摘要:

　　本期重大增發(fā)并購:1)誠志股份大額增發(fā)收購惠生能源,打造“清華系”新能源上市平臺(tái),且存進(jìn)一步資本運(yùn)作預(yù)期。2)山東藥玻定增加碼主業(yè),高管認(rèn)購拉開國企改革序幕。3)豫金剛石再度定增加碼主營業(yè)務(wù),大股東、高管積極參與彰顯長遠(yuǎn)發(fā)展信心。

　　增發(fā)并購動(dòng)態(tài)及市場表現(xiàn):1)本期新增增發(fā)預(yù)案數(shù)44例,募集資金981億,大幅回落;公告發(fā)行成功35例,募資合計(jì)555億,有所回升,其中齊翔騰達(dá)、天潤乳業(yè)、光大證券、當(dāng)升科技出現(xiàn)了破發(fā),15年以來成功發(fā)行且破發(fā)的折價(jià)率前十的公司有芭田股份、萬順股份、富瑞特裝、石化機(jī)械、新宙邦、國金證券、航天晨光、道明光學(xué)、漢鐘精機(jī)、樂凱膠片,其中有大股東或大股東關(guān)聯(lián)方參與的破發(fā)公司折價(jià)率前十為航天晨光、道明光學(xué)、樂凱膠片、三愛富、澳洋科技、九鼎新材、林州重機(jī)、唐山港、云鋁股份、平安銀行;獲證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)即將發(fā)行的公司有40家,其中南京新百、江蘇三友、華銀電力折價(jià)率均在50%以上,定增吸引力足,國元證券、榮盛發(fā)展、三安光電、多氟多出現(xiàn)了破發(fā);本期增發(fā)在審破增發(fā)底價(jià)的公司眾多,折價(jià)率前十位分別是中利科技、得潤電子、萬馬股份、國金證券、東興證券、芭田股份、金螳螂、桐昆股份、衛(wèi)星石化、豫光金鉛,其中有大股東或關(guān)聯(lián)方參與且破發(fā)的折價(jià)率前十的公司為桐昆股份、衛(wèi)星石化、金固股份、澄星股份、黑芝麻、朗瑪信息、華燦股份、遠(yuǎn)興能源、步步高、華友鈷業(yè)。2)本期并購168例,小幅回升,并購金額539億,大幅下降,并購主要集中于電子、計(jì)算機(jī)行業(yè),傳統(tǒng)企業(yè)通過并購實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型仍是主趨勢。3)本期涉及發(fā)行股份購買資產(chǎn)的470家A股公司平均漲幅為6.23%,滬深300漲幅-3.40%,創(chuàng)業(yè)板漲幅6.91%。市場有所分化,并購股隨創(chuàng)業(yè)板回升。

　　本期增發(fā)并購受益:1)破發(fā)帶來的投資機(jī)會(huì):15年來增發(fā)實(shí)施后破發(fā)且有大股東或大股東關(guān)聯(lián)方參與破發(fā)的折價(jià)率前十:航天晨光、道明光學(xué)、樂凱膠片、三愛富、澳洋科技、九鼎新材、林州重機(jī)、唐山港、云鋁股份、平安銀行;獲得證監(jiān)會(huì)批文即將發(fā)行的破發(fā)公司:國元證券、榮盛發(fā)展、三安光電、多氟多等;增發(fā)在審有大股東或大股東關(guān)聯(lián)方參與的破發(fā)折價(jià)率前十公司:桐昆股份、衛(wèi)星石化、金固股份、澄星股份、黑芝麻、朗瑪信息、華燦股份、遠(yuǎn)興能源、步步高、華友鈷業(yè);2)大股東參與有后招:無;3)大股東儲(chǔ)血式定增:恒逸石化;4)“定增+PE”引入戰(zhàn)投:無。

　　增發(fā)并購?fù)顿Y組合:瑞豐高材(300243)、千紅制藥(002550)、健盛集團(tuán)(603558)、湘潭電化(002125)。