上周ICE期棉市場交易重心承壓走低，結(jié)算均價環(huán)比明顯下跌。從影響因素來看，主要是周內(nèi)前期受到外圍其他商品以及金融市場下行拖累，期棉承壓跟隨走低；中后期在中美貿(mào)易關(guān)系趨緊擔(dān)憂情緒以及疫情形勢持續(xù)嚴(yán)峻影響之下，交易重心持續(xù)下挫；雖然最后一個交易日略有回彈，但整體下跌趨勢未改。上周ICE主力3月合約周均結(jié)算價71.72美分/磅，較前一周下跌1.9%；周五結(jié)算價71.57美分/磅，較前一周五跌1.67美分/磅。交易重心明顯下移?，F(xiàn)貨報價跟隨紐期下調(diào)，Cotlook A指數(shù)周內(nèi)均價78.74美分/磅，環(huán)比下跌0.6美分/磅，周五為77.85美分/磅，較前一周五跌1.10美分/磅，1%關(guān)稅下折人民幣12594元/噸，較前一周五跌402元/噸。

　　國內(nèi)方面，鄭棉市場先漲后跌，重心震蕩下挫。周初延續(xù)前一周漲勢，中后期受中美貿(mào)易關(guān)系再度趨緊加重國內(nèi)棉花消費(fèi)的擔(dān)憂情緒，加之下游需求較前期有所轉(zhuǎn)弱，鄭棉持續(xù)下挫。周五主力CF101結(jié)算價14330元/噸，低于前一周五150元/噸。新棉注冊加有效預(yù)報倉單合計8433張，折33.73萬噸，低于去年同期37.75萬噸。收購成本的支撐，企業(yè)盼高情緒仍然存在。現(xiàn)貨方面整體表現(xiàn)為震蕩盤整格局，CC Index3128B周均價14594元/噸，高于前一周20元/噸。但周五為14569元/噸，低于前一周五9元/噸。

　　對比國內(nèi)外棉花現(xiàn)貨價格，一方面外棉疲弱下滑，另一方面由于人民幣升值，12月采用匯率同一美分折人民幣價格下跌約200元/噸。致使內(nèi)外棉現(xiàn)貨價差大幅擴(kuò)大。由于價差不符合收儲條件，期望中的儲備棉輪入月初未能如期進(jìn)行。周五中國棉花價格指數(shù)CC Index3128B高于同日Cotlook A指數(shù)1%關(guān)稅下折人民幣價格1975元/噸，價差較前一周五擴(kuò)大393元/噸。

　　上周由于擔(dān)心美國對新疆棉的制裁，鄭棉小幅回調(diào)并測試14300附近的支撐?？疹^向下意愿不強(qiáng)，同時現(xiàn)貨價格依然堅(jiān)挺。本周重點(diǎn)關(guān)注將于周末發(fā)布的usdA月度供需報告，由于疫苗的利好預(yù)計USDA報告的年度消費(fèi)量可能上調(diào)，如果成為事實(shí)，這會成為市場上一個轉(zhuǎn)扭因素。另外，下游紡企或開始備貨為明年做準(zhǔn)備，這也會制約現(xiàn)貨價格下跌。需要關(guān)注的是目前的倉單壓力，目前鄭棉價格套保已經(jīng)出現(xiàn)利潤，這會對上漲帶來壓力，同時內(nèi)外懸殊的價格始終是一對需要調(diào)和的矛盾。綜合認(rèn)為本周市場偏向樂觀。