近期鋼鐵行業(yè)發(fā)生了兩件大事情:

　　一、寶武重組是鋼鐵產(chǎn)業(yè)升級的開始,中國鋼鐵行業(yè)將進入密集整合重組的十年。今年前7個月,全國累計退出鋼鐵產(chǎn)能2100多萬噸,完成全年任務(wù)量的47%。上半年我國鋼鐵產(chǎn)業(yè)去產(chǎn)能整體較慢,并未實現(xiàn)“時間過半、任何過半”的目標,這或意味著,下半年鋼鐵產(chǎn)業(yè)去產(chǎn)能或?qū)⒓铀?。目前國?nèi)鋼鐵供求失衡已成事實,鋼鐵幾大需求產(chǎn)業(yè)很難再為經(jīng)濟提供強大動力,去產(chǎn)能和去產(chǎn)量勢在必行,而重組是加速去產(chǎn)能的有效方式之一。因此,鋼鐵企業(yè)的兼并重組速度也決定了鋼鐵產(chǎn)業(yè)擺脫低迷周期的速度。其它市場預(yù)期較高的鋼鐵行業(yè)內(nèi)部重組事項還有:鞍鋼股份和本鋼板材;河鋼股份和首鋼股份

　　二、上周三央企中鋼集團債轉(zhuǎn)股方案獲批,而中鋼集團也成為了本輪市場化債轉(zhuǎn)股的首家央企,這令市場對于未來債轉(zhuǎn)股方案大面積鋪開有了更多的期待。方案中明確,中鋼集團600億銀行債務(wù)中的一半,即300億元債轉(zhuǎn)股,最主要通過可轉(zhuǎn)債。銀行、企業(yè)、國資委就各自利益反復博弈,終于在2016年初敲定以債轉(zhuǎn)股為主的處置方案。此次中鋼敲定的債轉(zhuǎn)股方案確實實現(xiàn)了為中鋼債務(wù)處理“用時間換空間”,并且選擇可轉(zhuǎn)債這種較為成熟的市場化工具。更為重要的是,中鋼的債轉(zhuǎn)股方案拉開了央企債轉(zhuǎn)股試點的序幕,為推進我國國企改革以及供給側(cè)改革提供了又一種可能性。另據(jù)權(quán)威人士透露,由發(fā)改委牽頭制定的債轉(zhuǎn)股方案有望近期出臺,市場預(yù)期最快可能在9月底正式落地。

　　渤鋼集團1900多億元債務(wù)中的600億元將進行債轉(zhuǎn)股。債轉(zhuǎn)股可能是對渤鋼集團以及銀行等債權(quán)人解決債務(wù)問題沒有辦法的辦法,可能只是給渤鋼續(xù)命,要想保命則很難。日前國務(wù)院發(fā)布了主要針對鋼鐵行業(yè)兼并重組的46號文件--《關(guān)于推進鋼鐵產(chǎn)業(yè)兼并重組處置僵尸企業(yè)的指導意見》。該意見提出,到2025年,中國鋼鐵產(chǎn)業(yè)60%-70%的產(chǎn)量將集中在10家左右的大集團內(nèi)。債轉(zhuǎn)股實施將有保有壓,重點扶持龍頭企業(yè),僵尸企業(yè)重現(xiàn)生機的可能性不大。

　　在34只鋼鐵股中,已有6只個股處于停牌狀態(tài),除寶鋼股份、武鋼股份合并重組外,另外4只個股分別為:重慶鋼鐵、首鋼股份、常寶股份和沙鋼股份;這4只個股停牌或因重大重組事項或因收購其它領(lǐng)域資產(chǎn)謀求轉(zhuǎn)型。 自從供給側(cè)改革成為2016年市場主題投資主線以來,相比煤炭股,鋼鐵股無論供給側(cè)改革目標或市場表現(xiàn)都是遠遠遜色,在當前行業(yè)重組整合事件的催化下,存在較大預(yù)期修復的驅(qū)動力。