事件:8月24日公司發(fā)布2016年半年報(bào),報(bào)告期內(nèi)公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入4005.8萬(wàn)元,比上年同期增長(zhǎng)109%,實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)331.98萬(wàn)元,比上年同期增長(zhǎng)4.32%,其中對(duì)應(yīng)EPS0.05元?！捌笪⒃破脚_(tái)”成為國(guó)內(nèi)最大的微信辦公平臺(tái),帶來(lái)SAAS的快速擴(kuò)張,帶動(dòng)業(yè)績(jī)快速增長(zhǎng)。

　　以國(guó)內(nèi)最大的微信辦公平臺(tái)“企微云平臺(tái)”為核心,持續(xù)推進(jìn)“企微+”戰(zhàn)略。公司快速增長(zhǎng)的企業(yè)級(jí) SaaS 公司,基于微信企業(yè)號(hào)的企微云平臺(tái)通過(guò)為企業(yè)提供私有云、混合云、公有云等多種方式的軟件服務(wù),滿足企業(yè)各種移動(dòng)工作場(chǎng)景需求。企微云平臺(tái)已成為國(guó)內(nèi)最大的微信辦公云平臺(tái),現(xiàn)已擁有注冊(cè)企業(yè)已超過(guò)8萬(wàn)家,覆蓋500萬(wàn)企業(yè)員工,用戶增長(zhǎng)速度和活躍度都居業(yè)內(nèi)首位。公司持續(xù)推進(jìn)以基于企微云平臺(tái)的 SAAS 為核心,推動(dòng)“企微+智能辦公設(shè)備”、“企微+第三方優(yōu)質(zhì)服務(wù)”、“企微+IT”和“企微+資本”的核心發(fā)展戰(zhàn)略“企微+”。

　　SAAS 業(yè)務(wù)繼續(xù)保持快速成長(zhǎng)?；谄笪⒃破脚_(tái),公司實(shí)施企微混合云、私有云和公有云的“多云策略”,制定了針對(duì)大客戶提供私有云、混合云服務(wù)和針對(duì)中小型企業(yè)提供線上增值服務(wù)的營(yíng)收模式。公司SAAS 業(yè)務(wù)新增和持續(xù)服務(wù)的重點(diǎn)客戶包括IT 通信、金融、汽車、地產(chǎn)建筑行業(yè)和政府等大客戶。2016年上半年SAAS 收入達(dá)564.8萬(wàn)元,同比增長(zhǎng)259%,占總收入的14%。在企微云平臺(tái)客戶快速增長(zhǎng)和SAAS 業(yè)務(wù)持續(xù)性強(qiáng)的基礎(chǔ)上,公司SAAS 業(yè)務(wù)的快速成長(zhǎng)還將保持。

　　“企微+智能辦公設(shè)備” 實(shí)現(xiàn)基于企微云平臺(tái)與各種智能辦公硬件的一站式連接,“企微+第三方優(yōu)質(zhì)服務(wù)”拓展企業(yè)“出行”上下游服務(wù)?！捌笪?智能辦公設(shè)備”推出自有品牌云考勤門禁機(jī)和云考勤輪,聯(lián)合 CVTOUCH 會(huì)議平板和小魚(yú)辦公視頻會(huì)議終端,逐步完善行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)。企微+第三方優(yōu)質(zhì)服務(wù)”:與滴滴出行正式簽訂《專車信息服務(wù)與接口協(xié)議》,在企微云平臺(tái)上推出企業(yè)用車,企業(yè)員工直接用車、無(wú)需支付、無(wú)需報(bào)銷,為企業(yè)提供更加便利、權(quán)限可控的用車服務(wù)。

　　“企微+IT”:大舉開(kāi)拓教育信息化市場(chǎng)。公司具有系統(tǒng)集成企業(yè)三級(jí)資質(zhì)和豐富的服務(wù)經(jīng)驗(yàn)和技術(shù)儲(chǔ)備,2016年上半年公司完成了1741.1萬(wàn)元系統(tǒng)集成業(yè)務(wù)收入(去年同期沒(méi)有此項(xiàng)收入),占總收入的43%。公司重點(diǎn)拓展了教育信息化市場(chǎng),實(shí)現(xiàn)合同金額1720萬(wàn)元。未來(lái)公司還將提升在計(jì)算機(jī)信息系統(tǒng)集成資質(zhì)。

　　投資建議:公司是微信企業(yè)號(hào)的領(lǐng)跑者,借助企微云平臺(tái)的品牌資源和大量活躍用戶,制定了未來(lái)核心發(fā)展戰(zhàn)略“企微+”,正加快在企業(yè)移動(dòng)辦公、企業(yè)服務(wù)生態(tài)的布局,從而實(shí)現(xiàn)與各行各業(yè)企業(yè)的連接。我們預(yù)計(jì)公司2016年-2018年的收入增速為53.8%/40.2%/26.8%,凈利潤(rùn)增速分別為51.4%/42.9%/39.9%,EPS 分別為0.25/0.36/0.50元,給予買入-B 投資評(píng)級(jí)。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示:SAAS 推廣不及預(yù)期、系統(tǒng)集成業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)激烈