上交所公告及公司進(jìn)一步信息披露為準(zhǔn)，我們會(huì)繼續(xù)正常推進(jìn)科創(chuàng)板上市工作?！本жS明源7月23日向證券時(shí)報(bào)·記者回復(fù)。
據(jù)了解，和艦芯片則系主動(dòng)撤回申請(qǐng)材料。日前，上交所根據(jù)和艦芯片及其保薦人提出的撤回發(fā)行上市申請(qǐng)，作出了終止審核的決定。和艦芯片實(shí)控人聯(lián)電21日公告，公司擬同意承銷保薦機(jī)構(gòu)之建議，中止子公司和艦芯片科創(chuàng)板上市申請(qǐng)。聯(lián)電持有和艦芯片98.14%的股權(quán)。據(jù)公告，經(jīng)保薦機(jī)構(gòu)【長江證券(000783)、股吧】與主管機(jī)構(gòu)多輪審核問詢，對(duì)于和艦芯片申請(qǐng)于上交所上市事宜無法取得各方共識(shí)，保薦機(jī)構(gòu)建議公司及和艦芯片撤回和艦芯片科創(chuàng)板上市的申請(qǐng)文件。
取消審核緣于專利之爭？
據(jù)《通信產(chǎn)業(yè)報(bào)》報(bào)道：矽力杰半導(dǎo)體技術(shù)(杭州)有限公司起訴晶豐明源發(fā)明專利侵權(quán)的訴訟，杭州市中級(jí)人民法院已于2019年7月19日立案受理。
矽力杰認(rèn)為，被告晶豐明源涉嫌未經(jīng)原告矽力杰許可，擅自為生產(chǎn)經(jīng)營目的制造、銷售、許諾銷售侵權(quán)的線性調(diào)光芯片產(chǎn)品，侵害原告矽力杰的專利權(quán)。矽力杰起訴主張損害賠償和相關(guān)禁令，要求晶豐明源停止侵權(quán)。
北京市中聞律師事務(wù)所合伙人劉輝律師告訴證券時(shí)報(bào)·記者，立案不屬于法院公示的內(nèi)容，裁判文書只要當(dāng)事人不反對(duì)也可以公開。也就是說，立案受理情況只有當(dāng)事人可以查詢?！安慌懦窃婊蛟娲砣藶榱嗽靹?shì)，主動(dòng)向外界、媒體發(fā)布的信息?！眲⑤x表示。
對(duì)此，7月23日證券時(shí)報(bào)·記者曾多次致電矽力杰(杭州)辦事處期望了解詳情，電話處于接聽狀態(tài)。
據(jù)晶豐明源招股書披露，目前公司LED照明驅(qū)動(dòng)芯片領(lǐng)域的主要競(jìng)爭對(duì)手為【士蘭微(600460)、股吧】、矽力杰。
矽力杰成立于2008年4月，主要從事模擬集成電路設(shè)計(jì)，主要產(chǎn)品為電源管理芯片，產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于消費(fèi)性電子產(chǎn)品、工業(yè)用產(chǎn)品、電腦產(chǎn)品及網(wǎng)絡(luò)通信產(chǎn)品，如平板電腦充電管理芯片、直流對(duì)直流轉(zhuǎn)換芯片、過流保護(hù)芯片、LED照明驅(qū)動(dòng)芯片等。2017年底，該公司總資產(chǎn)為120.91億新臺(tái)幣，2017年營業(yè)收入85.99億新臺(tái)幣，凈利潤18.08億新臺(tái)幣。該公司采用Fabless業(yè)務(wù)模式，但擁有自有的晶圓工藝、封裝工藝以及自有的測(cè)試開發(fā)技術(shù)。
招股書指出：在市場(chǎng)地位方面，士蘭微及矽力杰未公開披露LED照明驅(qū)動(dòng)昔年的銷售量，無法估算其在LED照明驅(qū)動(dòng)市場(chǎng)的占有率。在核心競(jìng)爭力方面，2016年矽力杰收購了恩智浦半導(dǎo)體的LED照明業(yè)務(wù)，技術(shù)實(shí)力大幅提升。該公司掌握了“專有制程工藝”，在產(chǎn)品尺寸及成本上具有優(yōu)勢(shì)。
晶豐明源是電源管理驅(qū)動(dòng)類芯片設(shè)計(jì)企業(yè)之一，成立于2008年，主營業(yè)務(wù)為電源管理驅(qū)動(dòng)類芯片的研發(fā)與銷售，公司產(chǎn)品包括LED照明驅(qū)動(dòng)芯片、電機(jī)驅(qū)動(dòng)芯片等電源管理驅(qū)動(dòng)類芯片。根據(jù)招股書，公司擬募資7.1億元，用于通用LED照明驅(qū)動(dòng)芯片開發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目、智能LED照明芯片開發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目產(chǎn)品研發(fā)及工藝升級(jí)。
