作為我國注冊制的首塊試驗田，科創(chuàng)板將于7月22日迎來開市三周年。在這三年中，科創(chuàng)板個股數(shù)量不斷擴容，科創(chuàng)屬性不斷提高，展現(xiàn)了“硬科技”的科創(chuàng)特色。顯示，隨著7月22日國博電子(688357)、【隆達股份(688231)、股吧】兩股登陸科創(chuàng)板，科創(chuàng)板個股數(shù)量將擴容至439只。集結了一批“硬科技”企業(yè)的科創(chuàng)板，研發(fā)實力不俗。經統(tǒng)計，2021年，科創(chuàng)板個股全年平均研發(fā)投入為1.9億元，有10只個股研發(fā)費用率超過100%。目前，科創(chuàng)板的改革仍在繼續(xù)，未來也將取得更為豐碩的成果。

　　總市值約6萬億元

　　從科創(chuàng)板開市之初的首批25只星宿股，到目前的437只，在三年中，科創(chuàng)板標的數(shù)量擴容了逾16倍。

　　數(shù)據(jù)顯示，截至7月21日，科創(chuàng)板共有437只個股實現(xiàn)上市，總市值約為6.03萬億元。而隨著7月22日【國博電子(688375)、股吧】、隆達股份兩股上市，科創(chuàng)板個股數(shù)量也將擴容至439只。

　　在這三年中，科創(chuàng)板孕育了一批高市值個股。截至7月21日收盤，科創(chuàng)板共有5只個股總市值超過1000億元，分別為中芯國際、【天合光能(688599)、股吧】、晶科能源、百濟神州、大全能源，總市值分別約為3283.25億元、1517.53億元、1441億元、1434.46億元、1268.19億元。

　　從相對于發(fā)行價漲跌幅來看，按后復權方式統(tǒng)計，截至7月21日收盤，有324只個股相對于發(fā)行價上漲，占科創(chuàng)板上市個股總數(shù)量的74.14%。其中，159只個股實現(xiàn)股價翻倍，占比約為36.38%。

　　科創(chuàng)板個股中，相對發(fā)行價漲幅最猛的個股為【奧特維(688516)、股吧】。數(shù)據(jù)顯示，截至7月21日收盤，奧特維相對發(fā)行價大漲逾12倍，漲幅為1265.64%。

　　資料顯示，奧特維于2020年5月21日實現(xiàn)上市，公司的產品主要應用于光伏行業(yè)、鋰電行業(yè)、半導體行業(yè)封測環(huán)節(jié)。公司主要產品是光伏行業(yè)硅片端的單晶爐、硅片分選機；光伏電池端的燒結退火一體爐（光注入）；光伏組件端的劃片機、串焊機、排版機、疊焊機等。

　　今年4月底以來，奧特維股價不斷上行，至今已大漲逾六成。截至7月21日收盤，奧特維報316元/股，總市值為311.8億元。

　　此外，固德威、東威科技、美迪西三股相對于發(fā)行價漲幅也在10倍以上，分別為1193.65%、1146.73%、1113.83%。

　　10股研發(fā)費用率超過100%

　　對于科創(chuàng)板個股來說，公司科創(chuàng)實力如何是投資者關注的重要維度之一。數(shù)據(jù)顯示，2021年，科創(chuàng)板個股平均研發(fā)費用約為1.9億元，其中有10股研發(fā)費用率超過100%。

　　具體來看，2021年，百濟神州研發(fā)費用最多，約為95.38億元，也是科創(chuàng)板個股中唯一一只研發(fā)費用超過50億元的個股。在百濟神州之后，中芯國際、君實生物、奇安信、時代電氣等10股研發(fā)費用在10億-50億元之間。相對來說，科德數(shù)控、*ST恒譽兩股研發(fā)費用較低，不足1000萬元，分別為349萬元、825萬元。

　　針對公司相關問題，記者致電科德數(shù)控董秘辦公室進行采訪，不過對方電話并未有人接聽。

　　從研發(fā)費用率來看，亞虹醫(yī)藥、迪哲醫(yī)藥、邁威生物、首藥控股、神州細胞、前沿生物等10股研發(fā)費用率超過100%，其中亞虹醫(yī)藥、迪哲醫(yī)藥、邁威生物、首藥控股4股研發(fā)費用率在1000%以上，研發(fā)投入遠超過當年營業(yè)收入。

　　由于研發(fā)費用較高，因此研發(fā)費用占比靠前的企業(yè)多為還未摘掉“U”標的尚未盈利企業(yè)，其中研發(fā)費用率前10的上市公司均還未摘“U”。需要指出的是，這也是科創(chuàng)板的一大特色，體現(xiàn)了科創(chuàng)板對上市公司極大的包容性。

　　中國國際科促會投資分會副會長、戰(zhàn)略投資智庫執(zhí)行主任布娜新表示，這是科創(chuàng)板的一大創(chuàng)新。科創(chuàng)板更關注企業(yè)的未來發(fā)展能力，關注企業(yè)在未來是否可以依靠科技創(chuàng)新驅動發(fā)展，在盈利標準上較其他板塊有了較大幅度的放松。

　　從所獲專利層面來看，智慧芽數(shù)據(jù)顯示，截至7月20日，科創(chuàng)板437家上市企業(yè)專利申請總量為14.4萬余件，有效專利總量為7.9萬余件，授權發(fā)明專利總量為4.1萬余件，所獲專利強度在其他板塊之上。

　　改革仍在進行時

　　開市三年來，科創(chuàng)板仍在進行不斷的探索，這三年中在發(fā)行、上市、退市、再融資等方面均進行了一系列制度創(chuàng)新，不過，目前改革仍在進行時，諸如，近期上交所制定并發(fā)布了《上海證券交易所科創(chuàng)板股票做市交易業(yè)務實施細則》（以下簡稱《實施細則》），對科創(chuàng)板做市業(yè)務予以規(guī)范和指引。

　　具體來看，《實施細則》共5章28條，對做市服務申請與終止、做市商權利與義務、做市商監(jiān)督管理進行了明確?！秾嵤┘殑t》提出，做市商通過專用賬戶持有的股份，參照自營持有股票，納入證券公司持有同一上市公司股份數(shù)量合并計算，適用權益變動披露及短線交易等相關規(guī)定。做市商通過專用賬戶持有的上市公司股份應不超過上市公司已發(fā)行股份的5%。

　　灤海資本董事長高鳳勇表示，大市值的公司大多數(shù)情形下交易是比較活躍的，小市值公司容易被冷落和邊緣化，所以做市對活躍小市值公司交易的作用體現(xiàn)得會更明顯。隨著注冊制改革的深入，大小市值的分化會愈演愈烈，做市商的作用體現(xiàn)得會更顯著。

　　而針對科創(chuàng)板開市以來的整體情況，高鳳勇表示，科創(chuàng)板“硬科技”的定位，資本市場給“卡脖子”“硬科技”的高估值，以及虧損型科技企業(yè)上市路徑的暢通，使越來越多的資本涌入早期科技型企業(yè)，大家更關注團隊的背景，更關注研發(fā)投入，愿意看到企業(yè)犧牲利潤去更大地投入研發(fā)創(chuàng)新。以至于經常會看到科技賽道上企業(yè)一二級市場估值倒掛情形。