2025年即將收官，12月IPO審核繼續(xù)提速。12月22日—26日，在滬深北交易所中，三瑞智能、新恒泰、福恩股份、普昂醫(yī)療、隆源股份、大普微、視涯科技、盛龍股份、英氏控股9家企業(yè)被安排上會(huì)，單周9家企業(yè)首發(fā)上會(huì)再創(chuàng)年內(nèi)新高，其中英氏控股12月22日上會(huì)獲得通過(guò)。從募資額來(lái)看，擬募資金額最高的是闖關(guān)科創(chuàng)板的視涯科技，擬募集資金約20.15億元。另外，值得一提的是，將于12月25日上會(huì)的大普微，系創(chuàng)業(yè)板首單未盈利企業(yè)IPO。除即將上會(huì)的企業(yè)外，經(jīng)同花順iFinD統(tǒng)計(jì)，截至12月22日，12月已有17家IPO企業(yè)上會(huì)并獲得通過(guò)。

　　單周審核量再創(chuàng)新高

　　年內(nèi)安排上會(huì)的IPO企業(yè)數(shù)量再擴(kuò)容，12月22日—26日，滬深北交易所將迎來(lái)三瑞智能、新恒泰、福恩股份等9家上會(huì)企業(yè)。

　　經(jīng)同花順iFinD統(tǒng)計(jì)，在上述9家企業(yè)中，上交所、深交所、北交所IPO企業(yè)分別為1家、4家、4家。按滬深板塊分布看，闖關(guān)主板、創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板的分別有2家、2家、1家。

　　從上會(huì)時(shí)間來(lái)看，12月22日，英氏控股北交所IPO將率先赴考，公司IPO當(dāng)日上會(huì)獲得通過(guò)。據(jù)了解，英氏控股為一家以滿足中國(guó)嬰幼兒的營(yíng)養(yǎng)照護(hù)需求為核心，嬰童食品及嬰幼兒衛(wèi)生用品兩大業(yè)務(wù)板塊協(xié)同發(fā)展的綜合性、大型母嬰產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)及運(yùn)營(yíng)企業(yè)。本次沖擊上市，擬募集資金約3.34億元。

　　根據(jù)安排，深交所上市審核委員會(huì)定于12月23日召開(kāi)2025年第33次上市審核委員會(huì)審議會(huì)議，審核盛龍股份首發(fā)事項(xiàng)。據(jù)悉，盛龍股份主要從事重要戰(zhàn)略資源鉬相關(guān)產(chǎn)品的生產(chǎn)、加工、銷售業(yè)務(wù)，主要產(chǎn)品為鉬精礦和鉬鐵。

　　在盛龍股份之后，視涯科技科創(chuàng)板IPO于12月24日上會(huì)。招股書顯示，視涯科技為一家微顯示整體解決方案提供商，核心產(chǎn)品為硅基OLED微型顯示屏，并為客戶提供包括戰(zhàn)略產(chǎn)品開(kāi)發(fā)、光學(xué)系統(tǒng)和XR整體解決方案等增值服務(wù)。

　　此外，隆源股份北交所IPO、大普微創(chuàng)業(yè)板IPO被安排在12月25日上會(huì)。

　　值得關(guān)注的是，大普微系創(chuàng)業(yè)板首單IPO申請(qǐng)獲受理的未盈利企業(yè)，其選擇的上市標(biāo)準(zhǔn)為“預(yù)計(jì)市值不低于50億元，且最近一年?duì)I收不低于5億元”。大普微在招股書中表示，公司預(yù)計(jì)最早于2026年度整體實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。

　　本次沖擊上市，大普微擬募集資金約18.78億元，分別投向下一代主控芯片及企業(yè)級(jí)SSD研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目、企業(yè)級(jí)SSD模組量產(chǎn)測(cè)試基地項(xiàng)目、補(bǔ)充流動(dòng)資金。

　　12月26日，三瑞智能創(chuàng)業(yè)板IPO、新恒泰北交所IPO、福恩股份深市主板IPO、普昂醫(yī)療北交所IPO上會(huì)迎考，擬募資額分別約為7.69億元、3.8億元、12.5億元、3.95億元。