財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)方面，2016年到2018年三年，晶豐明源營業(yè)收入分別為56749.33萬元、69437.85萬元及76659.12萬元，歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為2991.53萬元、7611.59萬元及8133.11萬元。
在晶豐明源主營產(chǎn)品中，通用LED照明驅(qū)動(dòng)芯片收入在公司2016年-2018年?duì)I收占比分別為83.23%、78.96%、75.57%；智能LED驅(qū)動(dòng)芯片在公司2016年-2018年?duì)I收占比分別為13.94%、16.87%、16.31%。2018年公司LED照明驅(qū)動(dòng)芯片的市場(chǎng)占有率約為28.28%。
招股書顯示，LED照明驅(qū)動(dòng)芯片領(lǐng)域內(nèi)的競(jìng)爭格局可以劃分為兩個(gè)層面：第一層次是市場(chǎng)占有率較高，掌握核心設(shè)計(jì)技術(shù)，具有自主研發(fā)能力的企業(yè)，主要包括晶豐明源、昂寶電子、士蘭微、矽力杰等企業(yè)；第二層次主要是數(shù)量較多的中小企業(yè)，這些企業(yè)規(guī)模較小、技術(shù)創(chuàng)新實(shí)力較弱、產(chǎn)品同質(zhì)化嚴(yán)重，型號(hào)較為單一。
IPO進(jìn)程影響幾何？
在此背景下，外界頗為關(guān)注的是，上述訴訟對(duì)于晶豐明源科創(chuàng)板上市進(jìn)程會(huì)有何種影響。
本次取消審議的依據(jù)為科創(chuàng)板股票上市委員會(huì)管理辦法第二十一條，即：因不可抗力、意外事件或者其他特殊情形，導(dǎo)致某項(xiàng)發(fā)行上市申請(qǐng)無法在該次會(huì)議審議的，上交所在上交所網(wǎng)站予以公布，并及時(shí)通知上市委委員、發(fā)行人及其保薦人。
對(duì)于后續(xù)IPO進(jìn)展，“請(qǐng)以上交所公告及公司進(jìn)一步信息披露為準(zhǔn)，我們會(huì)繼續(xù)正常推進(jìn)科創(chuàng)板上市工作?！本жS明源向證券時(shí)報(bào)·記者回復(fù)。
資深投行人士王驥躍認(rèn)為，該事件屬于有需要繼續(xù)核查事項(xiàng)，按主板IPO經(jīng)驗(yàn)，一般是先取消發(fā)審會(huì)，中介和發(fā)行人就這此事發(fā)表意見，論證對(duì)公司影響，之后發(fā)再?zèng)Q定是推進(jìn)審核、繼續(xù)等結(jié)果，還是撤回材料等，具體要看中介機(jī)構(gòu)等回復(fù)情況。但科創(chuàng)板因?yàn)橛袑徍藭r(shí)間限制，不會(huì)一直拖著。
按相關(guān)審核規(guī)則，上交所自受理發(fā)行上市申請(qǐng)文件之日起三個(gè)月內(nèi)出具同意發(fā)行上市的審核意見或作出終止發(fā)行上市審核的決定，但發(fā)行人及其保薦人、證券服務(wù)機(jī)構(gòu)回復(fù)上交所審核問詢的時(shí)間不計(jì)算在內(nèi)。該規(guī)則規(guī)定的中止審核、請(qǐng)示有權(quán)機(jī)關(guān)、落實(shí)上市委員會(huì)意見等情形，不計(jì)算在前款規(guī)定的時(shí)限內(nèi)。
值得關(guān)注的是，晶豐明源曾于2018年擬申請(qǐng)?jiān)谏辖凰靼迳鲜校獻(xiàn)PO申請(qǐng)未獲證監(jiān)會(huì)發(fā)審委通過。彼時(shí)證監(jiān)會(huì)發(fā)審委問詢意見主要包括：報(bào)告期公司毛利率低于同行業(yè)可比公司且2017年變動(dòng)趨勢(shì)與同行業(yè)可比公司不一致、經(jīng)銷收入占比約80%，且各期末經(jīng)銷商申報(bào)庫存數(shù)量逐期大幅提升等。
