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　　在科創(chuàng)板開市三周年即將來臨之際，“試驗田”再結(jié)改革碩果！

　　7月15日，上交所發(fā)布并施行《上海證券交易所科創(chuàng)板股票做市交易業(yè)務實施細則》（以下簡稱《實施細則》）和《上海證券交易所證券交易業(yè)務指南第8號——科創(chuàng)板股票做市》，對科創(chuàng)板做市交易業(yè)務作出更加具體細化的交易和監(jiān)管安排。

　　記者為你總結(jié)了科創(chuàng)板做市交易業(yè)務口訣：先備案再服務、持股不超5%、評價下降要終止、業(yè)務隔離不能少……

　　上交所表示，科創(chuàng)板做市商機制的推出是持續(xù)完善資本市場基礎(chǔ)制度、進一步發(fā)揮科創(chuàng)板改革“試驗田”作用的重要舉措。科創(chuàng)板開市即將滿3周年，市場運行平穩(wěn)，當前引入做市商機制有助于進一步提升科創(chuàng)板股票流動性、增強市場韌性，更好推進板塊建設(shè)。

　　科創(chuàng)板做市交易業(yè)務如何展開？哪些券商有資格參與？做市商都有哪些權(quán)利和義務？上交所將如何對做市商監(jiān)督管理？科創(chuàng)板做市交易又將給市場及投資者帶來好處？

　　記者將帶你逐條剖析《實施細則》，全面了解科創(chuàng)板做市交易細節(jié)。

　　明確做市服務申請與終止：做市服務申請采用備案制

　　科普一下，什么是科創(chuàng)板股票做市交易業(yè)務？

　　科創(chuàng)板股票做市交易業(yè)務是指符合條件的證券公司（以下簡稱“做市商”），按照細則規(guī)定和做市協(xié)議約定，為科創(chuàng)板股票提供雙邊持續(xù)報價、雙邊回應報價等流動性服務（以下簡稱“做市服務”）的業(yè)務。

　　不過，上交所表示，《實施細則》中關(guān)于做市商提供雙邊回應報價的業(yè)務暫不實施，具體實施時間另行通知。

　　首先，《實施細則》明確做市服務申請與終止?？苿?chuàng)板股票做市服務申請采用備案制，取得上市證券做市交易業(yè)務資格的證券公司經(jīng)向上交所備案可為具體的科創(chuàng)板股票提供做市服務。

　　證券公司提交的備案材料齊備且符合要求的，上交所在10個交易日內(nèi)予以備案，并通知申請人。

　　上交所鼓勵具備上市證券做市交易業(yè)務資格的科創(chuàng)板股票保薦機構(gòu)或者實際控制該保薦機構(gòu)的證券公司（以下統(tǒng)稱“保薦機構(gòu)”）在持續(xù)督導期間為其保薦的科創(chuàng)板股票提供做市服務。

　　同時，上交所規(guī)定做市商申請終止科創(chuàng)板股票做市交易業(yè)務的，應當至少提前15個交易日書面通知上交所，經(jīng)上交所確認后予以終止。

　　需要注意的是，做市商申請終止特定科創(chuàng)板股票做市交易業(yè)務的，1年以內(nèi)不得重新申請對同一科創(chuàng)板股票開展做市交易業(yè)務；做市商申請終止全部科創(chuàng)板股票做市交易業(yè)務的，1年以內(nèi)不得重新申請對任一科創(chuàng)板股票開展做市交易業(yè)務。

　　科創(chuàng)板做市交易業(yè)務在什么情況下可能終止呢？做市商們要注意以下兩種情況：

　　明確做市商權(quán)利與義務：做市商持股應不超過5%

　　科創(chuàng)板做市商都有哪些權(quán)利與義務？

　　《實施細則》規(guī)定，做市商開展做市交易業(yè)務應符合上交所關(guān)于做市指標的相關(guān)要求。具體來看，做市商開展做市交易業(yè)務，應當使用做市專用證券賬戶，并報上交所備案。做市商不得利用專用賬戶開展做市交易業(yè)務以外的其他業(yè)務。

　　同時，做市商應當使用自有資金開展做市交易業(yè)務。做市商通過專用賬戶持有的股份，參照自營持有股票，納入證券公司持有同一上市公司股份數(shù)量合并計算，適用權(quán)益變動披露及短線交易等相關(guān)規(guī)定。做市商通過專用賬戶持有的上市公司股份應不超過上市公司已發(fā)行股份的5%。

　　做市交易股票從何而來？

　　《實施細則》規(guī)定，證券公司開展科創(chuàng)板股票做市交易業(yè)務，可使用自有股票、從中國證券金融股份有限公司借入的股票或其他有權(quán)處分的股票。

　　需要注意的是，做市商以約定申報方式，借入其參與科創(chuàng)板股票跟投的子公司配售獲得的在承諾的持有期限內(nèi)的股票，應當做好利益沖突管理和風險隔離，不得實施利益輸送或者謀取其他不當利益。

　　此外，上交所還會根據(jù)做市指標、做市績效與監(jiān)管合規(guī)情況，定期對做市商做市服務進行評價，服務評價分為AA、A、B、C、D 5個檔次。上交所可以根據(jù)做市商特定科創(chuàng)板股票月度做市評價結(jié)果，對積極履行做市義務的做市商給予適當減免交易費用等措施。

　　明確做市商監(jiān)督管理：建立風險防范與業(yè)務隔離機制

　　做市商應當健全風險管理和內(nèi)部控制制度，建立風險防范與業(yè)務隔離機制，確保合規(guī)有序開展做市交易業(yè)務。

　　《實施細則》強調(diào)，做市商應當建立風險防范與業(yè)務隔離制度，防范利益沖突，不得利用做市交易業(yè)務謀取不正當利益、損害投資者合法權(quán)益。同時，上交所可以根據(jù)做市商做市表現(xiàn)和監(jiān)管需要，對做市商開展現(xiàn)場或非現(xiàn)場檢查。

　　做市商違反《實施細則》的，上交所會依據(jù)《交易規(guī)則》《特別規(guī)定》等規(guī)則規(guī)定，對其采取相關(guān)監(jiān)管措施或?qū)嵤┘o律處分，并根據(jù)相關(guān)規(guī)定記入誠信檔案；情節(jié)嚴重的，向中國證監(jiān)會報告。

　　上交所表示，在科創(chuàng)板引入做市商機制，是進一步發(fā)揮科創(chuàng)板改革“試驗田”作用的有益嘗試。下一步，上交所將在中國證監(jiān)會的指導下，積極推進科創(chuàng)板做市商機制相關(guān)工作，全力保障試點平穩(wěn)有序落地，持續(xù)推動科創(chuàng)板市場高質(zhì)量發(fā)展。

　　責編：邵子怡 校對：張 宇 制作：張 巘

　　圖編：尤霏霏 監(jiān)制：林艷興 簽發(fā)：潘林青