日前，由中國(guó)銀河（601881）證券上海分公司聯(lián)合莘莊工業(yè)區(qū)、閔行金融投資公司主辦的“中國(guó)銀河證券.星耀企業(yè)家辦公室”系列企業(yè)服務(wù)活動(dòng)——“2025星企服務(wù)行”上市公司市值管理與并購(gòu)重組主題交流會(huì)成功舉行。

　　活動(dòng)以“中國(guó)銀河證券.私募行業(yè)星耀領(lǐng)航計(jì)劃”為指引，圍繞服務(wù)國(guó)家科創(chuàng)戰(zhàn)略、深化金融“五篇大文章”，通過(guò)政策解讀與案例分享，助力上市公司提升價(jià)值創(chuàng)造能力，推動(dòng)科技、資本與產(chǎn)業(yè)高水平循環(huán)。

　　政策激發(fā)科創(chuàng)并購(gòu)活力

　　在會(huì)上，中國(guó)銀河證券財(cái)富管理總部相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹了市值管理政策框架與工具應(yīng)用，并分享了一些典型案例。

　　在政策方面，他表示，2024年，《關(guān)于深化上市公司并購(gòu)重組市場(chǎng)改革的意見(jiàn)》(簡(jiǎn)稱“并購(gòu)六條”)等政策實(shí)施后，監(jiān)管層對(duì)科創(chuàng)企業(yè)并購(gòu)重組實(shí)施差異化支持，允許科創(chuàng)板公司跨界并購(gòu)未盈利“硬科技”企業(yè)，放寬同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)與關(guān)聯(lián)交易監(jiān)管要求。同時(shí)還推出重組簡(jiǎn)易審核程序，符合條件的交易無(wú)需通過(guò)交易所并購(gòu)重組委審議，審核周期較2023年縮短近50%。

　　據(jù)中國(guó)銀河證券統(tǒng)計(jì)，“并購(gòu)六條”發(fā)布后，截至今年上半年，共有142家A股上市公司首次披露重大重組事項(xiàng)，其中完成重組的有15個(gè)，發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)的占比為54.93%；2025年上半年，A股重大重組案例為94個(gè)，產(chǎn)業(yè)整合與轉(zhuǎn)型占比超六成。

　　中國(guó)銀河證券投行長(zhǎng)三角部業(yè)務(wù)總監(jiān)彭強(qiáng)在會(huì)上分享了市值管理政策框架與實(shí)施策略。他表示，《上市公司監(jiān)管指引第10號(hào)——市值管理》明確了包括并購(gòu)重組、股份回購(gòu)、股權(quán)激勵(lì)等在內(nèi)的七大工具，要求主要指數(shù)成分股公司披露市值管理制度，長(zhǎng)期破凈公司制定估值提升計(jì)劃。國(guó)資委將市值管理納入央企考核，推行“一企一策”，重點(diǎn)關(guān)注市盈率、市凈率及行業(yè)對(duì)比，推動(dòng)回購(gòu)增持常態(tài)化。

　　“在政策窗口期，建議關(guān)注三類上市公司并購(gòu)重組機(jī)會(huì)：一是傳統(tǒng)行業(yè)上市公司轉(zhuǎn)型需求，二是同一實(shí)控人下的借殼上市機(jī)會(huì)，三是產(chǎn)業(yè)整合收購(gòu)需求?！迸韽?qiáng)認(rèn)為，隨著監(jiān)管持續(xù)優(yōu)化審核機(jī)制，強(qiáng)化事中事后監(jiān)管，并購(gòu)重組市場(chǎng)將朝著更加市場(chǎng)化、規(guī)范化的方向發(fā)展，或成為上市公司提升投資價(jià)值的重要途徑。

　　為科創(chuàng)企業(yè)提供全生態(tài)支持

　　本次活動(dòng)還探討了私募與上市公司的協(xié)同機(jī)制，其中特別將私募與科創(chuàng)企業(yè)相互賦能作為案例進(jìn)行探討。作為連接私募與科創(chuàng)企業(yè)的橋梁，與中國(guó)銀河證券攜手舉辦的“星耀領(lǐng)航計(jì)劃”通過(guò)“產(chǎn)品+投顧+投資”的服務(wù)體系，為私募機(jī)構(gòu)和科創(chuàng)企業(yè)提供全生態(tài)支持。

　　“星耀領(lǐng)航計(jì)劃”旨在打造國(guó)內(nèi)最具影響力的科創(chuàng)類私募賦能平臺(tái)，以“賦能式投資”為核心理念，挖掘私募證券投資基金中“支持科創(chuàng)、守正發(fā)展”的“領(lǐng)航者”，尋找創(chuàng)新公司生命周期新階段中的賦能者與支持者。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，市值管理不是短期炒作，而是通過(guò)并購(gòu)重組、股權(quán)激勵(lì)等工具，把企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略與科技金融、綠色金融等國(guó)家戰(zhàn)略深度融合。

　　在“星耀領(lǐng)航計(jì)劃”的推進(jìn)過(guò)程中，將充分發(fā)揮新華社旗下媒體的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)和廣泛的行業(yè)影響力，依托私募金牛獎(jiǎng)海量的數(shù)據(jù)資源和科學(xué)的評(píng)價(jià)體系以及深圳數(shù)據(jù)經(jīng)濟(jì)研究院金牛資產(chǎn)管理研究中心的學(xué)術(shù)支持，與中國(guó)銀河證券在金融科技領(lǐng)域的強(qiáng)大競(jìng)爭(zhēng)力以及服務(wù)私募機(jī)構(gòu)的豐富經(jīng)驗(yàn)緊密結(jié)合，實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)、深度協(xié)同。

　　中國(guó)銀河證券相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，在資本市場(chǎng)深化改革與產(chǎn)業(yè)升級(jí)的雙重驅(qū)動(dòng)下，并購(gòu)重組與市值管理已成為上市公司提質(zhì)增效的核心抓手。未來(lái)，中國(guó)銀河證券將始終秉持“金融報(bào)國(guó)”理念，以“星耀領(lǐng)航計(jì)劃”為指引，用專業(yè)服務(wù)助力企業(yè)把握政策機(jī)遇，在新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展浪潮中實(shí)現(xiàn)價(jià)值突圍。