今年2月，晶豐明源半導(dǎo)體完成改道科創(chuàng)板上市輔導(dǎo)。無論是前次上會(huì)證監(jiān)會(huì)的問詢，還是此次科創(chuàng)板上市上交所的三次問詢，“經(jīng)銷”都是監(jiān)管對(duì)晶豐明源關(guān)注的重點(diǎn)。
在回復(fù)科創(chuàng)板上市問詢中，關(guān)于專營經(jīng)銷商問題，晶豐明源表示，報(bào)告期內(nèi)公司綜合考慮經(jīng)銷商經(jīng)營規(guī)模、行業(yè)及區(qū)域地位、采購規(guī)模、信用情況、合作歷史、服務(wù)客戶情況等因素，給予主要經(jīng)銷商20天~90天不同的信用期，是否為專營經(jīng)銷商不是公司信用政策的考量因素。報(bào)告期內(nèi)，專營經(jīng)銷商實(shí)際的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)與公司給予專營經(jīng)銷商的信用期較為匹配。公司與經(jīng)銷商的關(guān)系屬買斷式銷售關(guān)系，公司與專營經(jīng)銷商的合作模式為行業(yè)內(nèi)慣常的商業(yè)合作行為，公司不存在向?qū)I經(jīng)銷商提供資金支持的情形。
關(guān)鍵詞：
芯片,公司,上市,晶豐明源,審核
審核：yj127
編輯:yj127
來源： 中新經(jīng)緯
作者：梅雙 王一鳴
摘要： 晶豐明源涉訴被取消科創(chuàng)板審核或因?qū)＠疇幵谏蠒?huì)前夕突遇訴訟，7月23日晶豐明源被取消審核。與此同時(shí)，7月23日晚間，上交所官網(wǎng)顯示，和艦芯片審核狀態(tài)變更為“終止審核”。7月23日，科創(chuàng)板上市委發(fā)布20
晶豐明源涉訴被取消科創(chuàng)板審核 或因?qū)＠疇?/strong>
在上會(huì)前夕突遇訴訟，7月23日晶豐明源被取消審核。與此同時(shí)，7月23日晚間，上交所官網(wǎng)顯示，和艦芯片審核狀態(tài)變更為“終止審核”。
7月23日，科創(chuàng)板上市委發(fā)布2019年第16次審議會(huì)議公告的補(bǔ)充公告顯示，因晶豐明源在上市委審議會(huì)議公告發(fā)布后出現(xiàn)涉訴事項(xiàng)，根據(jù)上交所相關(guān)規(guī)則規(guī)定，本次上市委審議會(huì)議取消審議晶豐明源發(fā)行上市申請(qǐng)。按原計(jì)劃，第16次審議會(huì)議定于7月23日上午9點(diǎn)召開，審議的發(fā)行人為晶豐明源與傳音控股。
導(dǎo)致被取消審議的涉訴事項(xiàng)所為何事？業(yè)內(nèi)人士指出，這或與晶豐明源的競(jìng)爭對(duì)手矽力杰近日發(fā)起的一起發(fā)明專利侵權(quán)訴訟有關(guān)。
“請(qǐng)以上交所公告及公司進(jìn)一步信息披露為準(zhǔn)，我們會(huì)繼續(xù)正常推進(jìn)科創(chuàng)板上市工作?！本жS明源7月23日向證券時(shí)報(bào)·記者回復(fù)。
據(jù)了解，和艦芯片則系主動(dòng)撤回申請(qǐng)材料。日前，上交所根據(jù)和艦芯片及其保薦人提出的撤回發(fā)行上市申請(qǐng)，作出了終止審核的決定。和艦芯片實(shí)控人聯(lián)電21日公告，公司擬同意承銷保薦機(jī)構(gòu)之建議，中止子公司和艦芯片科創(chuàng)板上市申請(qǐng)。聯(lián)電持有和艦芯片98.14%的股權(quán)。據(jù)公告，經(jīng)保薦機(jī)構(gòu)【長江證券(000783)、股吧】與主管機(jī)構(gòu)多輪審核問詢，對(duì)于和艦芯片申請(qǐng)于上交所上市事宜無法取得各方共識(shí)，保薦機(jī)構(gòu)建議公司及和艦芯片撤回和艦芯片科創(chuàng)板上市的申請(qǐng)文件。
取消審核緣于專利之爭？
據(jù)《通信產(chǎn)業(yè)報(bào)》報(bào)道：矽力杰半導(dǎo)體技術(shù)(杭州)有限公司起訴晶豐明源發(fā)明專利侵權(quán)的訴訟，杭州市中級(jí)人民法院已于2019年7月19日立案受理。
