從流通股東看信托自有資金布陣：

　　今年以來信托39次新進(jìn) 華寶6次領(lǐng)銜

　　■本報(bào)記者 李亦欣

　　隨著信托公司自有資金的增多，自有資金的投資收益不僅在信托公司的整體營(yíng)收中占比有所提高，自有資金投資在信托公司經(jīng)營(yíng)中的重要性也日漸提升。

　　而信托公司的自有資金在資本市場(chǎng)中現(xiàn)身也越來越頻繁。記者根據(jù)WIND數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至昨日，今年以來信托公司已39次新進(jìn)上市公司前十大流通股東，而隨著上市公司中報(bào)披露進(jìn)程的推進(jìn)，預(yù)計(jì)會(huì)有更多的信托現(xiàn)身。

　　　　20家信托公司

　　　　新進(jìn)上市公司流通股東

　　記者根據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至昨日，今年以來信托公司已39次新進(jìn)上市公司前十大流通股東。今年新進(jìn)上市公司流通股東的信托公司共有20家。其中，目前表現(xiàn)最為積極的是華寶信托，今年以來，華寶信托已新進(jìn)6家上市公司的前十大流通股股東，第一季度新進(jìn)鑫茂科技(000836,股吧)、中鋼國際(000928,股吧)、圣陽股份(002580,股吧)，第二季度新進(jìn)五洋科技(300420,股吧)、皖維高新(600063,股吧)、蘇州高新(600736,股吧)。

　　僅次于華寶信托的是外貿(mào)信托和四川信托，其中外貿(mào)信托新進(jìn)5家個(gè)股，分別為壹橋海參(002447,股吧)、石化油服(600871,股吧)、酒鬼酒、安妮股份(002235,股吧)、鞍重股份(002667,股吧)；而四川信托則新進(jìn)高新發(fā)展(000628,股吧)、海源機(jī)械(002529,股吧)、*ST昆侖和皖通科技(002331,股吧)。

　　從上市公司的角度來看，信托公司的新進(jìn)股票中，選擇十分分散，沒有任何一家上市公司被兩家信托公司今年以來共同新進(jìn)，但是有更多的上市公司股東中出現(xiàn)不同信托公司的身影，如中原高速(600020,股吧)前十大流通股股東中，去年新進(jìn)重慶信托后，今年第一季度又新進(jìn)天津信托。

　　　　信托“自營(yíng)盤”的新方向

　　盡管有不少信托公司以自有資金或者信托計(jì)劃對(duì)已持有的上市公司股份不斷加碼，不過有業(yè)內(nèi)人士對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，信托公司真正大規(guī)模參與股票市場(chǎng)投資的，還是比較少，畢竟風(fēng)險(xiǎn)比較大。

　　格上理財(cái)研究員樊迪對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，隨著信托公司主動(dòng)管理能力的提升，很有可能加大股權(quán)投資的參與規(guī)模。不過，如果挑選的股權(quán)價(jià)格下跌，信托公司會(huì)出現(xiàn)較大的虧損，因?yàn)楣蓹?quán)投資的主要風(fēng)險(xiǎn)在于挑選優(yōu)質(zhì)投資標(biāo)的的能力。

　　有業(yè)內(nèi)人士對(duì)記者表示，投資上市公司股權(quán)，作為信托公司轉(zhuǎn)型的路徑之一，一方面是信托公司嘗試提升主動(dòng)管理能力的體現(xiàn)，第二也是反映市場(chǎng)資產(chǎn)荒的狀態(tài)，第三有可能是部分信托公司增資后的一些嘗試。

　　不過，不同類型信托公司自營(yíng)資金在資本市場(chǎng)的投資能力有所不同。如部分央企信托公司，在滿足信托公司自有資金投資使用要求的同時(shí)，還要符合集團(tuán)內(nèi)部的相關(guān)要求。

　　之前信托公司的自營(yíng)盤主要布局在金融股權(quán)、固定收益類的產(chǎn)品，畢竟金融行業(yè)在過去幾年內(nèi)利潤(rùn)可觀，信托公司布局金融股權(quán)是為了獲取更高的投資收益。隨著信托業(yè)務(wù)呈現(xiàn)下滑的趨勢(shì)，現(xiàn)在信托公司在做一些其他的嘗試，以提升自營(yíng)資金效率和公司業(yè)績(jī)。

　　而且，隨著混業(yè)金融時(shí)代的到來，金融行業(yè)內(nèi)部競(jìng)爭(zhēng)激烈，行業(yè)利潤(rùn)被攤薄，信托公司繼續(xù)加碼傳統(tǒng)金融行業(yè)股權(quán)的投資收益或難與之前相比。 樊迪表示，相比較而言，隨著去產(chǎn)能化的推進(jìn)，一些傳統(tǒng)行業(yè)價(jià)值被低估，出現(xiàn)價(jià)值洼地，信托公司也可能會(huì)將目光放到傳統(tǒng)行業(yè)上去。不過具體選擇什么行業(yè)要看各個(gè)信托公司的投資偏好，每個(gè)信托公司看中的行業(yè)并不一致。