恒安嘉新(北京)科技股份公司(簡稱“恒安嘉新”)首次公開發(fā)行股票注冊。這是科創(chuàng)板試點(diǎn)注冊制自3月份正式開始運(yùn)行以來，出現(xiàn)的第一例注冊被否案例。同一日，證監(jiān)會(huì)還同意了天奈科技的注冊。

　　恒安嘉新注冊被否的主要原因在于會(huì)計(jì)處理差異，涉及到收入確認(rèn)時(shí)點(diǎn)，并影響到當(dāng)期利潤。證監(jiān)會(huì)認(rèn)為，恒安嘉新存在會(huì)計(jì)基礎(chǔ)工作薄弱和內(nèi)控缺失情形。有投行人士認(rèn)為，這可能涉嫌利用變更收入確認(rèn)時(shí)點(diǎn)調(diào)節(jié)利潤的情況。

　　收入確認(rèn)時(shí)點(diǎn)調(diào)整致凈利潤大減近八千萬

　　恒安嘉新4月3日獲得上交所受理，7月11日通過上市委審議，7月18日提交注冊申請?？嗟冉粋€(gè)半月后，迎來的卻是否決注冊的結(jié)果。

　　證監(jiān)會(huì)表示，7月18日至7月30日期間對公司的首次公開發(fā)行股票并在科創(chuàng)板上市申請進(jìn)行了審閱，在審閱中關(guān)注到兩方面的問題，均是關(guān)于會(huì)計(jì)處理差異。

　　第一個(gè)問題是收入確認(rèn)時(shí)點(diǎn)問題。發(fā)行人于2018年12月28日、12月29日簽訂、當(dāng)年簽署驗(yàn)收報(bào)告的4個(gè)重大合同，金額15859.76萬元，2018年底均未回款、且未開具發(fā)票，公司將上述4個(gè)合同收入確認(rèn)在2018年。2019年，發(fā)行人以謹(jǐn)慎性為由，經(jīng)董事會(huì)及股東大會(huì)審議通過，將上述4個(gè)合同收入確認(rèn)時(shí)點(diǎn)進(jìn)行調(diào)整，相應(yīng)調(diào)減2018年主營收入13682.84萬元，調(diào)減凈利潤7827.17萬元，扣非后歸母凈利潤由調(diào)整前的8732.99萬元變?yōu)檎{(diào)整后的905.82萬元，調(diào)減金額占扣非前歸母凈利潤的89.63%。

　　證監(jiān)會(huì)認(rèn)為，發(fā)行人將該會(huì)計(jì)差錯(cuò)更正認(rèn)定為特殊會(huì)計(jì)處理事項(xiàng)的理由不充分，不符合企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的要求，發(fā)行人存在會(huì)計(jì)基礎(chǔ)工作薄弱和內(nèi)控缺失的情形。

　　事實(shí)上，在上交所前期審核問詢的過程中，這一問題也被反復(fù)追問。在前三輪問詢中，恒安嘉新將4個(gè)合同收入確認(rèn)在2018年簽署初驗(yàn)報(bào)告時(shí)確認(rèn)收入符合行業(yè)慣例，收款情況與合同條款不一致具有特殊性。直到最后一輪問詢，上交所表示4個(gè)合同的收入確認(rèn)與報(bào)告期內(nèi)其他項(xiàng)目收入確認(rèn)政策差異較大，并且未提供充分證據(jù)。恒安嘉新在回復(fù)中將收入確認(rèn)試點(diǎn)進(jìn)行調(diào)整，4個(gè)合同對應(yīng)的收入將在滿足合同約定并且主要經(jīng)濟(jì)利益已經(jīng)流入公司的情況下予以確認(rèn)收入。因此恒安嘉新2018年度的一系列財(cái)務(wù)指標(biāo)發(fā)生變動(dòng)，包括資產(chǎn)總額、歸屬于母公司股東權(quán)益、營業(yè)收入、凈利潤扣費(fèi)后歸母凈利潤等，并且變動(dòng)幅度較大，營業(yè)收入減少了1.37億元，凈利潤減少了7827萬元。

