對于股票投資來說，一只股票是否值得投資者押注，取決于企業(yè)的盈利特點和商業(yè)模式，也就是公司的價值創(chuàng)造過程，所以盈利模式分析對挑選股票至關重要，如何利用盈利模式進行股票投資。

　　一般來說，是企業(yè)賺錢的方法，是正規(guī)的方法。這種賺錢方式?jīng)Q定了企業(yè)未來的生死，決定了企業(yè)相應的投資價值和投資類型，當然也決定了一個投資者應該采取的經(jīng)營策略。好的盈利模式可以保證企業(yè)的持續(xù)發(fā)展或成長。也是一個企業(yè)的競爭優(yōu)勢。

　　既然是研究盈利模式，那就不是產(chǎn)品、產(chǎn)出、估值等。一般研究中提到的，也不是研究企業(yè)的短期信息，比如企業(yè)突然簽了一個大訂單，或者企業(yè)車間突然失火等等。這些其實只能對股價產(chǎn)生短期影響，根本的核心影響是由公司的盈利模式和經(jīng)營特點決定的。

　　盈利模式和業(yè)務特征的概念很難解釋，著名基金經(jīng)理彼得林奇用，用生動的比喻解釋了它們。他認為看股票就像看人，選股票就像結婚。不同的股票就像不同的人有不同的職業(yè)。如果你很了解他的職業(yè)，就不會有一些不必要的聯(lián)想。你可以和他直接相處。但是企業(yè)的核心特征并不像一個人的職業(yè)特征那么容易識別，所以只有掌握一些分析方法，獲得一些經(jīng)驗，才能識別這些核心特征。

　　盈利模式分析對挑選股票至關重要，如何利用盈利模式進行股票投資。

　　盈利模式離不開企業(yè)的管理。因為盈利模式是企業(yè)將商業(yè)價值轉(zhuǎn)化為利潤的方式和渠道?？梢哉f，盈利模式是管理層戰(zhàn)略愿景、判斷和執(zhí)行的綜合體現(xiàn)。從估值的角度來看，有些企業(yè)由于盈利模式的優(yōu)勢，估值比其他企業(yè)高，這是由盈利模式的差異造成的，股票何時進入中國，已經(jīng)不少年了。

　　事實上，分析一個企業(yè)的盈利模式是研究投資的開始，對投資者來說意義重大。因為一只股票的未來走勢，以及投資者采取的相應的操作策略，往往取決于企業(yè)采用什么樣的盈利模式。

　　那么，如何區(qū)分盈利模式的好壞呢？答案有兩種：一種是天賦異稟，費舍爾稱之為‘幸運能干’；一個是主動滿足產(chǎn)業(yè)，和費希爾稱之為“能干，如此幸運”的特點。兩者都要有能力，也就是管理好。

　　其實有時候簡單分析行業(yè)情況就能找到企業(yè)的盈利模式。你必須承認，有些行業(yè)比其他行業(yè)更容易賺錢。這是對盈利模式的粗淺分析。一般來說，進入門檻低的行業(yè)往往競爭激烈。大家都能參與的時候，就會出現(xiàn)過度競爭，變成無利可圖的生意。很多制造業(yè)都是這樣，尤其是生產(chǎn)中下游產(chǎn)品的制造業(yè)。原材料價格上漲，毛利率會被嚴重壓縮。比如原材料占成本的70%，價格上漲10%，企業(yè)成本上漲7%，毛利率下降7%。此外，普通制造企業(yè)需要大量不斷的設備更新。為了提高效率，使產(chǎn)品趕上時代，他們需要不斷地投入更多的資金。因此，許多制造商覺得生意越大，債務越大。

　　因為很多新機器設備很貴，經(jīng)常需要融資購買，但是利潤并沒有增加。但是有些企業(yè)的盈利模式比其他企業(yè)好。比如‘連鎖品牌’模式優(yōu)于‘貼牌生產(chǎn)’模式；自然壟斷行業(yè)比競爭過度的行業(yè)好，這是天賦異稟。

　　盈利模式分析對挑選股票至關重要，如何利用盈利模式進行股票投資。

　　即使行業(yè)不突出，只要管理層找到適合自己和產(chǎn)業(yè)特點的盈利模式，這類企業(yè)也一定會創(chuàng)造可觀的利潤，例如美國，的紐科鋼鐵公司，即使處于周期性行業(yè)，其股價也可以在10年內(nèi)增長10倍。它的成功在于管理層建立了優(yōu)秀的盈利模式。