以下為個(gè)人觀點(diǎn)，內(nèi)容僅供參考，不代表中國(guó)棉花網(wǎng)，不構(gòu)成對(duì)任何人的投資建議，否則一切后果由個(gè)人承擔(dān)！

　　7月8-13日ICE期貨盤(pán)面追隨鄭棉、國(guó)儲(chǔ)棉競(jìng)拍成交價(jià)的腳步大幅上漲，短短四個(gè)交易日12月合約暴漲10.33美分/磅，漲幅16.03%，美棉、澳棉、西非棉等保稅現(xiàn)貨、遠(yuǎn)月船期報(bào)價(jià)均爆發(fā)式上漲，7月12日各貿(mào)易商、外商2016/17年度美棉報(bào)價(jià)普漲4美分/磅，13日?qǐng)?bào)價(jià)再次大幅飆漲2-3美分/磅，國(guó)內(nèi)外棉價(jià)共振，同進(jìn)同退的局面初步形成。7月12日，7/8月船期EMOT　SM、C/A SM及澳棉SM 1 3/16的CNF報(bào)價(jià)分別為79.20美分/磅、81美分/磅、85.20美分/磅，而12日印度國(guó)內(nèi)S-6、J34的軋花廠出廠價(jià)則分別漲至86.90美分/磅、86美分/磅，印度、巴基斯坦等國(guó)紗廠逐漸放棄采購(gòu)印度棉，轉(zhuǎn)而大量進(jìn)口美棉、澳棉，不僅價(jià)格低5-7美分/磅，而且皮棉品質(zhì)、“三絲”、一致性均大幅高于印度棉。

　　一些機(jī)構(gòu)和棉花企業(yè)分析，ICE期棉、國(guó)際棉價(jià)大幅上漲使內(nèi)外棉價(jià)差再次縮小，印巴、越南、孟加拉、印尼等產(chǎn)地棉紗成本直線上漲，F(xiàn)OB、CNF、CIF報(bào)價(jià)將大幅向上調(diào)整，C40S及以下支數(shù)外紗與國(guó)產(chǎn)紗持平甚至“倒掛”再次到來(lái)，國(guó)產(chǎn)紗線、坯布、服裝的競(jìng)爭(zhēng)力得到提升，ICE期棉大漲對(duì)中國(guó)用棉廠家而言利大于弊，剛剛掉頭流向印巴等東南亞企業(yè)的低支紗、低配紗、OE紗腳還沒(méi)有落地或?qū)⒃俅位亓?，進(jìn)一步刺激中國(guó)棉花消費(fèi)能力高歌猛進(jìn)。但筆者并不完全認(rèn)同這種看法，原因如下：

　　首先，棉紡行業(yè)生產(chǎn)周期長(zhǎng)，外棉大漲引發(fā)的外部銷(xiāo)售空間利好傳導(dǎo)并不順暢。一般而言，從紗線接單到結(jié)單、交貨一般需要45-60天，自6月中旬以來(lái)國(guó)內(nèi)各紡紗、織布、服裝、外貿(mào)公司相繼進(jìn)入接單、派單、生產(chǎn)淡季，加上國(guó)儲(chǔ)棉成交價(jià)、鄭棉期貨大漲，中小紡企“無(wú)米下鍋”或“接單就虧”的狀況比較普遍，紗布庫(kù)存不斷小幅上升。河南、江蘇、浙江、山東等地幾家外貿(mào)公司表示，5、6月份接的訂單因棉價(jià)巨幅上漲而虧損面擴(kuò)大，代加工方按合同交貨的積極性不高，采購(gòu)不到合適的原料、配棉不足及棉紗指標(biāo)不達(dá)標(biāo)成為紗廠爽約的借口，新的訂單因棉價(jià)不穩(wěn)，沒(méi)有利潤(rùn)而不敢接。

　　其次，越南、印巴紗廠FOB、CNF報(bào)價(jià)調(diào)整遲緩，內(nèi)外紗價(jià)“倒掛”現(xiàn)象基本消失，中國(guó)進(jìn)口或卷土重來(lái)。從調(diào)查來(lái)看，雖然7月中旬S-6的軋花廠出廠價(jià)高達(dá)86.90美分/磅，但印巴紗廠C21-C32紗的CNF報(bào)價(jià)維持在2.30-2.33美元/公斤、2.62-2.65美元/公斤，僅較上周調(diào)漲0.01-0.02美元/公斤；越南C32S A紗報(bào)價(jià)2.65-2.67美元/公斤，紗廠和出口商調(diào)整的信心不足，國(guó)外生產(chǎn)廠家的利潤(rùn)受到大幅壓縮，減產(chǎn)、停產(chǎn)的比例不斷擴(kuò)大。與外紗上漲的謹(jǐn)慎形成對(duì)比的是國(guó)產(chǎn)紗報(bào)價(jià)普漲500-800元/噸，40S高配精梳紗報(bào)漲1000-1200元/噸，在棉價(jià)大漲1800-2000元/噸的前提下，紡織企業(yè)既沒(méi)有利潤(rùn)空間也沒(méi)有讓利到下游服裝、貿(mào)易公司的能力。

　　另外，用棉企業(yè)進(jìn)口高品質(zhì)外棉的成本大幅上升。從紡高支紗的配棉來(lái)看，2012、2013年度國(guó)儲(chǔ)棉顏色級(jí)以“21”“22”“13”“14”等為主，加上“三絲”含量高、一致性差等缺點(diǎn)，無(wú)法達(dá)到紡40S及以上支數(shù)精梳紗、高配紗的合同要求，因此目前棉紡廠大多采用高品質(zhì)國(guó)儲(chǔ)棉+進(jìn)口澳棉（或美棉）、2012年度收儲(chǔ)外棉+2015/16年度新疆棉等紡高支紗。從統(tǒng)計(jì)來(lái)看，截至6月底，企業(yè)手中仍有35-40萬(wàn)噸1%關(guān)稅內(nèi)棉花進(jìn)口配額尚未使用，紡企本著好鋼用在刀刃上的原則采購(gòu)細(xì)水長(zhǎng)流，ICE期棉暴漲并不利于企業(yè)進(jìn)口外棉，就算增發(fā)棉花進(jìn)口配額，如此高的外棉現(xiàn)貨價(jià)格也拖住了采購(gòu)商的后腿。