點(diǎn)評(píng):

　　行業(yè)需求不佳,經(jīng)營(yíng)壓力提升,公司調(diào)整產(chǎn)品及市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的訴求促使此次并購(gòu)。公司為國(guó)內(nèi)工程機(jī)械行業(yè)重要的龍頭企業(yè),主導(dǎo)產(chǎn)品為混凝土機(jī)械、起重機(jī)械,近年逐步向環(huán)境產(chǎn)業(yè)、農(nóng)業(yè)機(jī)械等細(xì)分領(lǐng)域拓展。2014 年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入258.5 億元,實(shí)現(xiàn)毛利潤(rùn)72.1 億元,其中,混凝土機(jī)械、起重機(jī)械、環(huán)衛(wèi)機(jī)械、融資租賃貢獻(xiàn)的收入占比分別為40.8%、28.7%、15.6%、3.6%,貢獻(xiàn)的毛利潤(rùn)占比分別為32.8%、28.6%、16.6%、12.9%;顯然,公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)對(duì)混凝土機(jī)械、起重機(jī)械兩類(lèi)核心產(chǎn)品的依賴(lài)性較強(qiáng)。2014 年度公司海外市場(chǎng)收入及毛利潤(rùn)貢獻(xiàn)分別為11.2%、7.9%,占比相對(duì)較低;盡管公司早已嘗試“走出去”戰(zhàn)略,但海外市場(chǎng)開(kāi)拓效果不甚理想。另外,基建、地產(chǎn)投資放緩導(dǎo)致行業(yè)需求不足,公司核心產(chǎn)品產(chǎn)能利用率持續(xù)低下,產(chǎn)能亟待釋放。2012-2014 年公司收入及凈利潤(rùn)復(fù)合增長(zhǎng)率分別為-26.7%、-71.1%;2015 年公司業(yè)績(jī)預(yù)告顯示其歸母凈利潤(rùn)將進(jìn)一步下滑80-90%。經(jīng)營(yíng)壓力持續(xù)提升、產(chǎn)品及市場(chǎng)集中度風(fēng)險(xiǎn)日益凸顯的背景下,公司改善產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、提升海外知名度、拓展海外市場(chǎng)的訴求越加強(qiáng)烈,促使公司謀求海外并販之路。