春季攻勢3650點平臺蓄勢近六成公司業(yè)績增長助推上攻4000點

時間： 2015-03-30 12:45:42 來源：互聯(lián)網(wǎng) 作者：記者羅雪峰來自: 投資者報

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摘要：在多空博弈下，近期A股處于調整尋求方向中。賣方機構券商中的態(tài)度也開始出現(xiàn)分化上周(3月23日~27日)大盤在上摸3700點后便隨之進入3650點一帶橫盤整理，盡管每日收盤指數(shù)波動不大，但盤中震幅卻相當

在多空博弈下，近期A股處于調整尋求方向中。賣方機構券商中的態(tài)度也開始出現(xiàn)分化

　　上周(3月23日~27日) 大盤在上摸3700點后便隨之進入3650點一帶橫盤整理，盡管每日收盤指數(shù)波動不大，但盤中震幅卻相當驚人。值得一提的是，受兩市第一高價股全通教育被“點名”影響，題材股出現(xiàn)大幅回調，創(chuàng)業(yè)板指單日最大跌幅曾出現(xiàn)過近5%的下挫。　　盤面上，由于上漲過快導致創(chuàng)業(yè)板風險大增，政策面出臺的相關政策也對其產(chǎn)生了沖擊。據(jù)從多位投行人士處獲悉，注冊制推行工作首先從下放發(fā)審會開始，現(xiàn)在的證監(jiān)會發(fā)審會屆時將由深交所、上交所各自組建的聆訊質詢委員會取代。注冊制的推行對于業(yè)績參差不齊的中小公司來說是一把雙刃劍?！　×硪环矫鎻膫€股基本面來看，股市有業(yè)績支持。截至3月26日，共有1245家公司發(fā)布業(yè)績快報，其中799家去年凈利潤實現(xiàn)同比增長，占比64.18%。凈利潤方面，已披露業(yè)績快報的公司中，有144家凈利潤同比增幅超過100%。　　機構也不斷入市。國家外匯管理局3月26日公布稱，富達基金(香港)有限公司當天獲得12億美元QFII投資額度，這是除主權基金、央行及貨幣當局外，首家市場化機構獲得的QFII投資額度突破10億美元的限制。　　綜合上述消息，部分接受采訪的券商認為，當前股市或許進入春季攻勢的蓄勢階段，下一步有望沖擊4000點。不過一片樂觀之中，也有少數(shù)券商稱要“保持一份謹慎”?！?/p>

　　平安證券：　　迎接春季攻勢增配周期藍籌

　　平安證券稱，雙輪驅動迎接春季攻勢。對春季市場保持樂觀，上證指數(shù)步入3700點~4000點區(qū)域，政策面與基本面雙輪驅動?！　∑桨沧C券分析指出，本輪市場不是周期成長的此消彼長，更多的是共生，未來周期藍籌或階段占優(yōu)。首先，從基本面邏輯上看，經(jīng)濟邊際上或有改善，周期藍籌資產(chǎn)彈性增加；其次，改革政策如“一帶一路”、國企改革、金融改革等，或再次提升周期藍籌的風險偏好。再次，年初以來成長漲幅較大，考慮注冊制預期的影響，以及場外資金再次大幅入場的邊際配置效應，周期藍籌的階段彈性可能更好?！　∑桨沧C券認為，增量資金可能是事季度決定配置的更重因素，建議在邊際上增加周期藍籌資產(chǎn)，且選擇主線從流動性彈性轉向政策彈性與基本面彈性。具體資產(chǎn)上：第一關注受益于經(jīng)濟增長認知逐步改善的實體周期類資產(chǎn)，如鋼鐵、有色、機械、交運、建筑建材等；以及受益于金融改革政策彈性與資產(chǎn)交易杠桿彈性的金融資產(chǎn)。其次成長股需要提防績差股的調整壓力，建議關注新能源與醫(yī)療服務，以及精選“互聯(lián)網(wǎng)+”主題。第三主題方面則重點挖掘國企改革和“一帶一路”戰(zhàn)略，電力改革、金融改革等行業(yè)改革，以及京津冀與長江經(jīng)濟帶區(qū)域規(guī)劃等。

　　國金證券：　　市場“有錢任性”態(tài)勢仍難改變

　　國金證券稱，3月以來，食品價格中豬價由于供給充裕而需求相對不足，價格延續(xù)低迷；蔬菜價格維持節(jié)后下跌的態(tài)勢，另外，近期原油價格再次出現(xiàn)大幅的下跌，資源品弱勢不改。由此預計，3月份CPI仍將處于2%以下區(qū)間。另外，央行近期的寬松組合拳似乎在為市場營造一個相對寬松的環(huán)境，3月17日，央行將逆回購利率意外下調10個基點，隨著外匯占款持續(xù)低迷，新增人民幣貸款高增長對資金面構成的緊約束，市場對新一輪降準、降息的時間“窗口”已然開啟。　　國金證券認為，站在當前時點，“樹欲靜而風不止”，市場“有錢任性”的態(tài)勢仍難以改變。從歷史行業(yè)輪動的一般性規(guī)律來看，當風險偏好持續(xù)提升時，風險溢價會由集中的單一板塊逐步向外溢出，形成普漲的格局，這是經(jīng)驗常識。

　　東北證券：　　A股樂觀基礎上需保持一份謹慎

　　東北證券稱，在A股維持樂觀的基礎上，仍需要保持一份謹慎。主要原因如下：第一，市場氛圍偏暖，投資情緒高漲，直接表現(xiàn)為場外資金的大規(guī)模流入，包括融資為代表的杠桿資金不斷入場；近期兩市新開戶數(shù)的快速上升，尤其是單周開戶數(shù)已經(jīng)達到2008年以來的高位；此外從滬港通交易情況看，滬股通可用余額快速減少，表明海外資金也在進入A股市場；第二，以“一帶一路”為代表的發(fā)展戰(zhàn)略加快推進實施，這也有助于提振經(jīng)濟企穩(wěn)的信心。　　從市場運行風格上看，近期藍籌成長相對均衡，但從趨勢上，藍籌股的表現(xiàn)相對中小成長逐漸形成優(yōu)勢，而且，業(yè)績、政策面也相對更有利于藍籌股，因此更傾向于看好主板的表現(xiàn)?！　⌒袠I(yè)策略上，繼續(xù)看好“一帶一路”相關的建筑建材、交通運輸?shù)刃袠I(yè)，由于交易量連續(xù)放大、市場向好，金融板塊有望再次受到資金關注，而二套房首付比例可能將下調的消息有望改善房地產(chǎn)市場需求，利好房地產(chǎn)、銀行等相關行業(yè)，此外，自貿區(qū)相關板塊仍可積極關注。 ■

關鍵詞：

證券,市場,周期,彈性,改革

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