主要內(nèi)容:

　　申萬宏源研究所策略研究部通過微信平臺(tái)向投資者發(fā)放了A股投資情況調(diào)查問卷,本次調(diào)查共回收有效問卷494份,本短評(píng)對(duì)調(diào)查結(jié)果進(jìn)行分析。

　　投資者樂觀情緒邊際大幅提升。自上期調(diào)查以來,上證綜指、創(chuàng)業(yè)板指雙雙下跌,月漲幅分別為-2.14%和-1.50%,與之前相比,投資者樂觀情緒上升,以震蕩和上行為主要觀點(diǎn):認(rèn)為上證綜指會(huì)上行的比例較上期增加18個(gè)百分點(diǎn)至37.2%,認(rèn)為保持震蕩態(tài)勢的占50%,較上期減少4個(gè)百分點(diǎn),而認(rèn)為創(chuàng)業(yè)板指會(huì)上行的比例則增加20個(gè)百分點(diǎn)至40.11%。

　　投資者對(duì)于區(qū)間低點(diǎn)水平的認(rèn)知在提高,投資者建倉意愿大幅提升。對(duì)于未來一個(gè)月的低點(diǎn),37%的投資者認(rèn)為在2800點(diǎn)(上期僅為13%),認(rèn)為低點(diǎn)在2700點(diǎn)和2600點(diǎn)或以下的投資者也各占了29%(上期分別為37%和49%);對(duì)于高點(diǎn),35%的投資者認(rèn)為在3100點(diǎn),而34%的投資者則認(rèn)為高點(diǎn)在3200以上。對(duì)于上證綜指暴跌的預(yù)期降至20%,對(duì)于創(chuàng)業(yè)板指暴跌的預(yù)期則降為55%。對(duì)于抄底行為,有39%的投資者認(rèn)為“已經(jīng)是階段性低點(diǎn),打算逐步建倉”(上期為28%),另外也有35%的投資者認(rèn)為“維持現(xiàn)有倉位,做結(jié)構(gòu)”,而認(rèn)為“當(dāng)前市場上不確定較大,打算降低倉位觀望”的投資者只占到不足8%,同時(shí)不想抄底或加倉的占比為17.6%,而上期該比例為50%。

　　投資者短期期待上市公司業(yè)績,中期高度關(guān)注英國脫歐事件影響。31%投資者對(duì)于“上市公司業(yè)績超預(yù)期”最為看重,除此,短期內(nèi)關(guān)注度較高的還有“供給側(cè)改革持續(xù)推進(jìn)”、“美聯(lián)儲(chǔ)加息節(jié)奏繼續(xù)緩和或全球防風(fēng)險(xiǎn)貨幣進(jìn)一步寬松”等。中期來看,“英國脫歐事件發(fā)酵蔓延,風(fēng)險(xiǎn)事件超預(yù)期”依然是大多數(shù)投資者最為擔(dān)憂的點(diǎn),占到了50%,此外,對(duì)“美國加息、人民幣匯率及全球金融市場不確定性”、“產(chǎn)業(yè)資本減持超預(yù)期”的關(guān)注度也比較高,分別達(dá)到37%和29%。

　　投資者加權(quán)平均倉位升至53%,相當(dāng)于2015年10月底水平。本期投資者加權(quán)平均倉位(除去做空)上升16個(gè)百分點(diǎn)至53%,相當(dāng)于去年10月水平。具體而言“0-15%”的倉位大幅下降15個(gè)百分點(diǎn)至14%,而“70%-90%”和“90%-100%”的倉位分別上升8個(gè)和6個(gè)百分點(diǎn)至15%和13%。

　　權(quán)益類資產(chǎn)青睞度回升至35%,黃金等貴金屬依然廣受青睞。在未來一個(gè)季度內(nèi)看好權(quán)益類資產(chǎn)的投資者較上期上升6個(gè)百分點(diǎn)至35%;“黃金白銀等貴金屬”、“現(xiàn)金及貨幣基金”、“美元資產(chǎn)等海外資產(chǎn)”的關(guān)注度則依然較熱。

　　投資機(jī)會(huì):

　　“新能源汽車和鋰電池”、“物聯(lián)網(wǎng)orNB-iot概念”、“電子”、“醫(yī)療服務(wù)”的關(guān)注度較高。

　　與上期相比,“新能源汽車和鋰電池”關(guān)注度躍升至43%(上期41%),另外“物聯(lián)網(wǎng)orNB-iot概念”、“電子”、“醫(yī)療服務(wù)”、也比較受歡迎,關(guān)注度分別為31%、28%和27%?！疤摂M現(xiàn)實(shí)(VR)”熱度則繼續(xù)下降,為12%。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示:本短評(píng)的結(jié)論基于調(diào)查問卷的樣本情況,可能會(huì)與整個(gè)市場的看法存在一定偏差,請(qǐng)投資者注意風(fēng)險(xiǎn)。策略觀點(diǎn)以申萬策略具體報(bào)告為準(zhǔn)