關(guān)注資金面季末波動(dòng)對債券收益率的影響。上周美聯(lián)儲(chǔ)暫緩加息的結(jié)果可能緩解市場對資金持續(xù)流出的擔(dān)憂,但從上周公開市場凈回籠的表現(xiàn)來看,央行暫時(shí)也不愿看到國內(nèi)流動(dòng)性過度寬松的局面持續(xù),貨幣投放仍以被動(dòng)對沖為主要目的。進(jìn)入9月下旬,跨節(jié)和跨季的資金波動(dòng)重新來襲,雖然資金利率大幅飆升的概率不大,但資金面仍可能重回偏緊狀態(tài),進(jìn)而對債券收益率形成一定壓力。