美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期強(qiáng)化是近期資本市場(chǎng)關(guān)注的重點(diǎn)之一。美國聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)周二公布的貼現(xiàn)率會(huì)議記錄顯示,12家地區(qū)聯(lián)儲(chǔ)銀行在9月會(huì)議上支持上調(diào)貼現(xiàn)率的增至9家,7月和8月會(huì)議上8家地區(qū)聯(lián)儲(chǔ)銀行支持上調(diào)貼現(xiàn)率,而6月時(shí)這一數(shù)字僅有六家。美聯(lián)儲(chǔ)在去年12月進(jìn)行了10年來的首次加息,我們注意到去年同期支持上調(diào)貼現(xiàn)率的地區(qū)聯(lián)儲(chǔ)數(shù)量同樣升至九家。此外,作為聯(lián)邦貨幣委員會(huì)長期票委以及美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫的親密盟友,美國紐約聯(lián)儲(chǔ)主席杜德利在美聯(lián)儲(chǔ)加息問題上被視為“鴿派”的代表人物。但他近期發(fā)言中卻提到,鑒于經(jīng)濟(jì)相當(dāng)接近美聯(lián)儲(chǔ)2%的通脹目標(biāo)以及最大限度的促進(jìn)了可持續(xù)就業(yè),今年晚些時(shí)候加息25個(gè)基點(diǎn)沒有什么大不了。杜德利周四再度表示,如果美國經(jīng)濟(jì)仍在正軌上,美聯(lián)儲(chǔ)可能在今年晚些時(shí)候宣布加息,這是目前為止美聯(lián)儲(chǔ)官員發(fā)出的最明確的政策信號(hào)。9月美國消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)錄得五個(gè)月來最大漲幅,通脹穩(wěn)步上升再度強(qiáng)化市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)選擇加息預(yù)期。美聯(lián)儲(chǔ)下次政策會(huì)議將于11月1-2日舉行,考慮到11月貨幣政策會(huì)議恰好在美國大選投票前的一周進(jìn)行,市場(chǎng)人士普遍預(yù)計(jì),本次會(huì)議美聯(lián)儲(chǔ)將繼續(xù)按兵不動(dòng),再下一次美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議將于12月13-14日召開。目前受訪經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)在12月加息概率的預(yù)估中值為70%,較前期大幅增加。美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期強(qiáng)化牽動(dòng)市場(chǎng)神經(jīng),美元指數(shù)大漲,美國國債收益率持續(xù)上升,我們認(rèn)為其對(duì)國內(nèi)市場(chǎng)的影響一是增加受益于流動(dòng)性催生處于高位的美股的風(fēng)險(xiǎn),外部市場(chǎng)波動(dòng)加大將影響A 股市場(chǎng)做多信心。二是加大人民幣貶值壓力,人民幣貶值背景下的資本外流或?qū)⑹沟么媪坎┺牡腁 股市場(chǎng)資金面再度承壓。