關(guān)于本報(bào)告

　　中信建投組合策略月度配置報(bào)告,系根據(jù)中信建投證券研究發(fā)展部最新的策略觀點(diǎn),以中長(zhǎng)期自上而下的宏觀邏輯為主,配合行業(yè)研究自下而上的研究進(jìn)行股票篩選,力求中長(zhǎng)期的組合收益,每月進(jìn)行一次跟蹤。報(bào)告的內(nèi)容包括:策略觀點(diǎn),行業(yè)配置,組合更新等內(nèi)容。力求為投資者提供較為全面的投資參考。

　　上期表現(xiàn)

　　截止2016年10月28日,滬深300指數(shù)月度上漲2.67%,上證指數(shù)上漲3.31%,我們上一期策略配置組合的算術(shù)平均收益率為4.34%,跑贏市場(chǎng)指數(shù)1.67%,其中不乏漲幅超過(guò)10%的行業(yè)金股。

　　配置策略

　　展望4季度,我們認(rèn)為配置思路應(yīng)發(fā)生轉(zhuǎn)變,核心原因是前期助長(zhǎng)確定性的價(jià)格邏輯已經(jīng)逐步兌現(xiàn),未來(lái)持續(xù)性也受到投資者懷疑;而前期估值超調(diào),但業(yè)績(jī)平穩(wěn)增長(zhǎng)的行業(yè)或成為四季度超額收益的主要貢獻(xiàn)對(duì)象。4季度配置需要緊守利潤(rùn)度過(guò)年關(guān),尋找利潤(rùn)確定性和平穩(wěn)性較強(qiáng),但估值尚有提升空間的行業(yè)。遵循兩個(gè)主線:其一,遵循防御思維與低倉(cāng)位配置行業(yè),包括銀行、食品飲料和醫(yī)藥等行業(yè);其二,尋找業(yè)績(jī)穩(wěn)定與低估值行業(yè),推薦關(guān)注化工、建筑裝飾、家電等行業(yè)。

　　本期組合

　　本期組合,我們選擇的5只股票分別是:貴州茅臺(tái)、中天能源、恒康家居、贏家財(cái)富網(wǎng)、碩貝德。