就10月份的行情表現(xiàn)看,指數(shù)實(shí)際的漲幅和局部熱點(diǎn)的打板幅度略超預(yù)期,不過(guò)我們已經(jīng)在10月月報(bào)中提示了10月相較年底而言可預(yù)見(jiàn)的風(fēng)險(xiǎn)事件較少,因此存在一定的操作機(jī)會(huì),同時(shí)我們?cè)趫?bào)告中梳理的小市值及泛殼標(biāo)的表現(xiàn)可圈可點(diǎn),其中不乏單月漲幅近30%的品種。雖然出于安全性考慮,我們最終的組合更多地以前期調(diào)整充分和滯漲的品種為主,最終仍取得了單月絕對(duì)收益6.43%的不俗表現(xiàn),就10月熱門(mén)品種沖高大幅回撤的風(fēng)險(xiǎn)性走勢(shì)看,我們?cè)谂R近年末收官之際選擇穩(wěn)妥的打法進(jìn)可攻退可守。

　　展望十一月,市場(chǎng)在十月的心跳走勢(shì)中掃除了九月的無(wú)聊行情,風(fēng)險(xiǎn)偏好有所提升,但risk on的考量幾乎完全建立在政策因素上,這種博弈改革紅利的行情在A(yíng)股已經(jīng)不是第一次,最后接棒的投資者經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)不少,本著牛熊切換后的低風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)風(fēng)格,我們雖然也要從改革紅利和經(jīng)濟(jì)托底的角度去尋找機(jī)會(huì),但累計(jì)漲幅、利潤(rùn)增長(zhǎng)和有無(wú)安全墊將始終是重要的篩選依據(jù),尤其隨著進(jìn)入年底時(shí)分,全球性的風(fēng)險(xiǎn)事件將逐步占據(jù)市場(chǎng)眼球。

　　我們11月推薦的組合是:康弘藥業(yè)(002773)、楚江新材(002171)、全志科技(300458)、海信電器(600060)、貴州茅臺(tái)(600519)、山東黃金(600547)、匯川技術(shù)(300124)、高能環(huán)境(603588)。