2020年3月20日，證監(jiān)會發(fā)布《科創(chuàng)屬性評價(jià)指引（試行）》；3月27日，上交所發(fā)布《上海證券交易所科創(chuàng)板企業(yè)發(fā)行上市申報(bào)及推薦暫行規(guī)定》，對證監(jiān)會指引從操作層面進(jìn)行了明確和細(xì)化。

　　國泰君安認(rèn)為，無論是證監(jiān)會的指引，還是交易所的規(guī)定，都是對科創(chuàng)板“堅(jiān)守定位”、支持鼓勵“硬科技”企業(yè)上市的具體化和制度化，是回應(yīng)市場各方希望簡化優(yōu)化評估科創(chuàng)屬性的積極舉措，是擦亮“科創(chuàng)”這塊招牌的制度保障；符合標(biāo)準(zhǔn)的企業(yè)申報(bào)科創(chuàng)板時，其科創(chuàng)屬性可以獲得“免試”，對科創(chuàng)定位的評估核查預(yù)計(jì)將大幅簡化，審核將更快捷；同時，指引和規(guī)定也鼓勵那些科創(chuàng)屬性明顯、科創(chuàng)指標(biāo)短期可達(dá)標(biāo)的企業(yè)申報(bào)科創(chuàng)板，充分體現(xiàn)科創(chuàng)板的包容性。

　　具體而言：

　　一是明確了預(yù)期。證監(jiān)會的指引和交易所的規(guī)定，為如何把握好科創(chuàng)板定位提供了明確的制度保障，這將有助于進(jìn)一步將符合科創(chuàng)屬性要求的科創(chuàng)企業(yè)集聚到科創(chuàng)板，更好地發(fā)揮其促進(jìn)資本和科技融合的示范和引領(lǐng)功能。

　　二是增加了透明度。交易所的規(guī)定專門制定了關(guān)于科創(chuàng)板定位的示范格式。對發(fā)行人而言，可以參照示范格式申報(bào),重點(diǎn)突出,簡便易行，便于申報(bào)；對審核方而言，將著重圍繞科創(chuàng)屬性評價(jià)指標(biāo)體系來問詢，降低信息披露成本。

　　三是提高了效率。科創(chuàng)板服務(wù)產(chǎn)業(yè)范圍內(nèi)的所有企業(yè)，只要符合指引和規(guī)定明確的三項(xiàng)常規(guī)指標(biāo)或五類例外情形之一的，可直接而簡便地認(rèn)定為符合科創(chuàng)板定位，而無需在審核中花費(fèi)大量時間逐個評估判斷發(fā)行人的“科創(chuàng)成色”和“科創(chuàng)含量”。對于那些暫時不符合要求但短期內(nèi)有望達(dá)標(biāo)的企業(yè)，申報(bào)通道不變,交易所將根據(jù)科技創(chuàng)新咨詢委員會的專家意見，作出審核判斷。

　　四是堅(jiān)持了包容度。交易所的規(guī)定對《關(guān)于在上海證券交易所設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊制的實(shí)施意見》重點(diǎn)支持和推動的行業(yè)做了進(jìn)一步細(xì)化，同時對其他符合科創(chuàng)板定位的深度應(yīng)用科技創(chuàng)新領(lǐng)域的企業(yè)，如金融科技、科技服務(wù)等，也明確屬于科創(chuàng)板服務(wù)范圍，體現(xiàn)了科創(chuàng)板在服務(wù)科創(chuàng)企業(yè)方面的廣泛性和包容性。

　　五是厘清了責(zé)任。交易所的規(guī)定，為發(fā)行人如何進(jìn)行自我評估、保薦機(jī)構(gòu)如何開展科創(chuàng)板定位核查以及如何發(fā)表專業(yè)意見等均制定了統(tǒng)一的示范格式，既便于申報(bào)效率，更是對發(fā)行人、保薦機(jī)構(gòu)責(zé)任的進(jìn)一步厘清和壓實(shí)，突出了審慎原則。

　　六是做好了銜接。明確以申報(bào)時間新老劃斷，對于規(guī)定發(fā)布前已申報(bào)企業(yè)的科創(chuàng)板定位把握等事項(xiàng)，仍按其申報(bào)時的相關(guān)規(guī)定和實(shí)踐要求進(jìn)行，具有操作性。

　　國泰君安認(rèn)為，證監(jiān)會指引和交易所規(guī)定的發(fā)布，對促進(jìn)科創(chuàng)板市場持續(xù)健康發(fā)展，更好服務(wù)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，都具有非?，F(xiàn)實(shí)的意義。國泰君安將一如既往地履行好自身職責(zé)，凝聚共識，勇于擔(dān)當(dāng)，為深化科創(chuàng)板注冊制試點(diǎn)工作作出應(yīng)有的貢獻(xiàn)。