　　在7月11日恒安嘉新上會(huì)時(shí)，科創(chuàng)板上市委再次關(guān)注到這一問題。審核意見要求發(fā)行人補(bǔ)充披露4個(gè)合同該類交易的特殊性，會(huì)計(jì)處理與常規(guī)業(yè)務(wù)會(huì)計(jì)處理的差異；并就上述4個(gè)合同相應(yīng)會(huì)計(jì)處理對報(bào)告期經(jīng)營業(yè)績的重大影響進(jìn)行特別風(fēng)險(xiǎn)提示。

　　恒安嘉新在對上市委會(huì)議意見落實(shí)函的回復(fù)中表示，4個(gè)項(xiàng)目的特殊性在于，合同簽訂時(shí)點(diǎn)與初驗(yàn)報(bào)告簽署時(shí)點(diǎn)接近且臨近資產(chǎn)負(fù)債表日；完工時(shí)點(diǎn)與初驗(yàn)報(bào)告簽署時(shí)點(diǎn)間隔較短；截至2018年尚未回款和開具發(fā)票；實(shí)際回款情況與合同約定存在較大差異且金額影響較大?？紤]到上述特殊性，4個(gè)項(xiàng)目在主要經(jīng)濟(jì)利益流入公司時(shí)確認(rèn)收入。并且，恒安嘉新在招股書注冊稿中增加了一條風(fēng)險(xiǎn)提示，稱前述四個(gè)項(xiàng)目金額重大，收入確認(rèn)的會(huì)計(jì)處理對于公司經(jīng)營業(yè)績具有重大影響。

　　股份支付確認(rèn)時(shí)點(diǎn)調(diào)整 影響凈利潤近六千萬

　　證監(jiān)會(huì)提出的第二個(gè)問題是關(guān)于股份支付費(fèi)用的確認(rèn)。2016年，恒安嘉新實(shí)際控制人金紅將567.20萬股股權(quán)分別以象征性1元的價(jià)格轉(zhuǎn)讓給了劉長永等16名員工。在提交上交所科創(chuàng)板上市審核中心的申報(bào)材料、首輪問詢回復(fù)、二輪問詢回復(fù)中發(fā)行人都認(rèn)定上述股權(quán)轉(zhuǎn)讓系解除股權(quán)代持，因此不涉及股份支付；三輪回復(fù)中，發(fā)行人、保薦機(jī)構(gòu)、申報(bào)會(huì)計(jì)師認(rèn)為時(shí)間久遠(yuǎn)，能夠支持股份代持的證據(jù)不夠充分，基于謹(jǐn)慎性考慮，會(huì)計(jì)處理上調(diào)整為在授予日一次性確認(rèn)股份支付5970.52萬元。證監(jiān)會(huì)認(rèn)為，發(fā)行人未按招股說明書的要求對上述前期會(huì)計(jì)差錯(cuò)更正事項(xiàng)進(jìn)行披露。

　　此問題源自恒安嘉新的一樁股權(quán)代持往事。在恒安嘉新發(fā)展初期，實(shí)際控制人金紅于2010年10月至2011年7月期間先后將其所持恒安嘉新有限股權(quán)轉(zhuǎn)讓給劉長永等33人，希望其能加入公司或者為公司發(fā)展提供規(guī)劃咨詢建議、幫助公司進(jìn)行市場推廣開拓。此33人與金紅形成股權(quán)代持關(guān)系。2016年11月28日，金紅與33人中的一部分解除股權(quán)代持關(guān)系，向其中16人轉(zhuǎn)讓股權(quán)，股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)格為象征性價(jià)格1元。在第三輪問詢回復(fù)中，恒安嘉新表示，從會(huì)計(jì)謹(jǐn)慎性考慮，將2016年11月金紅對16人的股權(quán)轉(zhuǎn)讓視為股權(quán)激勵(lì)，會(huì)計(jì)處理上調(diào)整為在授予日一次性確認(rèn)的股份支付。

　　同時(shí)，股份支付確認(rèn)時(shí)點(diǎn)的調(diào)整也影響到公司2016年度利潤，將調(diào)減2016年的歸屬于母公司的凈利潤5970.52萬元。在恒安嘉新招股書申報(bào)稿中，2016年歸母凈利潤為3916.05萬元，注冊稿中變?yōu)?2054.47萬元。

