投資策略:當(dāng)周全球市場(chǎng)總體風(fēng)險(xiǎn)偏好下降,美元反彈壓制大宗走勢(shì)。

　　全球多數(shù)股票市場(chǎng)下跌,資金流向來(lái)看,從新興流向發(fā)達(dá)市場(chǎng)。在能源板塊下跌的帶動(dòng)下,并配合資金流出,當(dāng)周恒指下跌4.5%;市場(chǎng)風(fēng)格上來(lái)看,小盤股表現(xiàn)優(yōu)于大盤和中盤。恒指近期走勢(shì)仍然主要受原油價(jià)格走勢(shì)影響,原油價(jià)格反復(fù)將決定短期港股的震蕩市格局。策略上,仍然建議關(guān)注“深港通”等主題性投資機(jī)會(huì),留意市場(chǎng)風(fēng)格向小盤股轉(zhuǎn)變,布局TMT、環(huán)保、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)等新興板塊質(zhì)地優(yōu)良的中小市值標(biāo)的。

　　行情與估值:全球主要股指大部分下跌,恒生國(guó)企指數(shù)跌幅最大,跌5.23%;港股主要股指全面下跌,恒生國(guó)企指數(shù)跌5.23%,跌幅最大。港股各板塊中,能源、非內(nèi)地銀行板塊跌幅居前,跌超6%。恒生指數(shù)動(dòng)態(tài)PE 值下降至10 倍,接近歷史底部,貼近均值變量的-1 標(biāo)準(zhǔn)差;板塊中,僅有TMT、工程機(jī)械、醫(yī)藥、交運(yùn)、內(nèi)地地產(chǎn)當(dāng)前PE 高于06 年以來(lái)均值,其他板塊均位于均值以下。

　　市場(chǎng)情緒與流動(dòng)性監(jiān)測(cè):恒指大幅下跌,交投當(dāng)周明顯減少,較前一周下降13%;當(dāng)周,全市場(chǎng)賣空比例22.75%,較前一周上升3.93 個(gè)百分點(diǎn);恒生AH 股溢價(jià)指數(shù)較前一周升5.03 至137.44;港股通額度使用率上升、滬港通額度使用率下降;外圍市場(chǎng)情緒方面,VIX 指數(shù)較上周上升0.21 至15.91;TED Spread 指數(shù)較上周上升0.04 至0.44。當(dāng)周美元兌港幣匯率上升0.01 至7.76;當(dāng)周香港貨幣基礎(chǔ)上升0.3%,其中總結(jié)余下降1.4%;Libor-Hibor 隔夜利差下降5 個(gè)BP。

　　港股通數(shù)據(jù):當(dāng)周漲幅最大的為洛陽(yáng)鉬業(yè),漲15.38%;跌幅最大的為富智康集團(tuán);單周換手率最高的為中國(guó)財(cái)險(xiǎn),換手率為22.38%;單周成交額居前3 的為中國(guó)財(cái)險(xiǎn)、騰訊控股、匯豐控股;周賣空量/流通量居前3的為中國(guó)建材、中國(guó)鐵建、長(zhǎng)城汽車。