矽力杰認(rèn)為，被告晶豐明源涉嫌未經(jīng)原告矽力杰許可，擅自為生產(chǎn)經(jīng)營目的制造、銷售、許諾銷售侵權(quán)的線性調(diào)光芯片產(chǎn)品，侵害原告矽力杰的專利權(quán)。矽力杰起訴主張損害賠償和相關(guān)禁令，要求晶豐明源停止侵權(quán)。
北京市中聞律師事務(wù)所合伙人劉輝律師告訴證券時(shí)報(bào)·記者，立案不屬于法院公示的內(nèi)容，裁判文書只要當(dāng)事人不反對(duì)也可以公開。也就是說，立案受理情況只有當(dāng)事人可以查詢?！安慌懦窃婊蛟娲砣藶榱嗽靹?shì)，主動(dòng)向外界、媒體發(fā)布的信息?！眲⑤x表示。
對(duì)此，7月23日證券時(shí)報(bào)·記者曾多次致電矽力杰(杭州)辦事處期望了解詳情，電話處于接聽狀態(tài)。
據(jù)晶豐明源招股書披露，目前公司LED照明驅(qū)動(dòng)芯片領(lǐng)域的主要競(jìng)爭對(duì)手為【士蘭微(600460)、股吧】、矽力杰。
矽力杰成立于2008年4月，主要從事模擬集成電路設(shè)計(jì)，主要產(chǎn)品為電源管理芯片，產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于消費(fèi)性電子產(chǎn)品、工業(yè)用產(chǎn)品、電腦產(chǎn)品及網(wǎng)絡(luò)通信產(chǎn)品，如平板電腦充電管理芯片、直流對(duì)直流轉(zhuǎn)換芯片、過流保護(hù)芯片、LED照明驅(qū)動(dòng)芯片等。2017年底，該公司總資產(chǎn)為120.91億新臺(tái)幣，2017年營業(yè)收入85.99億新臺(tái)幣，凈利潤18.08億新臺(tái)幣。該公司采用Fabless業(yè)務(wù)模式，但擁有自有的晶圓工藝、封裝工藝以及自有的測(cè)試開發(fā)技術(shù)。
招股書指出：在市場(chǎng)地位方面，士蘭微及矽力杰未公開披露LED照明驅(qū)動(dòng)昔年的銷售量，無法估算其在LED照明驅(qū)動(dòng)市場(chǎng)的占有率。在核心競(jìng)爭力方面，2016年矽力杰收購了恩智浦半導(dǎo)體的LED照明業(yè)務(wù)，技術(shù)實(shí)力大幅提升。該公司掌握了“專有制程工藝”，在產(chǎn)品尺寸及成本上具有優(yōu)勢(shì)。
晶豐明源是電源管理驅(qū)動(dòng)類芯片設(shè)計(jì)企業(yè)之一，成立于2008年，主營業(yè)務(wù)為電源管理驅(qū)動(dòng)類芯片的研發(fā)與銷售，公司產(chǎn)品包括LED照明驅(qū)動(dòng)芯片、電機(jī)驅(qū)動(dòng)芯片等電源管理驅(qū)動(dòng)類芯片。根據(jù)招股書，公司擬募資7.1億元，用于通用LED照明驅(qū)動(dòng)芯片開發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目、智能LED照明芯片開發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目產(chǎn)品研發(fā)及工藝升級(jí)。
財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)方面，2016年到2018年三年，晶豐明源營業(yè)收入分別為56749.33萬元、69437.85萬元及76659.12萬元，歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為2991.53萬元、7611.59萬元及8133.11萬元。
在晶豐明源主營產(chǎn)品中，通用LED照明驅(qū)動(dòng)芯片收入在公司2016年-2018年?duì)I收占比分別為83.23%、78.96%、75.57%；智能LED驅(qū)動(dòng)芯片在公司2016年-2018年?duì)I收占比分別為13.94%、16.87%、16.31%。2018年公司LED照明驅(qū)動(dòng)芯片的市場(chǎng)占有率約為28.28%。