　　被認(rèn)定會(huì)計(jì)規(guī)范及內(nèi)控不符合發(fā)行條件

　　此前上交所相關(guān)規(guī)則已經(jīng)明確提出，會(huì)計(jì)差錯(cuò)更正累積凈利潤影響數(shù)達(dá)到當(dāng)年凈利潤的20%以上的，視為在會(huì)計(jì)基礎(chǔ)工作規(guī)范及相關(guān)內(nèi)控方面不符合發(fā)行條件。

　　《上海證券交易所科創(chuàng)板股票發(fā)行上市審核問答(二)》第十六條規(guī)定，首發(fā)材料申報(bào)后，如發(fā)行人同一會(huì)計(jì)年度內(nèi)因會(huì)計(jì)基礎(chǔ)薄弱、內(nèi)控不完善、必要的原始資料無法取得、審計(jì)疏漏等原因，除特殊會(huì)計(jì)判斷事項(xiàng)外，導(dǎo)致會(huì)計(jì)差錯(cuò)更正累積凈利潤影響數(shù)達(dá)到當(dāng)年凈利潤的20%以上(如為中期報(bào)表差錯(cuò)更正則以上一年度凈利潤為比較基準(zhǔn))或凈資產(chǎn)影響數(shù)達(dá)到當(dāng)年(期)末凈資產(chǎn)的20%以上，以及濫用會(huì)計(jì)政策或者會(huì)計(jì)估計(jì)以及因惡意隱瞞或舞弊行為導(dǎo)致重大會(huì)計(jì)差錯(cuò)更正的，應(yīng)視為發(fā)行人在會(huì)計(jì)基礎(chǔ)工作規(guī)范及相關(guān)內(nèi)控方面不符合發(fā)行條件。

　　恒安嘉新在調(diào)整收入確認(rèn)時(shí)點(diǎn)時(shí)，并不認(rèn)為此舉違反了科創(chuàng)板上市的相關(guān)規(guī)定。其表示，本次調(diào)整屬于特殊會(huì)計(jì)判斷事項(xiàng)導(dǎo)致的調(diào)整事項(xiàng)，不構(gòu)成發(fā)行人在會(huì)計(jì)基礎(chǔ)工作規(guī)范及相關(guān)內(nèi)控方面不符合發(fā)行條件的情形。

　　不過最終，證監(jiān)會(huì)認(rèn)為，恒安嘉新存在的上述情形，與《科創(chuàng)板首次公開發(fā)行股票注冊管理辦法(試行)》(證監(jiān)會(huì)令第153號)第二章的相關(guān)規(guī)定不符。第二章主要對發(fā)行條件作出規(guī)定，要求發(fā)行人會(huì)計(jì)基礎(chǔ)工作規(guī)范，財(cái)務(wù)報(bào)表的編制和披露符合企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和相關(guān)信息披露規(guī)則的規(guī)定，在所有重大方面公允地反映了發(fā)行人的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量；發(fā)行人內(nèi)部控制制度健全且被有效執(zhí)行，能夠合理保證公司運(yùn)行效率、合法合規(guī)和財(cái)務(wù)報(bào)告的可靠性。

　　有投行人士表示，恒安嘉新注冊被否的實(shí)質(zhì)關(guān)系到會(huì)計(jì)處理問題要不要作為發(fā)行條件。“如果有這種操控先例，未來上市后也會(huì)調(diào)節(jié)利潤?！?/p>

　　不過，恒安嘉新的科創(chuàng)板上市路并未完全終止，其還可再次申請公開發(fā)行股票并上市，可在證監(jiān)會(huì)決定作出之日起6個(gè)月后提交申請文件。

　　截至8月31日，科創(chuàng)板處于提交注冊階段的企業(yè)共計(jì)13家，其中除了恒安嘉新已經(jīng)被證監(jiān)會(huì)否決注冊、天奈科技獲得證監(jiān)會(huì)同意注冊，另外11家會(huì)拿到什么樣的注冊結(jié)果，仍然前途未卜。