其實(shí)共同基金的概念很簡單，就是把大量的小錢集合起來賺大錢，交給專門的人或者專業(yè)的機(jī)構(gòu)進(jìn)行運(yùn)營管理，獲取利潤的一種集資投資工具。美國共同基金比較常見，國內(nèi)不用這一名稱。

　　在中國共同基金的正式名稱是“證券投資基金”，這是一種由投信公司以信托契約形式發(fā)行的受益憑證。主要投資對象是股票、期貨，債券、短期票據(jù)和其他有價值的證券債券。

　　美國共同基金不僅投資于證券，還投資于黃金（或其他貴金屬）、期貨，期權(quán)和房地產(chǎn)。此外，英國系統(tǒng)基金（包括許多在世界各地發(fā)行的海外共同基金）被稱為“統(tǒng)一信托”，投資對象相當(dāng)多樣化。

　　共同基金的投資組合經(jīng)常變化。比如貨幣市場共同基金的投資組合平均持有時間一般不超過三個月；部分股票型基金在一年內(nèi)保持穩(wěn)定的投資組合；其他股權(quán)基金變動頻繁，一年要重組幾次；債券基金的投資組合也是多變的。因?yàn)檫@個特點(diǎn)，投資者要注意，雖然共同基金公司的名字長期穩(wěn)定，但其投資組合并不總是這樣。

　　全球共同基金規(guī)模為40.4萬億美元，其中其中美國基金占47％，歐洲基金占35％，非洲和亞占13％，美洲其他地區(qū)占6％。在美國，的共同基金中，42％是本地股票基金，14％是全球股票基金，22％是債券基金，14％是貨幣基金，8％是混合基金。

　　美國家庭資產(chǎn)：股票和基金占22％

　　美國家族是共同基金的最大持有者。在一個不斷崛起的牛市，越來越多的美國家庭在資金投資。如今，美國22％的家庭資產(chǎn)都投資于其持有的股票基金。1980年，這一比例僅為3％。這種規(guī)模飛躍的根源不僅在于長期的牛市，還在于美國的養(yǎng)老黃金體系

　　公司向個人提供的美國： DC養(yǎng)老黃金（限定出資）計劃和養(yǎng)老黃金計劃主要有兩種。在這個計劃中，個人將把一部分錢存入養(yǎng)老黃金，公司將選擇匹配的金額。然后整個交給外部機(jī)構(gòu)管理。還有一個IRA計劃，完全由個人管理，可以部分扣稅。在過去幾年里，這兩種養(yǎng)老黃金的份額一直在增加，特別是DC養(yǎng)老黃金，從29％增加到55％。

　　美國基金現(xiàn)狀：被動比例高，集中有所改善。

　　雖然美國共同基金的數(shù)量在增加，但市場的集中也在增加。2005年，美國前五名共同基金的管理規(guī)模占36％，2016年這一比例上升至47％。美國排名前25位的共同基金的市場份額也從2005年的69％上升至2016年的76％。市場的改善有兩個原因，第一，被動產(chǎn)品的改善。美國最大的共同基金大多是被動產(chǎn)品，如先鋒、貝萊德。自2005年以來，主動管理產(chǎn)品每年都遭遇凈贖回。其次，與債券基金規(guī)模不斷擴(kuò)大類似，這類產(chǎn)品很難由小型基金公司提供，這也加劇了集中的改善

　　此外，雖然美股近幾年市場表現(xiàn)非常強(qiáng)勁，但新基金數(shù)量一直在下降。2016年，新增產(chǎn)品439項，關(guān)閉產(chǎn)品426項，合并產(chǎn)品176項。與2007年新發(fā)行的726只動物相比，即使是在中共， 牛市，同樣的基金也降低了產(chǎn)品發(fā)行的速度。預(yù)計會有更多的用戶訂閱舊產(chǎn)品。

　　另一個主要趨勢是，積極管理的股票基金不斷被贖回。我們可以看到，自2007年以來，美國的股票、債券和混合基金的規(guī)模一直在縮小。所以這一次，與過去不同，牛市主動管理的產(chǎn)品和規(guī)模并沒有增加，相反，被動管理的產(chǎn)品發(fā)展很快?；疬€有介紹過工商銀行代銷基金可以了解。