招股書顯示，LED照明驅(qū)動(dòng)芯片領(lǐng)域內(nèi)的競(jìng)爭格局可以劃分為兩個(gè)層面：第一層次是市場(chǎng)占有率較高，掌握核心設(shè)計(jì)技術(shù)，具有自主研發(fā)能力的企業(yè)，主要包括晶豐明源、昂寶電子、士蘭微、矽力杰等企業(yè)；第二層次主要是數(shù)量較多的中小企業(yè)，這些企業(yè)規(guī)模較小、技術(shù)創(chuàng)新實(shí)力較弱、產(chǎn)品同質(zhì)化嚴(yán)重，型號(hào)較為單一。
IPO進(jìn)程影響幾何？
在此背景下，外界頗為關(guān)注的是，上述訴訟對(duì)于晶豐明源科創(chuàng)板上市進(jìn)程會(huì)有何種影響。
本次取消審議的依據(jù)為科創(chuàng)板股票上市委員會(huì)管理辦法第二十一條，即：因不可抗力、意外事件或者其他特殊情形，導(dǎo)致某項(xiàng)發(fā)行上市申請(qǐng)無法在該次會(huì)議審議的，上交所在上交所網(wǎng)站予以公布，并及時(shí)通知上市委委員、發(fā)行人及其保薦人。
對(duì)于后續(xù)IPO進(jìn)展，“請(qǐng)以上交所公告及公司進(jìn)一步信息披露為準(zhǔn)，我們會(huì)繼續(xù)正常推進(jìn)科創(chuàng)板上市工作?！本жS明源向證券時(shí)報(bào)·記者回復(fù)。
資深投行人士王驥躍認(rèn)為，該事件屬于有需要繼續(xù)核查事項(xiàng)，按主板IPO經(jīng)驗(yàn)，一般是先取消發(fā)審會(huì)，中介和發(fā)行人就這此事發(fā)表意見，論證對(duì)公司影響，之后發(fā)再?zèng)Q定是推進(jìn)審核、繼續(xù)等結(jié)果，還是撤回材料等，具體要看中介機(jī)構(gòu)等回復(fù)情況。但科創(chuàng)板因?yàn)橛袑徍藭r(shí)間限制，不會(huì)一直拖著。
按相關(guān)審核規(guī)則，上交所自受理發(fā)行上市申請(qǐng)文件之日起三個(gè)月內(nèi)出具同意發(fā)行上市的審核意見或作出終止發(fā)行上市審核的決定，但發(fā)行人及其保薦人、證券服務(wù)機(jī)構(gòu)回復(fù)上交所審核問詢的時(shí)間不計(jì)算在內(nèi)。該規(guī)則規(guī)定的中止審核、請(qǐng)示有權(quán)機(jī)關(guān)、落實(shí)上市委員會(huì)意見等情形，不計(jì)算在前款規(guī)定的時(shí)限內(nèi)。
值得關(guān)注的是，晶豐明源曾于2018年擬申請(qǐng)?jiān)谏辖凰靼迳鲜校獻(xiàn)PO申請(qǐng)未獲證監(jiān)會(huì)發(fā)審委通過。彼時(shí)證監(jiān)會(huì)發(fā)審委問詢意見主要包括：報(bào)告期公司毛利率低于同行業(yè)可比公司且2017年變動(dòng)趨勢(shì)與同行業(yè)可比公司不一致、經(jīng)銷收入占比約80%，且各期末經(jīng)銷商申報(bào)庫存數(shù)量逐期大幅提升等。
今年2月，晶豐明源半導(dǎo)體完成改道科創(chuàng)板上市輔導(dǎo)。無論是前次上會(huì)證監(jiān)會(huì)的問詢，還是此次科創(chuàng)板上市上交所的三次問詢，“經(jīng)銷”都是監(jiān)管對(duì)晶豐明源關(guān)注的重點(diǎn)。
在回復(fù)科創(chuàng)板上市問詢中，關(guān)于專營經(jīng)銷商問題，晶豐明源表示，報(bào)告期內(nèi)公司綜合考慮經(jīng)銷商經(jīng)營規(guī)模、行業(yè)及區(qū)域地位、采購規(guī)模、信用情況、合作歷史、服務(wù)客戶情況等因素，給予主要經(jīng)銷商20天~90天不同的信用期，是否為專營經(jīng)銷商不是公司信用政策的考量因素。報(bào)告期內(nèi)，專營經(jīng)銷商實(shí)際的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)與公司給予專營經(jīng)銷商的信用期較為匹配。公司與經(jīng)銷商的關(guān)系屬買斷式銷售關(guān)系，公司與專營經(jīng)銷商的合作模式為行業(yè)內(nèi)慣常的商業(yè)合作行為，公司不存在向?qū)I經(jīng)銷商提供資金支持的情形。
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