　　據(jù)悉，福恩股份為一家以可持續(xù)發(fā)展為核心的全球生態(tài)環(huán)保面料供應(yīng)商，以生態(tài)環(huán)保面料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售作為主營(yíng)業(yè)務(wù)。然而需要注意的是，福恩股份應(yīng)收賬款走高，報(bào)告期各期末，公司應(yīng)收賬款賬面價(jià)值分別約2.46億元、2.55億元、2.74億元、3.54億元，占流動(dòng)資產(chǎn)的比例分別為27.2%、32.75%、28.3%、30.58%。

　　12月已安排25宗IPO上會(huì)

　　經(jīng)統(tǒng)計(jì)，截至12月26日，滬深北交易所12月合計(jì)安排25家企業(yè)首發(fā)上會(huì)，創(chuàng)下年內(nèi)單月新高。

　　經(jīng)統(tǒng)計(jì)，12月之前，11月IPO上會(huì)企業(yè)數(shù)量最多，共計(jì)17家；其次是今年9月，IPO上會(huì)審核企業(yè)數(shù)量達(dá)12家；今年8月、10月IPO上會(huì)審核企業(yè)數(shù)量分別為11家、10家；剩余月份審核企業(yè)數(shù)量處于1—9家之間。

　　截至12月22日，剔除8家即將上會(huì)的企業(yè)，從12月已上會(huì)企業(yè)的上會(huì)結(jié)果來(lái)看，17家企業(yè)上會(huì)大考均獲得通過(guò)。

　　從25家企業(yè)所屬板塊情況來(lái)看，北交所IPO企業(yè)上會(huì)數(shù)量居首，共12家；創(chuàng)業(yè)板IPO上會(huì)企業(yè)數(shù)量次之，共6家；4家公司沖擊滬深主板IPO；科創(chuàng)板則有3家企業(yè)被安排上會(huì)。

　　募資金額方面，25家IPO公司中，視涯科技擬募資額居首，約20.15億元。不過(guò)，截至報(bào)告期末，視涯科技尚未實(shí)現(xiàn)盈利并存在累計(jì)未彌補(bǔ)虧損。財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2022—2024年及2025年上半年，視涯科技營(yíng)收分別約為1.9億元、2.15億元、2.8億元、1.5億元；對(duì)應(yīng)實(shí)現(xiàn)歸屬凈利潤(rùn)分別約為-2.47億元、-3.04億元、-2.47億元、-1.23億元。視涯科技在招股書中表示，基于未來(lái)主要產(chǎn)品的預(yù)計(jì)銷量、售價(jià)、材料成本、期間費(fèi)用水平等對(duì)未來(lái)盈利的可實(shí)現(xiàn)性進(jìn)行審慎測(cè)算，預(yù)計(jì)公司于2026年實(shí)現(xiàn)盈利。

　　此外，宏明電子、大普微、盛龍股份等7家公司擬募資金額在10億—20億元；剩余IPO公司擬募資額則均低于10億元。

　　天使投資人、資深人工智能專家郭濤表示，12月IPO審核提速是多重因素共同作用的結(jié)果，滬深北交易所年末統(tǒng)籌審核節(jié)奏，在嚴(yán)把審核質(zhì)量的前提下，消化存量受理項(xiàng)目，既完成年度審核工作安排，也為次年IPO市場(chǎng)儲(chǔ)備新項(xiàng)目騰出空間。

　　上會(huì)審核提速的同時(shí)，過(guò)會(huì)企業(yè)提交注冊(cè)速度同步加快。12月過(guò)會(huì)企業(yè)中，已有尚水智能、電科藍(lán)天、宏明電子、林平發(fā)展、有研復(fù)材、慧谷新材、長(zhǎng)裕集團(tuán)7家公司提交注冊(cè)。

　　以電科藍(lán)天為例，公司科創(chuàng)板IPO于12月16日過(guò)會(huì)，并于12月17日“閃電”提交注冊(cè)，公司沖擊上市進(jìn)入最后一關(guān)。據(jù)了解，電科藍(lán)天主要從事電能源產(chǎn)品及系統(tǒng)的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售及服務(wù)。本次沖擊上市，電科藍(lán)天擬募集資金約15億元，扣除發(fā)行費(fèi)用后將投資于宇航電源系統(tǒng)產(chǎn)業(yè)化(一期)建設(shè)項(xiàng)目。

