華夏時(shí)報(bào)記者 謝碧鷺 陳鋒 北京報(bào)道

　　近期，西安奕斯偉材料科技股份有限公司（下稱(chēng)“西安奕材”）科創(chuàng)板IPO獲受理，引起資本市場(chǎng)的關(guān)注，這是證監(jiān)會(huì)發(fā)布“科創(chuàng)板八條”以來(lái)，上交所受理的首家未盈利企業(yè)。據(jù)介紹，“科創(chuàng)板八條”聚焦強(qiáng)監(jiān)管防風(fēng)險(xiǎn)促進(jìn)高質(zhì)量發(fā)展主線，堅(jiān)持穩(wěn)中求進(jìn)、綜合施策，目標(biāo)導(dǎo)向、問(wèn)題導(dǎo)向，尊重規(guī)律、守正創(chuàng)新的原則，在市場(chǎng)化法治化軌道上推動(dòng)科創(chuàng)板持續(xù)健康發(fā)展。

　　在內(nèi)容方面，“科創(chuàng)板八條”第一條便直言，要強(qiáng)化科創(chuàng)板“硬科技”定位。嚴(yán)把入口關(guān)，優(yōu)先支持新產(chǎn)業(yè)（300832）新業(yè)態(tài)新技術(shù)領(lǐng)域突破關(guān)鍵核心技術(shù)的“硬科技”企業(yè)在科創(chuàng)板上市。進(jìn)一步完善科技型企業(yè)精準(zhǔn)識(shí)別機(jī)制。支持優(yōu)質(zhì)未盈利科技型企業(yè)在科創(chuàng)板上市。此外，“科創(chuàng)板八條”還表示要更大力度支持并購(gòu)重組。在這樣的情況下，并購(gòu)重組市場(chǎng)持續(xù)活躍。在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，未來(lái)，科創(chuàng)板有望在推動(dòng)科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)升級(jí)方面發(fā)揮更加重要的作用，成為中國(guó)資本市場(chǎng)的重要組成部分。

　　近期多家科創(chuàng)板IPO獲受理

　　據(jù)上交所官網(wǎng)顯示，11月29日西安奕材在科創(chuàng)板上市的申請(qǐng)已正式獲上交所受理。值得一提的是，這是證監(jiān)會(huì)6月發(fā)布“科創(chuàng)板八條”以來(lái)，上交所受理的首家未盈利企業(yè)。

　　據(jù)招股書(shū)介紹，西安奕材的主營(yíng)業(yè)務(wù)為12英寸硅片的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售。2021—2023年及2024年前三季度，西安奕材的營(yíng)業(yè)收入分別為2.08億元、10.55億元、14.74億元和14.34億元，同期公司歸母凈利潤(rùn)分別為-3.47億元、-4.12億元、-5.78億元和-5.89億元。對(duì)于公司尚未實(shí)現(xiàn)盈利的情況，西安奕材表示系公司產(chǎn)能投資強(qiáng)度較大、研發(fā)投入不斷增加等。

　　受?chē)?yán)監(jiān)管的影響，今年科創(chuàng)板IPO市場(chǎng)出現(xiàn)了“降溫”情況，Wind數(shù)據(jù)顯示，截至12月3日收盤(pán)，今年以來(lái)，有約70家科創(chuàng)板IPO公司主動(dòng)撤回，自6月19日“科創(chuàng)板八條”發(fā)布之后撤回的約30家。

　　不過(guò)，收緊并非意味著停滯，近期科創(chuàng)板IPO市場(chǎng)又迎來(lái)了不少“新鮮血液”，除了西安奕材外，還有環(huán)動(dòng)科技科創(chuàng)板IPO獲受理。據(jù)介紹，該公司是從事機(jī)器人關(guān)節(jié)高精密減速器的研發(fā)、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售的企業(yè)，為客戶提供覆蓋3-1000KG負(fù)載機(jī)器人所需的高精密減速器整體方案，RV減速器為公司主要產(chǎn)品，廣泛應(yīng)用于機(jī)器人、工業(yè)自動(dòng)化等高端制造領(lǐng)域。

　　并購(gòu)重組市場(chǎng)持續(xù)活躍

　　在IPO融資方面，今年以來(lái)科創(chuàng)板的情況同樣也不如人意，Wind數(shù)據(jù)顯示，截至12月4日午間收盤(pán)，年內(nèi)科創(chuàng)板IPO募資總額為135.04億元，同比下滑約九成。不過(guò)在科創(chuàng)板IPO急劇“降溫”的同時(shí)，其并購(gòu)重組方面卻迎來(lái)了新機(jī)遇。