　　“硬科技”企業(yè)審核提速

　　12月上會(huì)審核的25家企業(yè)中，八成公司IPO受理日期集中在今年5月、6月。

　　從上述25家企業(yè)涉及行業(yè)來(lái)看，不少處于硬科技行業(yè)。例如，根據(jù)《工業(yè)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)分類目錄(2023)》，視涯科技主營(yíng)業(yè)務(wù)屬于“新一代信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)”之“電子核心產(chǎn)業(yè)”之“新型電子元器件及設(shè)備制造”，是國(guó)家重點(diǎn)鼓勵(lì)、扶持的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。公司IPO于2025年6月26日獲得受理，7月21日進(jìn)入問(wèn)詢階段。

　　中國(guó)企業(yè)資本聯(lián)盟副理事長(zhǎng)柏文喜表示，IPO進(jìn)展較快企業(yè)，其產(chǎn)業(yè)賽道集中分布于功率半導(dǎo)體、新能源電池、智能裝備、醫(yī)療器械、PCB等“硬科技”或高端制造領(lǐng)域。

　　中國(guó)投資協(xié)會(huì)上市公司投資專業(yè)委員會(huì)副會(huì)長(zhǎng)支培元進(jìn)一步表示，IPO進(jìn)展較快的企業(yè)，通常具備核心技術(shù)、行業(yè)前景廣闊，部分“硬科技”企業(yè)，因符合國(guó)家戰(zhàn)略、技術(shù)領(lǐng)先而審核加速。此外，IPO審核提速，一方面讓優(yōu)質(zhì)企業(yè)可以更快融資，另一方面也倒逼其他企業(yè)提升自身質(zhì)量。

　　創(chuàng)業(yè)板首單未盈利IPO企業(yè)大普微則主要從事數(shù)據(jù)中心企業(yè)級(jí)SSD產(chǎn)品的研發(fā)和銷售。公司IPO于2025年6月27日獲得受理，并于7月6日進(jìn)入問(wèn)詢階段。

　　財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2022—2024年，大普微營(yíng)收分別約為5.57億元、5.19億元、9.62億元；對(duì)應(yīng)實(shí)現(xiàn)歸屬凈利潤(rùn)分別約為-5.34億元、-6.17億元、-1.91億元。今年前三季度，公司營(yíng)收約為12.64億元，同比增長(zhǎng)80.74%；對(duì)應(yīng)實(shí)現(xiàn)歸屬凈利潤(rùn)約為-4.41億元，同比增虧。

　　對(duì)此，大普微方面告訴北京商報(bào)記者，2025年上半年，下游市場(chǎng)需求增長(zhǎng)不及預(yù)期、存儲(chǔ)市場(chǎng)供需關(guān)系階段性失衡，國(guó)內(nèi)企業(yè)級(jí)SSD市場(chǎng)價(jià)格出現(xiàn)一定程度的下行，2025年三季度存儲(chǔ)市場(chǎng)行情雖有回暖態(tài)勢(shì)，但公司企業(yè)級(jí)SSD的銷售價(jià)格受訂單議價(jià)時(shí)間影響回升有所滯后；加之公司2024年下半年結(jié)合行情景氣上行趨勢(shì)和上游供應(yīng)商部分型號(hào)NAND Flash即將停產(chǎn)等因素對(duì)NAND Flash進(jìn)行了戰(zhàn)略性采購(gòu)備貨導(dǎo)致公司產(chǎn)品銷售成本相對(duì)較高，上述因素導(dǎo)致產(chǎn)品毛利率下降。另外，今年前三季度，公司根據(jù)存貨可變現(xiàn)凈值計(jì)提了一定規(guī)模的存貨跌價(jià)準(zhǔn)備，資產(chǎn)減值損失有所增加。

　　值得一提的是，不僅是IPO上會(huì)階段“硬科技”企業(yè)審核提速，上市端也非常明顯。

　　備受市場(chǎng)關(guān)注的“國(guó)產(chǎn)GPU第一股”【摩爾線程(688795)、股吧】科創(chuàng)板IPO于10月29日注冊(cè)生效，11月24日啟動(dòng)申購(gòu)，12月5日登陸A股市場(chǎng)；“國(guó)產(chǎn)GPU第二股”沐曦股份IPO則于11月12日注冊(cè)生效，12月5日啟動(dòng)申購(gòu)，12月17日登陸科創(chuàng)板。

　　伴隨著“硬科技”企業(yè)接連IPO，可以預(yù)見(jiàn)的是，未來(lái)會(huì)有越來(lái)越多的“硬科技”登陸資本市場(chǎng)。