　　就近期情況來(lái)看，12月2日晚，科創(chuàng)板上市公司邦彥技術(shù)發(fā)布并購(gòu)重組進(jìn)展公告，擬通過(guò)發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式收購(gòu)星網(wǎng)信通100%股份，并募集配套資金。據(jù)介紹，邦彥技術(shù)是一家專(zhuān)注于信息通信、信息安全的軍工企業(yè)；星網(wǎng)信通專(zhuān)注音視頻融合通信軟件開(kāi)發(fā)和系統(tǒng)集成。

　　邦彥技術(shù)認(rèn)為，公司長(zhǎng)期聚焦軍工領(lǐng)域，通過(guò)本次交易可為公司開(kāi)辟第二增長(zhǎng)曲線；本次交易有利于提升上市公司綜合競(jìng)爭(zhēng)力，AI技術(shù)加持迎來(lái)發(fā)展新機(jī)遇，比如依托星網(wǎng)信通在智慧融合通信領(lǐng)域優(yōu)勢(shì)，豐富上市公司的產(chǎn)品線；此外通過(guò)此次交易，可以增厚上市公司收入和利潤(rùn)，增強(qiáng)上市公司盈利能力和股東回報(bào)能力。

　　此前還有康希通信也在籌劃重大資產(chǎn)重組，擬以現(xiàn)金方式收購(gòu)芯中芯的部分股權(quán)，將持股比例提高到51%，從而取得芯中芯的控制權(quán)，具體轉(zhuǎn)讓比例待交易各方進(jìn)一步協(xié)商，在正式收購(gòu)協(xié)議中確定。公告披露，芯中芯主要面向智能物聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)，主要終端客戶包括美的、海爾等品牌廠商。芯中芯預(yù)估值為3.5億元至4億元，最終估值待交易各方根據(jù)盡職調(diào)查、審計(jì)和資產(chǎn)評(píng)估結(jié)果在正式收購(gòu)協(xié)議中確定。

　　推動(dòng)科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)升級(jí)

　　“科創(chuàng)板IPO降溫的原因主要有以下幾點(diǎn)，首先，市場(chǎng)環(huán)境變化，整體資本市場(chǎng)趨于冷靜，投資者對(duì)新股的熱情降低；其次，監(jiān)管政策調(diào)整，加強(qiáng)了對(duì)科創(chuàng)板企業(yè)的審核力度；此外，全球經(jīng)濟(jì)不確定性增加，也影響了企業(yè)的上市決策；最后，科創(chuàng)板自身也需要時(shí)間來(lái)消化前期積累的企業(yè)和項(xiàng)目，以實(shí)現(xiàn)更高質(zhì)量的發(fā)展?！辟Y深人工智能專(zhuān)家郭濤在接受《華夏時(shí)報(bào)》記者采訪時(shí)表示。

　　郭濤認(rèn)為，隨著市場(chǎng)環(huán)境的改善和政策的支持，越來(lái)越多的企業(yè)愿意通過(guò)并購(gòu)重組來(lái)實(shí)現(xiàn)快速發(fā)展。其次，科創(chuàng)板作為創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展的平臺(tái)，吸引了大量高新技術(shù)企業(yè)，這些企業(yè)在技術(shù)研發(fā)、市場(chǎng)拓展等方面具有較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力，為并購(gòu)重組提供了豐富的資源。再次，科創(chuàng)板的注冊(cè)制改革為企業(yè)提供了更加靈活的融資渠道，有利于推動(dòng)并購(gòu)重組市場(chǎng)的活躍。最后，隨著國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的變化，一些優(yōu)質(zhì)企業(yè)可能會(huì)尋求通過(guò)并購(gòu)重組來(lái)實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型或擴(kuò)大市場(chǎng)份額。

　　新智派新質(zhì)生產(chǎn)力會(huì)客廳創(chuàng)始發(fā)起人袁帥預(yù)計(jì)，IPO市場(chǎng)將繼續(xù)保持階段性收緊態(tài)勢(shì)，上市門(mén)檻和監(jiān)管要求將更加嚴(yán)格，以確?？苿?chuàng)板的高質(zhì)量發(fā)展。同時(shí)，并購(gòu)重組市場(chǎng)將持續(xù)活躍，成為科創(chuàng)板公司外延式發(fā)展的重要方式。在政策推動(dòng)下，科創(chuàng)板將進(jìn)一步完善并購(gòu)重組規(guī)則，提高審核效率和包容性，支持更多企業(yè)通過(guò)并購(gòu)重組實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)整合和高質(zhì)量發(fā)展。未來(lái)，科創(chuàng)板有望在推動(dòng)科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)升級(jí)方面發(fā)揮更加重要的作用，成為中國(guó)資本市場(chǎng)的重要組成部分。